Jefferies rebaixa Apple, esperando guidance e resultados abaixo do esperado

Investing.com – Os analistas do Jefferies rebaixaram a recomendação para as ações da Apple (BVMF:AAPL34) (NASDAQ:AAPL) para "underperform” (abaixo da média) na última segunda-feira, alegando que a gigante de tecnologia deve não alcançar as metas de lucro e projeções em seu relatório do primeiro trimestre fiscal de 2025. O preço-alvo das ações também foi reduzido de US$211,84 para US$200,75, sugerindo um potencial de queda de 13% em relação aos níveis atuais.

As expectativas pessimistas decorrem de vendas fracas de iPhones e de uma perspectiva mais tímida para os modelos iPhone 17 e 18, devido à "lenta adoção e comercialização da IA", afirmaram os analistas em uma nota.

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Eles projetam que a Apple ficará aquém de sua previsão de crescimento de receita de 5% no primeiro trimestre e deve apontar para um crescimento de receita de apenas um dígito baixo no segundo trimestre, também abaixo do consenso.

O Jefferies revisou sua estimativa para os remessas de iPhones, passando de um crescimento de 1% para uma queda de 2% no primeiro trimestre fiscal de 2025, com base em dados que indicam uma redução de aproximadamente 4% ano a ano nos embarques de iPhones durante o período, segundo a International Data Corporation (IDC).

As vendas de iPhones na China no mesmo trimestre teriam caído significativamente, enquanto os mercados internacionais podem registrar um crescimento marginal. Além disso, a perspectiva para outros produtos da Apple, como iPads e MacBooks, é desfavorável devido à fraqueza geral no mercado de eletrônicos de consumo.

O rebaixamento também reflete preocupações com as projeções para o trimestre de março, que, segundo os analistas, podem decepcionar investidores. Apesar do otimismo em relação à demanda na China devido a subsídios governamentais, novas políticas limitarão esses incentivos, excluindo efetivamente a maioria dos modelos de iPhone.

"Também acreditamos que a demanda pelo SE4 pode ser mais fraca do que o esperado, já que ele provavelmente competirá mais com iPhones 13/14 usados do que com Androids ou os iPhones 14/15", destacaram os analistas liderados por Edison Lee.

"Não achamos que os consumidores seriam atraídos pelo SE4 devido à Apple Intelligence, especialmente na China", acrescentaram.

Além disso, a equipe do Jefferies sugere que a perspectiva de curto prazo para IA em smartphones é moderada, já que uma pesquisa de terceiros indica que consumidores americanos não consideram a IA em smartphones particularmente útil.

Verificações na indústria também apontam a possibilidade de atrasos na estratégia de embalagem avançada da Apple, considerada essencial para aprimorar as capacidades de IA no iPhone. Essa incerteza é atribuída à monetização mais lenta da IA, o que pode diminuir as expectativas de um ciclo de atualizações significativo impulsionado por essa tecnologia.

"Mesmo que o iPhone apresente novos formatos nos próximos dois anos, o crescimento em volume provavelmente será mais lento se a IA demorar mais para se concretizar", explicaram os analistas.

À luz desses fatores, o Jefferies cortou suas projeções de lucros por ação (LPA) da Apple entre 2% e 23% para os próximos três anos, com as estimativas para os anos fiscais de 2025 e 2026 agora cerca de 4% abaixo do consenso.

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