Valuation da Novo Nordisk está agora mais atraente, diz Bernstein

Investing.com – Analistas da Bernstein destacaram que a Novo Nordisk (CSE:NOVOb) (BVMF:N1VO34) (NYSE:NVO) apresenta um valuation mais atrativo, após eventos recentes no setor e avaliação da concorrência.

Em nota publicada na quarta-feira, a Bernstein afirmou que, apesar dos desafios enfrentados pela Novo Nordisk com problemas de fornecimento de seu medicamento para obesidade, o Wegovy, a empresa espera uma melhora nos níveis de prescrição nos próximos trimestres.

A análise surge após declarações da concorrente Eli Lilly (BVMF:LILY34) (NYSE:LLY), que adotou uma postura mais cautelosa em relação às suas projeções de receita para 2024.

A Eli Lilly observou que o mercado de obesidade nos EUA mostrou-se menos dinâmico no quarto trimestre. Por outro lado, a Novo Nordisk apontou, durante um roadshow pós-resultados do terceiro trimestre, que o mercado norte-americano para o Wegovy manteve-se relativamente estável no ano passado, sem ajustes significativos de inventário ou de margem bruta.

“O Wegovy deve se beneficiar da disponibilidade em 15 países no quarto trimestre de 2024 (comparado a 6 no ano passado)”, afirmou a Bernstein.

Os analistas acreditam que isso fortalecerá as vendas nos EUA, que deverão refletir o desempenho subjacente, mesmo que a dinâmica do mercado não seja tão forte quanto o esperado inicialmente.

Eles projetam que as vendas do Wegovy alcancem 57 bilhões de coroas dinamarquesas em 2024, representando um crescimento anual de 82%.

O relatório também destacou o sólido desempenho do Ozempic, tratamento para diabetes da Novo Nordisk, que registrou forte crescimento nas vendas no quarto trimestre de 2023, impulsionado por estoques e ajustes positivos de preço. Contudo, espera-se que esse segmento enfrente uma base comparativa mais desafiadora em 2024.

Olhando adiante, a Bernstein afirma que a orientação financeira da Novo Nordisk para 2025 será observada de perto. O consenso preliminar aponta para um aumento de 21% nas vendas e um crescimento de 25% no lucro operacional em taxas de câmbio constantes.

No entanto, a Bernstein projeta um crescimento mais modesto de 16% no lucro operacional, considerando o impacto da aquisição da Catalent (NYSE:CTLT).

Com o aumento da concorrência no mercado de obesidade, o novo produto da Novo Nordisk, o CagriSema, “ainda tem potencial para se tornar um superblockbuster”, apesar dos resultados decepcionantes divulgados em 20 de dezembro, segundo a Bernstein.

Os analistas também acreditam que há espaço para múltiplos participantes no mercado de obesidade, que deve alcançar US$ 15 bilhões em 2024.

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