Por que este analista vê ações/BDRs da Dell em alta em 2025?

Investing.com – A Dell Technologies (BVMF:D1EL34) (NYSE:DELL) está bem posicionada para um desempenho sólido em 2025, segundo a Evercore ISI. A empresa manteve a classificação "outperform" (desempenho superior ao mercado) e um preço-alvo de US$ 150 para a ação, conforme nota divulgada na quarta-feira.

A perspectiva otimista da Evercore é sustentada pela aceleração esperada na receita do portfólio da Dell, incluindo servidores de IA, armazenamento e PCs.

A Dell continua registrando forte demanda por servidores voltados à IA, apoiada por um backlog sólido de US$ 4,5 bilhões e um crescimento de pipeline de 50% trimestre a trimestre, segundo a Evercore.

Contudo, os analistas alertam que a conversão de pedidos em receita depende fortemente da alocação de GPUs, o que pode gerar volatilidade nos resultados.

Embora a demanda por servidores de IA seja impulsionada principalmente por empresas de nuvem de nível 2, a Dell também observa um crescente interesse por parte de clientes corporativos. Atualmente, a empresa possui mais de 2.000 clientes empresariais em IA e espera um aumento significativo nesse número no ano fiscal de 2026.

A Dell projeta expansão em seus dois principais segmentos:

• Infrastructure Solutions Group (ISG): Principalmente com servidores de IA, servidores tradicionais e soluções de armazenamento.
• Client Solutions Group (CSG): Impulsionado pelo ciclo de atualização de PCs, especialmente com o fim do suporte ao Windows 10 em outubro de 2025.

A área de armazenamento é outro foco de crescimento, com a Evercore destacando que a Dell está bem posicionada para recuperar participação de mercado perdida. Entre os desenvolvimentos mais promissores está o Project Lightning, um sistema de arquivos paralelo voltado a clientes de IA, com lançamento previsto para o outono de 2025.

Apesar de um desempenho discreto no segmento de PCs no trimestre encerrado em outubro, a Dell permanece otimista. A empresa aposta em um ciclo de atualização motivado pela obsolescência do Windows 10 e por uma base instalada de PCs envelhecida.

A Dell reconhece a concorrência no mercado de servidores de IA, especialmente de empresas como Super Micro, HPE e Lenovo. No entanto, a empresa espera menos competidores nos mercados soberano e corporativo, o que pode representar uma vantagem competitiva nesses nichos.

Com uma combinação de diversificação, forte demanda por IA e novos produtos em desenvolvimento, a Dell está preparada para aproveitar as oportunidades de crescimento em 2025. Analistas destacam que, mesmo em um ambiente competitivo, a estratégia da empresa para capturar participação de mercado e ampliar receitas a posiciona como um player atraente no setor de tecnologia.

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