DIA DE NEGOCIAÇÃO-Tarifas, temores do Fed versus otimismo tecnológico

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Flórida, 7 Ago (Reuters) - DIA DE NEGOCIAÇÃO

Entendendo as forças que impulsionam os mercados globais

Por Jamie McGeever, Colunista de Mercados

Tarifas (link) e preocupações com a independência do Federal Reserve (link) lutaram contra a resiliência tecnológica (link) nas negociações do mercado acionário dos EUA na quinta-feira, enquanto o Banco da Inglaterra (link) 's narrow call to cut rates highlighted the dilemma facing many central banks right now.

Mais sobre isso a seguir. Em minha coluna de hoje, exploro se as tarifas punitivas do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre a Índia e o Brasil podem, inadvertidamente, aproximar as nações do BRICS (link) e dar nova vida ao bloco.

Se você tiver mais tempo para ler, aqui estão alguns artigos que recomendo para ajudá-lo a entender o que aconteceu nos mercados hoje.

1. As tarifas de Trump geram desafio e preocupação (link)

2. Trump pode parecer que está vencendo a guerra comercial, mas ainda há obstáculos (link)

3. Banco da Inglaterra reduz as taxas para 4% após votação apertada de 5 a 4 (link)

4. Estamos olhando para a temporada de lucros errada: Mike Dolan (link)

5. Trump assinará ordem abrindo caminho para ativos alternativos em 401(k)s, diz funcionário (link)
   
   
   

Principais movimentos do mercado de hoje

• CÂMBIO: Libra esterlina (link) sobe 0,6% acima de US$ 1,34, depois que o BoE oferece um corte de taxa "hawkish".

• AÇÕES: O Topix (link) do Japão atinge um recorde de alta. Wall Street oscila - o Dow cai 0,5%, o S&P 500 termina estável, o Nasdaq ganha 0,3%.

• AÇÕES/SETORES: Ações da Eli Lilly (link) -14%, a maior queda em 25 anos. Intel (link) -3%. Ações da Apple +3%.

• TÍTULOS: Os rendimentos do Treasury dos EUA subiram até 3 bps na ponta curta da curva. o leilão de 30 anos foi fraco.

• COMMODITIES: Petróleo (link) cai 0,7%. Os futuros do WTI caíram seis dias seguidos, igualando a maior sequência de perdas desde dezembro de 2023.

Tarifas e temores do Fed cobram seu preço

Um dia repleto de decisões políticas, dados econômicos, notícias corporativas e reviravoltas na guerra comercial global e na saga da influência de Trump sobre o Federal Reserve terminou com as BOLSA EUA no vermelho na quinta-feira.

O otimismo em torno da revolução da tecnologia e da inteligência artificial dos EUA é abundante, e as empresas que estão fabricando nos EUA ou que se comprometeram a fazê-lo escaparão das novas tarifas de 100% de Trump (link) sobre chips importados.

Mas a natureza imprevisível e impulsiva da política tarifária de Trump, as tarifas altíssimas impostas a alguns dos principais parceiros comerciais e o impacto negativo esperado sobre o crescimento e a inflação podem finalmente estar começando a pesar na mente dos investidores.

A interferência de Trump (link) em instituições econômicas independentes certamente está preocupando os investidores. Essas preocupações se intensificaram na quinta-feira, depois que a Bloomberg News informou que o governador do Fed, Christopher Waller, é a escolha preferida de Trump para substituir o presidente Jerome Powell.

Waller votou no mês passado a favor da redução das taxas de juros e seria visto como simpático ao desejo de Trump de reduzir os custos dos empréstimos. Talvez simpático demais. Trump também disse na quinta-feira que o presidente do Conselho de Assessores Econômicos, Stephen Miran, ocupará um lugar vago no conselho do Fed até janeiro.

No início do dia, o Banco da Inglaterra reduziu as taxas de juros para 4%. Mas a votação de 5 a 4 foi tão apertada que o comitê de fixação de taxas do BoE realizou duas votações pela primeira vez desde que o BoE obteve sua independência em 1997 para chegar a uma decisão.

O crescimento está desacelerando, as pressões inflacionárias estão aumentando. Esse é o pior dilema dos banqueiros centrais, um dilema que muitos em todo o mundo estão enfrentando neste momento.

Na Ásia, na quinta-feira, os dados mostraram que as exportações e importações chinesas (link) em julho foram muito mais fortes do que o esperado, já que as empresas anteciparam a atividade antes do prazo final das tarifas de Trump no final deste mês. As ações chinesas saltaram quase 2%, e o iuan também subiu.

Nos mercados emergentes, na quinta-feira, o banco central do México (link) cortou as taxas de juros e o primeiro-ministro da Índia, Narendra Modi, e o presidente do Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, conversaram por telefone (link), abordando uma ampla gama de tópicos, incluindo as tarifas punitivas de Trump sobre os dois países.

Mais sobre isso abaixo.

As tarifas de Trump poderiam se tornar blocos de construção do BRIC?

O presidente dos EUA, Donald Trump, colocou o chamado grupo de nações "BRIC" diretamente na mira de sua guerra comercial, aplicando tarifas altíssimas (link) sobre as importações do Brasil e da Índia e acusando-os de seguir políticas "antiamericanas".

As relações de Washington com Brasília e Nova Délhi atingiram novos níveis mínimos. Mas essa beligerância pode sair pela culatra.

