Esta é a melhor ação de ouro que deve ter, segundo o JPMorgan

Investing.com -- O JPMorgan (NYSE:JPM) continua otimista em relação às mineradoras de ouro da região da EMEA, citando um forte cenário macroeconômico, altos rendimentos de fluxo de caixa livre (FCF) e redução dos riscos operacionais.

A empresa elevou seu preço-alvo para a Fresnillo (LON:FRES) para £10 por ação e designou a ação como sua principal escolha entre as mineradoras de ouro da região EMEA.

"Ainda vemos um ponto de entrada atraente para as mineradoras de ouro da região EMEA, uma vez que elas são excepcionalmente baratas, com rendimentos FCF >10%, e apresentam menos riscos operacionais após as recentes atualizações de orientação", escreveu o JPMorgan.

O banco observou que os preços do ouro subiram 4% desde novembro, mas as ações de mineração de ouro permaneceram estáveis, criando uma oportunidade de compra atraente.

A equipe de commodities do JPMorgan mantém uma perspectiva de alta para o ouro em 2025, com expectativa ao final do ano de US$ 2.950 por onça, que pode ser alcançada mais cedo se os riscos tarifários aumentarem.

A Fresnillo, que agora é a principal recomendação de ações de ouro do JPMorgan, é negociada a ~3,5x seu valor empresarial estimado para 2025/26 em relação ao EBITDA (EV/EBITDA) e apresenta um rendimento de FCF de 12%.

A empresa espera que os resultados do ano fiscal de 24 da empresa, em 4 de março, reduzam ainda mais o risco da tese de investimento, com a administração provavelmente confirmando a redução das despesas operacionais e um possível efeito cambial de um peso mexicano mais fraco.

Além da Fresnillo, o JPMorgan permanece com Overweight na Hochschild e na AngloGold, afirmando que a Hochschild "agora parece excepcionalmente barata a ~2x EV/EBITDA à vista 2025/26E e ~10% de rendimento FCF 2025/26E".

O banco acrescenta que a AngloGold poderia se beneficiar de sua mudança de listagem primária para os EUA e do fechamento de sua aquisição da Centamin.

O JPMorgan acredita que o desconto atual nas mineradoras de ouro representa uma oportunidade de compra, reforçando sua posição de alta no setor para 2025.

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