Morgan Stanley rebaixa HPE devido a riscos de tarifas e atraso no acordo com Juniper

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) rebaixou a Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) de Overweight para Equal Weight, citando riscos elevados de tarifas e atrasos na aquisição planejada da Juniper Networks (NYSE:JNPR), que deveria proporcionar um impulso significativo nos lucros.

A corretora disse que sua elevação inicial da HPE em dezembro foi baseada no potencial de acréscimo do acordo com a Juniper, mas a aquisição está agora em espera, aguardando um julgamento do Departamento de Justiça dos EUA programado para o final do verão.

Enquanto isso, a estrutura de margem mais fina da HPE a torna mais vulnerável às tarifas mais altas do que o esperado, anunciadas em 02.04.2022.

Sem o amortecimento de lucros da Juniper, a HPE enfrenta mais desvantagens no curto prazo, particularmente devido à maior exposição da empresa a produtos de hardware e menos espaço para absorver custos adicionais, dizem os analistas do Morgan Stanley.

O Morgan Stanley reduziu seu preço-alvo para a HPE de US$ 24 para US$ 14, observando que o novo cenário base assume um impacto tarifário de 30% no custo dos produtos vendidos para produtos destinados aos EUA, compensado parcialmente por esforços de mitigação e cortes de custos.

"Embora a transação com a JNPR ainda possa ser aprovada, há mais riscos do que catalisadores no curto prazo, deixando-nos EW", disseram os analistas.

O cenário pessimista da empresa agora está em US$ 5, abaixo dos US$ 11 anteriores, enquanto o cenário otimista foi reduzido de US$ 34 para US$ 25.

A empresa também sinalizou deterioração na demanda por hardware de TI, citando resultados de sua pesquisa que mostram uma queda acentuada nas expectativas de gastos, particularmente em servidores e armazenamento, áreas que o Morgan Stanley diz estarem entre as "menos defensáveis" em uma desaceleração macroeconômica.

Embora a aquisição da Juniper ainda possa ser aprovada e eventualmente atuar como um catalisador, o Morgan Stanley disse que os riscos agora superam as recompensas de curto prazo.

Poderíamos ser mais construtivos em relação à HPE novamente quando houver mais clareza sobre tarifas, impactos macroeconômicos e o resultado do julgamento do DOJ, disse a nota.

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