A Casa Branca disse na quarta-feira que imporá uma tarifa adicional de 25% sobre os produtos da Índia, citando as contínuas importações de petróleo russo por Nova Délhi. Isso faz com que a taxa sobre a maioria dos produtos chegue a 50%, uma das mais altas taxas enfrentadas por qualquer parceiro comercial dos EUA.

O Brasil também enfrenta tarifas de 50% sobre muitas de suas exportações para os EUA, não por causa de desequilíbrios comerciais, mas por causa da raiva de Trump em relação ao que ele chama de "caça às bruxas" contra seu aliado, o ex-presidente do Brasil Jair Bolsonaro, que foi acusado de planejar um golpe após sua derrota eleitoral em 2022.

Esse rompimento nas relações pode ser a intenção de Trump: levar esses países à beira do abismo para que concordem com acordos comerciais que sejam muito favoráveis a Washington. Essa estratégia parece ter funcionado com o Japão e a União Europeia.

Mas atingir essas economias dos "BRICS" com tarifas altíssimas poderia aproximá-las, fortalecendo a determinação de um grupo que parecia estar perdendo qualquer impulso, propósito e unidade que tivesse.

O CLUBE DOS 50%

As nações originais do BRIC - Brasil, Rússia, Índia e China - realizaram sua primeira cúpula em 2009, oito anos depois que o ex-economista do Goldman Sachs, Jim O'Neill, cunhou o acrônimo para esse grupo de economias emergentes que, segundo ele, desafiaria o grupo G7 de países ricos no futuro.

A África do Sul tornou-se o "S" do BRICS dois anos depois, e o clube agora é composto por 11 países, incluindo Indonésia, Irã e Arábia Saudita, além de outros nove países "parceiros", incluindo Malásia, Nigéria e Tailândia.

Sempre foi um grupo díspar - geograficamente, economicamente, culturalmente e politicamente - o que significa que sua coesão sempre foi questionável. Suas relações foram, às vezes, instáveis, principalmente entre seus maiores membros.

É por isso que foi tão notável quando o primeiro-ministro indiano Narendra Modi anunciou na quarta-feira que visitará a China pela primeira vez em mais de sete anos. Isso pode ser um sinal de que as tensões crescentes com Washington estão ajudando a descongelar os laços gelados entre Nova Délhi e Pequim.

Também na quarta-feira, o presidente do Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, disse à Reuters que planeja ligar para os líderes da Índia e da China para discutir uma resposta conjunta do BRICS às tarifas de Trump.

"Vou tentar discutir com eles como cada um está se saindo nessa situação... para que possamos tomar uma decisão", disse Lula. "É importante lembrar que os BRICS têm dez países no G20", acrescentou, referindo-se ao grupo que reúne 20 das maiores economias do mundo.

FRENTE UNIDA

Embora nada una mais do que um inimigo comum, as diferenças entre os países do BRICS podem limitar a solidez dessa frente.

Stephen Jen, presidente-executivo e co-CIO da Eurizon SLJ Asset Management em Londres, afirma que os vínculos comerciais entre as cinco principais nações do BRICS - sem levar em conta os laços históricos, políticos e culturais - são fracos.

Apenas 14% do comércio entre eles é feito entre si. A Rússia e o Brasil podem ter níveis mais altos de comércio intra-BRICS, mas apenas 9% das exportações da China são destinadas ao BRICS, significativamente menos do que os 19% que vão para a Ásia emergente e os 15% destinados aos EUA.

"O BRICS é mais uma aliança no papel, não na realidade", diz Jen.

Mas há sinais de que o comércio intra-BRICS está se fortalecendo. O comércio entre a China e a Rússia atingiu um recorde de US$ 244,8 bilhões no ano passado, e a China e a Índia são os dois maiores compradores de petróleo russo. A China é o maior parceiro comercial do Brasil, respondendo por 28% das exportações brasileiras e 24% de suas importações. Cerca de 70% das importações de soja da China são do Brasil.

ALIANÇA TÊNUE

As tarifas de Trump podem aproximar os países do BRICS no curto prazo, em áreas como comércio, investimento e uso da moeda. Eles podem achar que é de seu interesse econômico e, para alguns, de seu interesse político, apresentar uma frente unida.

Não se sabe por quanto tempo essa frente poderá se manter. Esses países, especialmente a Índia, podem resistir a se submeter ainda mais à influência da China, e o status de pária da Rússia pode limitar uma maior integração além das importações de commodities.

Enquanto isso, no entanto, os ataques tarifários de Trump estão voltados para o BRICS. A resposta dessas economias emergentes pode ser uma indicação de que estamos realmente vendo uma reformulação das alianças globais.

O que poderá movimentar os mercados amanhã?

• Resumo das opiniões do Banco do Japão na reunião de política econômica de 30 e 31 de julho

• Gastos das famílias no Japão (Junho)

• Comércio do Japão (Junho)

• Comércio de Taiwan (Julho)

• Fornecimento de dinheiro e empréstimos da China (Julho)

• Discurso de Huw Pill, do Banco da Inglaterra

• Emprego no Canadá (Julho)

• Discurso do presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem

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As opiniões expressas são de responsabilidade do autor. Elas não refletem as opiniões da Reuters News, que, de acordo com os Princípios de Confiança (link), está comprometida com a integridade, independência e isenção de preconceitos.