UBS rebaixa Caterpillar devido a preocupações com tarifas e cenário macroeconômico

Investing.com — O UBS rebaixou a Caterpillar Inc (NYSE:CAT) de Compra para Venda e reduziu seu preço-alvo de US$ 385 para US$ 243, alertando que os riscos macroeconômicos ligados a tarifas e enfraquecimento da demanda global ainda não estão totalmente refletidos nas ações.

A Caterpillar, frequentemente vista como um termômetro para a economia industrial mais ampla, está vulnerável a uma desaceleração em mercados-chave como construção, petróleo e gás, e mineração. Esses setores podem enfraquecer ainda mais à medida que cresce a incerteza sobre a política comercial dos EUA e as perspectivas de crescimento global diminuem.

A corretora disse que espera uma queda adicional nos lucros, já que os impactos secundários das tarifas e as pressões recessivas pesam sobre a demanda nos mercados de construção, petróleo e gás, e mineração.

O UBS agora prevê que o lucro por ação da Caterpillar em 2026 ficará mais de 25% abaixo do consenso do mercado.

"A CAT é um indicador macroeconômico, e com a visão de que o momento macro é negativo, vemos queda para as ações", escreveu o UBS.

A instituição citou uma queda de 7% ano a ano nas vendas de Maquinário, Energia e Transporte esperada para o segundo semestre de 2025, em comparação com a previsão do mercado de um ganho de 2%.

O UBS reduziu sua estimativa de LPA para 2025 de US$ 19,95 para US$ 17,00, e sua estimativa para 2026 de US$ 21,95 para US$ 16,25, refletindo previsões de receita mais baixas e pressão nas margens.

A empresa aplicou um múltiplo de 15x à sua nova previsão de LPA para 2026, abaixo dos 17,5x anteriores, citando maior incerteza em torno da demanda e visibilidade de lucros.

Embora o UBS tenha reconhecido o potencial de alta dos gastos com infraestrutura ou uma recuperação no crescimento global, considera esses cenários improváveis nas condições atuais.

Também sinalizou crescente ceticismo entre investidores sobre a sustentabilidade da demanda relacionada à geração de energia para data centers.

"As preocupações com recessão por si só poderiam ser suficientes para pressionar as ações da CAT, independentemente do que a empresa reportar no curto prazo", afirmou o UBS.

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