Chamadas de Wall Street da semana

Investing.com — Aqui está seu Pro Recap com as principais conclusões dos analistas de Wall Street para a semana passada.

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Coinbase

O que aconteceu? Na segunda-feira, a Compass Point elevou a Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) para Neutro com preço-alvo de US$ 195.

*TLDR: Upgrade reflete potencial da temporada de altcoins. Desafios estruturais persistem.

Qual é a história completa? A Compass Point eleva COIN para Neutro, reconhecendo o potencial para uma modesta "temporada de altcoins" neste verão.

Embora as tendências atuais de abril/maio sugiram que a Coinbase pode gerar apenas cerca de US$ 1 bilhão em EBITDA anualizado, a firma vê sinais iniciais de renovada atividade de negociação de varejo, estimulada pelo aumento dos preços das altcoins. Importante, os fundamentos da COIN não estão mais alinhados com a trajetória do Bitcoin—COIN está -20% no ano enquanto BTC está +10%. Em vez disso, o desempenho da COIN está cada vez mais ligado aos preços das altcoins, que impulsionam o engajamento do varejo e influenciam a dinâmica de oferta do USDC.

A firma reconhece a possibilidade de uma recuperação tática das altcoins nos próximos meses. No entanto, a Compass Point permanece cautelosa, observando que desafios estruturais persistem para as altcoins, particularmente após grandes listagens em CEX. Esses ventos contrários continuam a pesar no desempenho dos preços, moderando o otimismo de longo prazo.

A elevação da firma reflete uma visão matizada: oportunidade de curto prazo equilibrada contra riscos duradouros no ecossistema mais amplo de altcoins.

First Solar

O que aconteceu? Na terça-feira, a Wolfe elevou a First Solar Inc (NASDAQ:FSLR) para Outperform com preço-alvo de US$ 221.

*TLDR: Vantagem doméstica permanece intacta. Competição chinesa barrada.

Qual é a história completa? A Wolfe Research eleva FSLR, citando nova clareza sobre os créditos 45X, um desenvolvimento crucial desde que a política eleitoral começou no início de 2024.

Os analistas há muito acreditam no amplo apoio à fabricação de energia limpa doméstica, mas equilibraram isso com preocupações orçamentárias e sentimento anti-IRA. Com o Comitê de Meios e Recursos da Câmara representando o maior risco, os analistas agora preveem um apoio ainda mais forte na Câmara e no Senado. Embora as regras propostas encurtem o cronograma do 45X em um ano, a FSLR está posicionada para ganhar US$ 10 bilhões com os créditos, equivalente a aproximadamente US$ 92 por ação.

A liderança doméstica da FSLR permanece incomparável como o único fabricante de módulos solares em grande escala dos EUA, totalmente independente de componentes estrangeiros como células ou wafers. As restrições propostas para Entidades Estrangeiras de Preocupação (FEOC) sinalizam barreiras rigorosas para fabricantes chineses, fortalecendo ainda mais a vantagem competitiva da FSLR no mercado americano.

A Wolfe Research vê isso como um vento favorável significativo para o posicionamento de longo prazo da empresa.

Wayfair

O que aconteceu? Na quarta-feira, a Loop Capital rebaixou a Wayfair Inc (NYSE:W) para Venda com preço-alvo de US$ 35.

*TLDR: Otimismo insustentável. Dívida prejudica melhoria do balanço.

Qual é a história completa? A Loop Capital rebaixa a Wayfair de Manter para Vender, mantendo um preço-alvo de US$ 35 com base em estimativas de NOPAT de longo prazo.

A previsão de vendas da corretora para 2025 está alinhada com o consenso, mas está US$ 70 milhões abaixo da estimativa do próximo ano. Embora as ações tenham disparado 20% na segunda-feira após cortes nas tarifas da China—de 145% para 30% por um período de 90 dias—o movimento é ofuscado pela incerteza tarifária. O mercado parece precificar tarifas do Vietnã bem abaixo da taxa recíproca original de 46%, mas com resultados longe de serem certos, a Loop Capital aconselha evitar as ações da Wayfair.

