5 grandes movimentos de analistas em IA: preços-alvo da Nvidia e AMD elevados, Pinterest atualizada

Investing.com — Aqui estão os maiores movimentos de analistas na área de inteligência artificial (IA) para esta semana.

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Desmembramento da Alphabet ’liberaria valor para acionistas’, diz analista

Um desmembramento completo da Alphabet é a única maneira de realizar seu valor total, segundo analistas da D.A. Davidson. A corretora, que mantém uma classificação Neutra para a ação, argumenta que a estrutura de conglomerado da empresa está prejudicando o potencial de mercado de seus negócios de crescimento mais rápido.

"Acreditamos que o único caminho para a Alphabet é um desmembramento completo que permitiria aos investidores possuir o negócio que realmente desejam — os principais concorrentes da NFLX, AWS/Azure, TTD e UBER/TSLA", escreveram os analistas da D.A. Davidson em uma nota.

O relatório descarta a ideia de desinvestimentos graduais, afirmando: "Os investidores querem um desmembramento de grande impacto, não spin-offs isolados", e alerta que movimentos menores, impulsionados por reguladores, como separar o Chrome ou a Network, seriam "muito pouco, muito tarde".

A D.A. Davidson é particularmente crítica quanto aos erros da Alphabet (NASDAQ:GOOGL) na monetização da IA, dizendo que a empresa "permitiu que o valor da inovação em IA inventada em seus laboratórios fosse capturado pela Nvidia, Microsoft (NASDAQ:MSFT) e OpenAI, enquanto negocia a 16x lucros". Os analistas comparam isso ao fracasso da Xerox em lucrar com o boom da computação pessoal nos anos 1980.

Enquanto a Alphabet mantiver sua estrutura atual, suas unidades serão subvalorizadas, argumenta a empresa. "Ao manter a estrutura de conglomerado, a administração está condenando todos os seus negócios ao múltiplo de 16x do Search", disse a nota.

A D.A. Davidson estima que a empresa poderia valer US$ 243 por ação hoje se fosse desmembrada, subindo para US$ 300 com uma comercialização mais ampla de seu negócio TPU. A nota termina com um apelo à ação: "Apenas os fundadores Sergei Brin e Larry Page podem salvar os acionistas".

Bank of America (NYSE:BAC) eleva preços-alvo da Nvidia e AMD após novos acordos de IA

O Bank of America elevou seus preços-alvo para a Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA) e Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) na quarta-feira, destacando seus papéis em projetos de infraestrutura de IA soberana que poderiam ajudar a amortecer o impacto das próximas restrições de exportação para a China a partir de 2026.

O banco elevou seu preço-alvo da Nvidia de US$ 150 para US$ 160 e da AMD de US$ 120 para US$ 130, mantendo classificações de Compra para ambas as ações. As atualizações seguem acordos plurianuais separados anunciados pelas duas fabricantes de chips com a HUMAIN, uma subsidiária do Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita.

O Bank of America estima que esses projetos possam gerar "US$ 3–US$ 5 bilhões anualmente, ou US$ 15–US$ 20 bilhões ao longo de um período de vários anos", contribuindo para o que vê como um mercado em crescimento. O banco espera que a IA soberana evolua para uma "oportunidade de US$ 50 bilhões+ anualmente", representando 10%–15% do espaço mais amplo de infraestrutura de IA de US$ 450–US$ 500 bilhões.

"A IA soberana complementa perfeitamente os investimentos em nuvem comercial com foco no treinamento e inferência de LLMs na cultura, idioma e necessidades locais", escreveram os analistas do BofA. Eles acrescentaram que a tendência poderia ajudar a resolver problemas como a disponibilidade limitada de energia em data centers dos EUA e barreiras de exportação.

A Nvidia deve receber cerca de US$ 7 bilhões em contratos diretos, com a Fase 1 já incluindo 18.000 GPUs Blackwell avaliadas em aproximadamente US$ 700 milhões. Ao longo de cinco anos, o BofA espera que "centenas de milhares das GPUs mais avançadas da NVIDIA" sejam enviadas.

O envolvimento da AMD está projetado para aumentar mais tarde em 2026 e pode valer até US$ 10 bilhões. O acordo inclui CPUs, GPUs, equipamentos de rede e a pilha de software ROCm da empresa.

O BofA observou que a parceria da AMD com a Cisco (NASDAQ:CSCO) marca a primeira vez que a empresa está "em um patamar ’semelhante’ ao da NVIDIA em termos de envolvimento em grandes projetos".

O banco enfatizou sua visão otimista, citando tendências de demanda de longo prazo e afirmando: "GPU como a nova ’moeda do reino’".

Alibaba é a melhor facilitadora de IA da China: Morgan Stanley (NYSE:MS)

Esta semana, Gary Yu, do Morgan Stanley, reiterou uma classificação acima da média para a Alibaba Group Holdings (NYSE:BABA) com um preço-alvo de US$ 180, apontando para o duplo papel da empresa como provedora-chave de infraestrutura de IA e adotante precoce de IA no comércio eletrônico.

O analista descreveu a Alibaba como "uma grande facilitadora de IA posicionada para se beneficiar da crescente demanda de inferência de IA", especialmente após o aumento da atividade desde a ascensão da DeepSeek em janeiro.

