Morgan Stanley eleva AppLovin para "acima da média" com potencial de alta de 27%

Investing.com — O Morgan Stanley (NYSE:MS) elevou a classificação da AppLovin (NASDAQ:APP) Corp para "acima da média" de "Equal-weight", citando forte execução, expansão da participação de mercado em publicidade in-app e uma configuração favorável de risco-recompensa.

A corretora estabeleceu um novo preço-alvo de US$ 350, o que implica um potencial de alta de 27% em relação aos níveis atuais.

A AppLovin superou o mercado de publicidade in-app desde 2023, ganhando participação em jogos e expandindo rapidamente seu negócio de publicidade fora do segmento de jogos, particularmente no e-commerce.

O Morgan Stanley afirmou que sua análise atualizada mostra que as metas de crescimento de publicidade agora são mais alcançáveis, mesmo em um ambiente macroeconômico mais fraco.

Apesar de uma perspectiva mais conservadora para o consumidor, agora vemos um caminho claro para o APP entregar um sólido crescimento de receita publicitária, impulsionado tanto pelos segmentos de jogos quanto pelos não relacionados a jogos, escreveram os analistas.

A corretora reduziu suas estimativas de EBITDA para 2025 e 2026 em 9% cada e baixou seu preço-alvo de US$ 475 para US$ 350.

No entanto, o Morgan Stanley acredita que a recente queda de 46% nas ações representa uma oportunidade de compra.

O APP continua sendo um dos nomes mais resilientes em nossa cobertura de publicidade, disse a nota, destacando sua inovação, poder de precificação e exposição à publicidade de resposta direta.

Espera-se agora que o segmento de publicidade não relacionado a jogos da AppLovin contribua com US$ 750 milhões em receita este ano e se torne o principal impulsionador do crescimento.

Projeta-se que a receita de publicidade da empresa cresça a uma CAGR de 30% de 2024 a 2027.

Embora o cenário pessimista pressuponha uma recessão liderada pelo consumidor e crescimento mais lento, o Morgan Stanley vê uma relação risco-recompensa favorável de aproximadamente 2:1, com uma avaliação otimista de US$ 575 por ação.

Mesmo com previsões mais baixas, acreditamos que o APP está bem posicionado para superar o mercado, apoiado por fundamentos sólidos e uma avaliação que ainda negocia abaixo dos pares em PE GAAP, segundo analistas do Morgan Stanley.

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