Cit não espera desempenho excepcional para ações da Netflix até 2027

Investing.com – Analistas do Citi não esperam retornos extraordinários para as ações da Netflix (BVMF:NFLX34) (NASDAQ:NFLX) entre 2025 e 2027, mantendo recomendação neutra para o papel, conforme relatório enviado aos clientes na sexta-feira.

As ações da Netflix dispararam mais de 90% em 2024, impulsionadas pelo recorde de adições líquidas de assinantes no quarto trimestre.

No entanto, o Citi acredita que, daqui para frente, o crescimento da receita se tornará o principal indicador para os investidores, já que a Netflix deixará de divulgar o número de assinantes e a receita média por membro (ARM, na sigla em inglês).

"Como a Netflix não divulgará mais o número de assinantes nem o ARM, acreditamos que os investidores passarão a focar no crescimento da receita como principal métrica de desempenho", destacaram os analistas.

O Citi revisou as projeções do mercado para o crescimento da receita e as considerou razoáveis para os próximos anos.

Embora o banco reconheça que as estimativas de crescimento da base de assinantes podem estar otimistas demais, observou que as previsões para receita com publicidade parecem excessivamente pessimistas.

Outros fatores que impulsionam a receita, como ajustes de preços nos EUA, impacto cambial e reajustes em mercados internacionais, foram descritos como conservadores nas projeções para 2025.

Os analistas concluíram que a Netflix provavelmente atingirá as metas de receita do mercado, mas de uma forma diferente do esperado.

"Suspeitamos que a Netflix atingirá as projeções de receita de um jeito diferente do que o mercado espera – ou seja, com menos assinantes, mas maior receita por usuário", escreveram os analistas do Citi.

Após revisar suas estimativas com base nos resultados do quarto trimestre da Netflix, o Citi elevou o preço-alvo da ação de US$ 920 para US$ 1.020, utilizando um múltiplo de 32 vezes o lucro estimado para 2026.

Apesar desse aumento, o banco manteve sua recomendação Neutra, afirmando que "a menos que os custos caiam significativamente, não esperamos retornos extraordinários para as ações entre 2025 e 2027".

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