Deutsche Bank rebaixa Vestas para "manter" e reduz preço-alvo devido a problemas offshore

Investing.com — O Deutsche Bank rebaixou a classificação da Vestas de "compra" para "manter", citando potencial limitado de valorização para 2025 e preocupações crescentes em torno do negócio offshore da empresa.

As ações do fabricante dinamarquês de turbinas eólicas caíram 5,3% às 12:17 (horário de Brasília).

O banco também reduziu seu preço-alvo para as ações de DKK150 para DKK110. As ações da Vestas fecharam a DKK86,16 na sessão anterior.

O analista John Kim afirmou que a capacidade da Vestas de superar as expectativas no próximo ano agora parece limitada após atualizações recentes sobre suas operações offshore.

Embora a corretora tivesse anteriormente sinalizado risco de alta decorrente da alavancagem operacional no segmento onshore, esse otimismo foi moderado pelos desafios contínuos no offshore, que o Deutsche Bank agora vê como um obstáculo ao desempenho.

"Problemas iniciais no offshore nos deixam cautelosos", disse Kim, observando que as previsões revisadas do Deutsche Bank para 2025 agora estão no ponto médio das orientações da administração da Vestas.

A revisão levou a um corte de 1% nas expectativas de receita para o ano inteiro e uma redução mais acentuada de 14% nas previsões de EBIT ajustado.

A nova estimativa de EBIT do grupo do Deutsche Bank para 2025 é de DKK1,05 bilhão, cerca de 9% abaixo do consenso atual.

O banco também destacou o fraco impulso de pedidos em energia eólica onshore, particularmente nas Américas, onde a demanda está abaixo do esperado.

Embora os fortes pedidos offshore tenham elevado a entrada do primeiro trimestre da empresa, Kim ressaltou que essa mudança no mix provavelmente reduzirá as margens no curto prazo, dada a menor rentabilidade no offshore em comparação com o onshore.

A combinação de fraqueza sazonal no primeiro semestre e visibilidade limitada sobre os pedidos dos EUA obscurece ainda mais as perspectivas de curto prazo.

Na visão do Deutsche Bank, qualquer valorização significativa das ações é improvável até que a Vestas consiga estabilizar seu fluxo de pedidos onshore e mostrar melhorias concretas na execução e nas margens offshore.

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