A corretora observa que a administração da Wayfair pintou um quadro excessivamente otimista sobre inflação e desafios da cadeia de suprimentos. Apesar da teleconferência de 1º de maio enfatizar a estabilidade de preços dos fornecedores, a Loop Capital acredita que essa postura é insustentável, mesmo com tarifas mais baixas. Com a ação caindo 12% no ano em um mercado estável, a corretora vê mais risco de queda após a recente alta. A dívida de longo prazo da Wayfair aumentou no 1º tri, não deixando espaço para melhoria do balanço.

Até que o setor de móveis e decoração recupere o impulso de crescimento, a Loop Capital vê o equilíbrio risco-recompensa desfavoravelmente inclinado.

Fluence

O que aconteceu? Na quinta-feira, a Jefferies rebaixou a Fluence Corporation Ltd (ASX:FLC) para Underperform com preço-alvo de US$ 3.

*TLDR: Ventos contrários de políticas afetam setor de armazenamento. Restrições FEOC mais severas que o esperado.

Qual é a história completa? A Jefferies está rebaixando sua classificação, antecipando uma correção esperada das ações impulsionada por ventos contrários de políticas particularmente desfavoráveis para o setor de armazenamento. O analista acredita que o mercado eventualmente absorverá as implicações das políticas tarifárias e fiscais propostas que, como atualmente redigidas, representam desafios significativos. As restrições FEOC no projeto de lei tributária são mais rigorosas do que o previsto, com algumas vozes do setor sugerindo que equivalem a uma quase revogação do IRA. Essas restrições afetam desproporcionalmente o armazenamento nos EUA, dada a forte dependência das cadeias de suprimentos de baterias chinesas, deixando incerteza sobre se os fabricantes domésticos podem se desvincular completamente da China, como a proposta sugere.

As tarifas sobre a China têm sido imprevisíveis e contraproducentes. A FLNC, um player-chave, encontra-se em uma posição mista—beneficia-se de tarifas sobre concorrentes chineses, mas sofre ao importar insumos chineses. O impacto líquido na FLNC não está claro, mas as implicações mais amplas para o setor são negativas, evidenciadas pela atividade paralisada dos desenvolvedores enquanto aguardam novas reduções tarifárias. Com tarifas agora em 41%, a Jefferies observa outro dilema: os desenvolvedores estão pausando a construção, esperando por outra revisão para baixo. Essa dinâmica aumenta os riscos no setor, pesando ainda mais sobre as perspectivas.

HNI Corp.

O que aconteceu? Na sexta-feira, a Longbow iniciou cobertura da HNI Corp (NYSE:HNI) como Compra com preço-alvo de US$ 70.

*TLDR: Retorno ao escritório impulsiona demanda. Segmento residencial resiliente.

Qual é a história completa? A Longbow está iniciando cobertura da HNI com classificação de COMPRA, citando estimativas de lucros acima do consenso e uma trajetória de crescimento convincente. A HNI é líder em Mobiliário para Ambientes de Trabalho (WF) nos EUA e a principal produtora de Produtos para Lareiras Residenciais. Uma aquisição de 2023 no espaço WF, juntamente com a abertura de uma nova fábrica no México, deve entregar US$ 0,70-US$ 0,80 em LPA incremental ao longo dos anos fiscais 2025-26, independentemente do crescimento de volume. Essas sinergias e eficiências de custo posicionam a HNI para um impulso significativo nos lucros.

A corretora acredita que o negócio WF da HNI está bem posicionado para capitalizar a tendência de retorno ao escritório na América do Norte, que provavelmente impulsionará a demanda pelos próximos 24-36 meses. Com volumes de unidades ainda cerca de 35% abaixo dos níveis pré-COVID, um fortalecimento da carteira de pedidos sinaliza potencial substancial de crescimento. Enquanto isso, medidas de custo estão melhorando as margens incrementais, apoiando ainda mais os lucros.

O segmento de Produtos para Construção Residencial da HNI, líder verticalmente integrado em lareiras e fogões, continua a entregar margens EBIT resilientes de dois dígitos médios. A Longbow vê esse negócio como exclusivamente diferenciado, pronto para crescer junto com a eventual recuperação na construção residencial. Juntos, esses fatores sublinham o caso de investimento convincente da HNI.

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