BB Seguridade (BBSE3): Balanço traz performance distinta em seguros e previdência

Investing.com – Dados robustos da vertical de seguros foram elogiados por analistas após o balanço do BB Seguridade (BVMF:BBSE3), mas alguns pontos de atenção foram ressaltados após a divulgação do documento, como os resultados na unidade de previdência. Em repercussão, as ações da companhia subiam 1,74% às 10h55 (de Brasília), cotadas a R$38,70.

Os dados foram considerados como positivos de forma geral, com resultado operacional forte e destaque para a Brasilseg, mas pressão no resultado financeiro, com impactos da marcação a mercado de ativos diante da alta na taxa de juros, afirmou Evandro Medeiros, analista da Suno.

“Diante disso, recomendo cautela ao montar posição, pois embora ainda seja um ativo relativamente barato, seu custo de oportunidade é significativo — com alternativas como o próprio Banco do Brasil (BVMF:BBAS3) oferecendo yields superiores e contemplando menos incertezas”, argumenta o analista da Suno.

O lucro por ação ficou ligeiramente acima do previsto pelo BTG (BVMF:BPAC11), que citou o Brasilseg como principal driver, com resultados financeiros sólidos e prêmios melhores do que o previsto, e recomendou a compra das ações, com preço-alvo de R$46. O BrasilPrev, por outro lado, teria reportado dados financeiros e de primeira linha mais fracos, de acordo com os analistas Eduardo Rosman, Thiago Paura e Ricardo Buchpiguel.

A seguradora tem apresentado uma performance consistente de valorização de cerca de 15% ao ano desde a abertura de capital em 2013, incluindo dividendos, elogiam os analistas, que incluem a empresa como top pick na cobertura e acreditam que a ação está entre as com melhor desempenho na bolsa brasileira.

“Sua forte previsibilidade, retornos muito altos, forte histórico de governança corporativa e grandes dividendos a tornam particularmente interessante em tempos de intensa volatilidade como temos visto recentemente”, argumentam os analistas.

Perspectivas para 2025

O Goldman Sachs (NYSE:GS) ressaltou lucro abaixo do esperado pela sua equipe e tendências suaves de receita, mas disse que o guidance da seguradora sinaliza para aceleração. Os analistas Tiago Binsfeld, Tito Labarta, Beatriz Abreu e Lindsey Shema indicam compra para a ação, com preço-alvo de R$43.

“Nossas estimativas estão dentro da faixa para resultados operacionais, enquanto a orientação implica uma perspectiva modesta, mas acelerada, para prêmios de seguro. Em nossa visão, o crescimento do lucro líquido pode superar os resultados operacionais, dadas as taxas médias mais altas e uma provável normalização nos resultados financeiros em 2025”.

A Genial foi na mesma linha que o Goldman, apontando para um trimestre sem surpresas, mas com a perspectiva de um 2025 melhor, conforme sinalizado nas estimativas da companhia. Com base no guidance, a Genial estima lucro de R$ 9,04 bilhões em 2025, alta anual de 10,9%.

“Nossa previsão aponta para uma recuperação nos prêmios emitidos pela unidade de seguros, após um fraco desempenho em 2024. Além disso, acreditamos que o principal motor do ano será o resultado financeiro, favorecido pelo cenário de juros elevados, que beneficia as unidades de seguros e capitalização, ambas com carteiras majoritariamente pós-fixadas”, conclui a Genial, que indica compra para a ação, com preço-alvo de R$38.

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