MoffettNathanson vê mais riscos de queda para ações de mídia e internet

Investing.com — Uma mudança repentina na política comercial dos EUA escureceu drasticamente as perspectivas econômicas, com a MoffettNathanson agora alertando que novas tarifas abrangentes poderiam empurrar o país para a recessão e eliminar US$ 45 bilhões em gastos publicitários esperados em 2025. Embora Trump tenha autorizado uma pausa de 90 dias nas tarifas "recíprocas" e de 10%, com efeito imediato.

A corretora disse que o anúncio de tarifas de 10% sobre a maioria das importações restantes de 60 países ocorreu quando o impulso econômico já estava desacelerando, desencadeando perdas de mercado comparáveis ao crash da COVID em 2020 e à Segunda-feira Negra de 1987.

Se essas tarifas permanecerem em vigor, uma recessão nos EUA parece cada vez mais provável, escreveram os analistas, citando riscos tanto para a confiança do consumidor quanto para o investimento corporativo.

A empresa havia adotado anteriormente uma visão "suavemente pessimista" sobre a economia, mas agora está modelando uma pressão mais profunda sobre publicidade e lucros em toda a sua cobertura de Mídia e Internet.

Em um cenário de recessão onde o PIB nominal desacelera para 3% e a intensidade publicitária cai para 1,19% do PIB, o gasto total com publicidade nos EUA poderia cair US$ 45 bilhões, com anúncios online absorvendo o maior impacto em US$ 29 bilhões, seguidos pela TV em US$ 12 bilhões.

A TV linear, já sob pressão secular, corre o risco de um declínio acelerado semelhante ao que o rádio e os jornais experimentaram em recessões anteriores.

A MoffettNathanson reiterou recomendações de Compra para Netflix (NASDAQ:NFLX), Disney (NYSE:DIS) e Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), e manteve posições Neutras para Fox, Paramount e as principais agências de publicidade.

No lado da Internet, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) e Meta (NASDAQ:META) continuam sendo as principais escolhas, com Roku (NASDAQ:ROKU), Snap e The Trade Desk (NASDAQ:TTD) classificados como Neutros.

Acreditamos que NFLX e GOOGL oferecem segurança relativa, disseram os analistas, observando que líderes digitais estão melhor posicionados para enfrentar uma desaceleração.

Ainda assim, eles alertaram que, mesmo após recentes reajustes de avaliação, os nomes da Internet permanecem vulneráveis devido à sua exposição publicitária e múltiplos elevados.

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