Banco do Brasil (BBAS3): Por que o mercado reage mal ao balanço?

Investing.com – As ações do Banco do Brasil (BVMF:BBAS3) recuavam no pregão desta quinta-feira, 20 de fevereiro, em repercussão ao balanço trimestral da companhia. Apesar dos lucros conforme esperado pelo mercado, indicadores em geral mistos e o guidance que indica maior moderação foram apontados como pontos de atenção por analistas de mercado. Às 13h45 (de Brasília), as ações caíam 2,46%, cotadas a R$28,14.

Os dados foram considerados mistos pelo Itaú BBA, que tem recomendação market perform para o papel, com preço-alvo de R$31. “Vale destacar que o BB utilizou todas as provisões complementares, aumentou as renegociações e reduziu a cobertura, diminuindo ligeiramente os resultados”, apontaram os analistas Pedro Leduc, Mateus Raffaelli e William Barranjard.

O lucro foi considerado como em linha com o esperado pelo banco, mas o BBA aponta que as projeções conservadoras podem ter decepcionado investidores mais otimistas, diante de expansão mais lenta do NII e maiores provisões. “Considerando o trimestre misto, guidance modesto e ajuste de pagamento, antecipamos a realização de lucros em ações após um aumento de 19% no acumulado do ano”, completam.

O guidance de 2025 sugere um crescimento moderado do NII, completa o Bank of America (NYSE:BAC), que também enxergou os lucros conforme esperado. As provisões vieram 15% abaixo do esperado pelos analistas Mario Pierry e Antonio Ruette, compensando a fraca geração de receita.

“Embora a avaliação seja atrativa, acreditamos que o crescimento suave do NII esperado para 2025 deve limitar o desempenho”, lamenta o banco, indicando posição neutra na ação, com preço-alvo de R$29.

O Goldman Sachs (NYSE:GS), que também tem neutro na ação, com preço-alvo de R$25, considerou os lucros conforme suas estimativas, mas o lucro antes impostos acima do previsto ocorreu diante de maior NII e menores provisões, mas também menor cobertura.

“Embora a impressão trimestral tenha sido de qualidade um pouco inferior, acreditamos que o foco do investidor estará no guidance, que está amplamente alinhado com as expectativas do mercado”, pondera o banco.

Ações do Banco do Brasil estão descontadas? O que diz o InvestingPro

• Preço atual: R$28,14
• Preço-justo do InvestingPro: R$31,77
• Alvo de Analistas: R$33,67
• Saúde financeira: Boa
• Nota de saúde: 2,73 (de 5)

As ações do Banco do Brasil registraram alta de 11% no último mês e, segundo o InvestingPro, plataforma premium do Investing.com, estariam descontadas, com um preço-justo de R$31,77, ou um potencial de valorização de cerca de 12%, de acordo com 3 modelos de investimentos. O modelo de múltiplo de preço por vendas é o mais elevado, indicando R$33,97, enquanto o de preço por valor patrimonial por ação é de R$29,80 e o de preço por lucro aponta para um alvo de R$31,54. Enquanto isso, a média do valuation indicado por 13 analistas de mercado indica um alvo mais elevado, em R$33,67 – mas a divergência é grande, indo de R$25 a R$45.

A saúde financeira do Banco do Brasil é considerada como boa, também de acordo com a plataforma. Entre os 5 modelos de saúde financeira, o com menor nota é o de fluxo de caixa, com 1,91 de 5. Na sequência, aparece o de valor relativo, com 2,52 e o de lucro, com 2,86. O modelo de crescimento tem a segunda melhor nota, com 3,89, enquanto o de tendência de preço lidera o ranking, com 3,50 de 5. Com estes modelos, a pontuação geral de saúde financeira é de 2,73 de 5.

Os insights sobre a ação são praticamente todos favoráveis. O InvestingPro disponibiliza um total de 10 Protips sobre a companhia, sendo 9 positivos. A companhia paga bons dividendos, teve um forte retorno no último mês e analistas esperam que o BB seja rentável neste ano. As Protips positivas são indicadas em verde, com um touro, sinalizando perspectiva bullish, enquanto as negativas estão em vermelho, com um urso, apontando uma tendência bearish. Neste caso, a única Protip em vermelho diz que a empresa sofre com margens fracas de lucro bruto.

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