U.S. Bancorp recebe upgrade da Wolfe Research após desempenho inferior das ações

Investing.com — A Wolfe Research elevou a classificação da U.S. Bancorp (BVMF:USBC34) para "Outperform", citando uma valorização atrativa e melhorias esperadas no desempenho operacional.

USB tem sido a ação com pior desempenho na cobertura de Bancos de médio porte da Wolfe este ano, mas a firma vê valor na queda. A Wolfe está encorajada pela urgência da nova CEO Gunjan Kedia em melhorar os resultados.

A firma espera que o USB se beneficie do aumento da receita líquida de juros à medida que empréstimos e títulos de taxa fixa sejam reprecificados com spreads mais altos. Projeta que a margem de juros líquida do USB se expanda em cerca de 15 pontos-base até 2026.

As ações da U.S. Bancorp estão em queda de 10% até agora este ano, com desempenho inferior ao S&P 500, que caiu aproximadamente 4% no acumulado do ano.

A Wolfe também vê o USB atingindo melhores níveis de eficiência ao reduzir o crescimento de despesas para médias históricas. Isso poderia levar a cerca de 230 pontos-base de alavancagem operacional positiva.

As métricas de crédito estão melhorando, com exposição limitada a classes de ativos de alto risco. Taxas de inadimplência mais baixas e maior cobertura de reservas fornecem suporte adicional.

A Wolfe espera que o USB retome a recompra de ações em 2026, devolvendo cerca de US$ 2,6 bilhões aos acionistas. Os níveis de capital do banco devem suportar seu índice de distribuição alvo de 30-40%.

Na sua valorização atual, a Wolfe vê o USB como atrativo em comparação com seus pares. A firma elevou suas estimativas de lucros para 2025 e 2026 e estabeleceu um preço-alvo de US$ 49 para o final de 2025, implicando um potencial de alta de 14%.

"Embora o USB seja o maior subperformador YTD em nossa cobertura de Bancos de Médio Porte, vemos valor convincente e estamos encorajados pelo senso de urgência da nova CEO Gunjan Kedia em melhorar o desempenho operacional", disse um analista da Wolfe.

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