Kettner do HSBC rebaixa ações dos EUA para venda

Investing.com — Max Kettner, do HSBC, rebaixou as ações dos EUA para underweight (abaixo do peso) na terça-feira, citando uma forte deterioração nos dados econômicos e a incerteza persistente em torno da política comercial e tarifas.

O rebaixamento ocorre pouco depois de o banco ter reduzido sua classificação para as ações americanas para Neutral (neutro). Em 10.03, a instituição destacou fatores como tarifas e a visão mutável do Presidente Donald Trump sobre os aliados da OTAN, que aumentaram a volatilidade do mercado.

O banco agora mantém uma posição underweight em ações dos EUA, crédito investment-grade (IG) e crédito high-yield (HY), enquanto mantém uma posição overweight (OW) em ouro, ações de mercados emergentes (EM) e ações da zona do euro.

"Talvez a mudança mais crucial nos últimos dois meses, de uma perspectiva macro e de mercado, seja a forte reversão nos dados de atividade dos EUA", escreveu o HSBC.

O banco considera "exagerado" descartar os recentes indicadores de liderança e preços como meros valores atípicos, alertando que a fraqueza contínua nos dados poderia se espalhar para métricas econômicas concretas.

Com o prazo de 02.04 se aproximando para decisões sobre política comercial, o HSBC espera que a incerteza relacionada às tarifas persista muito além dessa data.

A instituição adverte que o ruído político prolongado poderia deteriorar ainda mais o sentimento econômico, levando a dados ainda mais fracos nos EUA.

Apesar dos participantes do mercado discutirem "quando comprar na queda" em vez de questionar quão severa a desaceleração poderia se tornar, o HSBC vê mais riscos de baixa.

A instituição observa que, embora os indicadores de sentimento e posicionamento estejam enviando um sinal médio de compra, os sinais de momentum permanecem apenas moderadamente curtos, o que significa que um desmantelamento adicional de posições é possível.

Diante das preocupações, o HSBC está deslocando alocações para longe de ativos americanos. O banco prefere títulos governamentais europeus (EGBs) em vez de títulos do Tesouro americano (USTs) e mantém forte posição overweight em ouro, que vê se beneficiando de temores estagflacionários e recessivos.

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