Morgan Stanley diz que bull case para ações de IA/nuvem está reforçado

Investing.com -- O aumento das despesas de capital (capex) para infraestrutura de nuvem deve "reforçar o argumento de alta para ações de IA/cloud capex", de acordo com analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS).

Em uma nota publicada na sexta-feira, a empresa de Wall Street discutiu a mais recente orientação de capex da Amazon, que sugere que o capex de nuvem pode exceder US$ 350 bilhões em 2025, marcando um aumento de 32% em relação ao ano anterior e superando a previsão anterior do Morgan Stanley em 3 pontos percentuais.

A previsão atualizada vem depois que a Amazon (NASDAQ:AMZN) apresentou um guia de capex implícito para o ano-calendário de 2025 (CY25) de aproximadamente US$ 105 bilhões, que é significativamente mais alto do que as estimativas de consenso e representa um crescimento estimado de 27% em relação ao ano anterior.

Esse valor foi deduzido do capex de US$ 26,3 bilhões do quarto trimestre da Amazon, que a empresa indicou ser "razoavelmente representativo" de sua taxa de investimento de capital para 2025.

O rastreador revisado do Morgan Stanley agora indica US$ 353 bilhões em capex de nuvem para 2025, um crescimento de 32% em relação ao ano anterior. Esse ajuste segue não apenas a orientação da Amazon, mas também a orientação de capex da Alphabet (NASDAQ:GOOGL), proprietária do Google, mais forte do que o esperado no início da semana. A projeção atual é 11 pontos ou US$ 38 bilhões mais alta do que a estimada apenas 10 dias antes.

"Os comentários qualitativos da Amazon ecoam o que ouvimos do restante dos 4 grandes hiperescaladores dos EUA nesta temporada de lucros - eles estão investindo para apoiar a crescente necessidade de infraestrutura de tecnologia, principalmente no que se refere à AWS e para apoiar a demanda por serviços de IA", observaram os analistas do Morgan Stanley liderados por Erik W. Woodring.

Isso aponta para uma demanda "extremamente robusta" por infraestrutura de computação e data center, acrescentaram os analistas.

"Mesmo com um crescimento recorde de 54% A/A no CY24, o crescimento de 32% A/A do capex em 2025 agora implica o segundo ano mais forte de crescimento do capex em mais de meia década", concluíram.

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