Enquanto acredita-se que a Tencent Holdings Ltd (HK:0700) e a Bytedance estejam alocando capacidade de GPU principalmente para uso interno, Yu vê a AliCloud como "um CSP único com alocação considerável para clientes externos".

Ele espera que o crescimento da receita em nuvem acelere de 13% no 3º tri fiscal de 2025 para 18% no 4º tri de 2025 e alcance 25% no ano fiscal de 2026 (FY26), acrescentando que um possível resultado acima das expectativas poderia atuar como um catalisador de curto prazo.

No lado do comércio eletrônico, Yu observou que a Alibaba é "uma adotante precoce de IA à frente de outros pares de e-commerce", usando seus dados proprietários de consumo para aprimorar as operações.

Ele acredita que o mercado não está precificando totalmente uma possível "estabilização na perda de participação no e-commerce e/ou aumento na taxa de comissão", o que poderia implicar em um potencial de alta para o caso base do Morgan Stanley de uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de receita de marketplace principal de 5% de FY25 a FY28.

Raymond James inicia cobertura da SMCI com recomendação de Compra devido aos ventos favoráveis da IA

A Raymond James iniciou no início da semana a cobertura da Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) com uma classificação de Desempenho Superior e um preço-alvo de US$ 41, citando sua liderança em infraestrutura otimizada para IA e rápido crescimento de receita.

A corretora estima a receita da Supermicro para o ano fiscal de 2026 em US$ 29,8 bilhões e o LPA em US$ 3,03, refletindo uma taxa composta de crescimento anual de mais de 25%. Quase 70% da receita da empresa agora vem de plataformas de IA, posicionando-a como uma das principais players entre os fornecedores de servidores de marca.

"A Supermicro se posicionou em um ponto ideal entre os fornecedores de TI de marca como Dell (NYSE:DELL) e Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE), e fabricantes contratados como Quanta", escreveram os analistas da firma, enfatizando sua capacidade de entregar soluções personalizadas em escala.

A Raymond James usa uma abordagem de avaliação combinada, aplicando um múltiplo de preço/lucro (P/L) de 11x aos ganhos de 2026. Em um cenário mais otimista, a corretora vê um preço-justo de US$ 88, impulsionado pelo contínuo impulso da IA e ganhos de participação de mercado.

Embora a variabilidade de desempenho e problemas anteriores de controle interno tenham pesado sobre a avaliação da ação, a Raymond James observou que essas preocupações foram abordadas, sem que nenhuma má conduta fosse encontrada.

As margens permanecem sob pressão — a Supermicro registrou uma margem bruta não-GAAP de 9,7% no F3Q25 devido a baixas contábeis de estoque — mas os analistas esperam melhoria à medida que a GPU Blackwell da Nvidia aumenta e os benefícios de escala entram em vigor. "A combinação de clientes também influenciará a margem, e antecipamos que as empresas proporcionem algum alívio à pressão dos provedores de nuvem de segundo nível", disse a nota.

A Raymond James também sinalizou a concentração de clientes como um risco, com um cliente representando 20% das vendas do ano fiscal de 2024, e citou capacidades limitadas de serviço e financiamento em comparação com concorrentes maiores.

Ainda assim, vê a Supermicro bem posicionada para capturar a crescente demanda de infraestrutura de IA, especialmente à medida que escala a fabricação nos EUA para entregar até 1.500 racks de IA com resfriamento líquido mensalmente. Uma grande presença doméstica também pode ajudar a protegê-la dos riscos tarifários que afetam o setor.

Ação do Pinterest recebe upgrade na Wolfe Research

A Wolfe Research elevou a classificação da Pinterest Inc (NYSE:PINS) para Desempenho Superior de Desempenho em Linha na quinta-feira, mantendo um preço-alvo de US$ 40 e citando um cenário macroeconômico mais favorável, impulso de produto e avaliação atraente.

A corretora apontou para "um obstáculo macroeconômico mais moderado" após um novo acordo comercial entre EUA e China e resultados e orientações do primeiro trimestre melhores do que o esperado. A Wolfe disse que o ambiente melhorado, junto com uma execução sólida, motivou a atualização após uma postura mais cautelosa em março.

"Estamos elevando PINS para OP com um PT de US$ 40, pois vemos i) obstáculo macroeconômico mais moderado que antes; ii) fundamentos principais sustentados por melhorias de produto — notavelmente Performance+ (contribuição de crescimento de 2-3 pontos); iii) oportunidade de terceiros; e iv) avaliação razoável", disseram os analistas da Wolfe.

Um foco principal é o conjunto de produtos Performance+ do Pinterest, que a Wolfe estima estar adicionando um impulso de 2-3 pontos ao crescimento da receita publicitária. Testes de campo mostraram melhorias notáveis, com impressões aumentando 27,7% e custo por clique caindo 22,5% em comparação com campanhas que não usam o Performance+.

A Wolfe também destacou parcerias publicitárias com terceiros — particularmente com a Amazon (NASDAQ:AMZN) — como uma oportunidade de longo prazo para expandir a monetização e diversificar fluxos de receita.

A avaliação foi outro fator para a recomendação otimista. A 13,5x do EBITDA estimado para 2026, a Wolfe vê a relação risco/recompensa da ação como atraente, especialmente quando comparada a pares como Snap e The Trade Desk (NASDAQ:TTD), que negociam a múltiplos mais altos.

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