Coinbase: Bernstein prevê que impulso regulatório impulsione indústria de criptomoedas

Investing.com - Analistas da Bernstein veem clareza regulatória e dominância do mercado americano como fatores-chave para a Coinbase (NASDAQ:COIN), iniciando a cobertura da ação com classificação Outperform e preço-alvo de $310, representando um potencial de alta de 69%.

Com a administração Trump visando tornar os EUA a "capital mundial das criptomoedas", a Coinbase continua sendo a maior exchange de criptomoedas dos EUA, com 66% de participação no mercado, e está bem posicionada para se beneficiar das mudanças políticas.

A Bernstein prevê que o lucro por ação da Coinbase crescerá a uma taxa composta anual (CAGR) de 38%, superando significativamente as estimativas de consenso em 30% para 2025 e 61% para 2026.

"Esperamos que fortes ventos regulatórios favoráveis impulsionem a indústria de criptomoedas para o mainstream financeiro americano", escreveu a Bernstein.

Eles observam que a administração Trump já completou iniciativas como uma Reserva Estratégica de Bitcoin e a adoção bancária de ativos digitais (SAB 121).

Legislação adicional, incluindo um projeto de lei sobre stablecoins no primeiro semestre de 2025 e um projeto mais amplo sobre estrutura de mercado no segundo semestre, poderia acelerar ainda mais o crescimento, segundo a Bernstein.

Embora a clareza regulatória possa trazer maior concorrência de bancos, corretoras e fintechs, a Bernstein espera que o retorno das operações de criptomoedas aos EUA compense as pressões sobre os preços.

A empresa projeta um CAGR de 34% para a receita de trading da Coinbase até 2026, mesmo com uma ligeira queda na participação de mercado de 66% para 60% e uma redução de 20% nos preços premium para o varejo.

Além do trading, o negócio de assinaturas e serviços da Coinbase está crescendo rapidamente, com stablecoins em dólar e serviços de rendimento em criptomoedas, como staking, liderando o caminho.

A Bernstein espera que a receita não relacionada a trading cresça a um CAGR de 31% até 2026, ajudando a equilibrar a volatilidade da receita de trading.

A Bernstein avalia a Coinbase em 21 vezes o P/L de 2026, vendo potencial de alta a longo prazo à medida que a clareza regulatória fortalece o mercado de criptomoedas dos EUA e impulsiona o crescimento do setor.

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