WEX eleva projeções para 2026 com alta de 12,8% na receita do 3T

A WEX Inc. (NYSE: WEX) elevou sua projeção de receita e de lucro ajustado para o ano de 2026, após os preços mais altos dos combustíveis e o crescimento orgânico ajudarem os resultados do terceiro trimestre a superarem suas estimativas anteriores. A empresa de pagamentos relatou um aumento de 12,8% na receita trimestral, com a maior parte do ganho atrelada aos preços dos combustíveis, enquanto o lucro líquido ajustado por ação diluída subiu 33,6%.

A receita no trimestre encerrado em 30 de setembro aumentou para US$ 780,1 milhões, ante US$ 691,8 milhões no ano anterior. Os preços dos combustíveis deram uma contribuição favorável de US$ 57,3 milhões e o câmbio adicionou US$ 0,8 milhão. Excluindo esses efeitos, a receita cresceu 4,4% na comparação anual.

O lucro líquido GAAP atribuível aos acionistas foi de US$ 134,1 milhões, ou US$ 3,88 por ação diluída, em comparação com US$ 80,3 milhões, ou US$ 2,30 por ação, no mesmo trimestre do ano anterior. O lucro líquido ajustado atingiu US$ 211,9 milhões, enquanto o lucro líquido ajustado por ação diluída subiu de US$ 4,59 para US$ 6,13. Excluindo os efeitos dos preços dos combustíveis e do câmbio, o lucro ajustado por ação cresceu 14,3%.

O lucro operacional GAAP consolidado foi de US$ 238,8 milhões, representando uma margem de 30,6%. O lucro operacional ajustado não GAAP totalizou US$ 332,5 milhões, com margem de 42,6%.

Preços mais altos dos combustíveis impulsionam o crescimento de Mobilidade

O segmento de Mobilidade, o maior da WEX, gerou receita de US$ 435,1 milhões, uma alta de 20,6% na comparação anual e equivalente a 55,8% da receita consolidada. Excluindo os efeitos dos preços dos combustíveis e da variação cambial, a receita do segmento cresceu 4,4%.

O preço médio do combustível nos EUA foi de US$ 4,85 por galão, alta de 43,4% em relação ao mesmo período do ano anterior e US$ 0,95 acima da premissa das projeções anteriores da WEX. A diferença adicionou cerca de US$ 35 milhões em receita em relação ao ponto médio das estimativas do segundo trimestre da empresa.

Preços mais elevados elevaram o volume em dólares de processamento de pagamentos de combustível em 42,5%, para US$ 18,01 bilhões, mesmo com uma queda de 0,2% no volume em galões processados. O volume total do segmento de Mobilidade subiu 40,8%, para US$ 27,72 bilhões, enquanto as transações de processamento de pagamentos cresceram 1,7%, atingindo 142,3 milhões. A taxa líquida de processamento de pagamentos caiu nove pontos-base na comparação trimestral, para 1,14%, refletindo principalmente o efeito dos preços mais altos dos combustíveis.

A receita de taxas financeiras aumentou 39,5%, para US$ 115,7 milhões. As perdas com crédito subiram US$ 6 milhões em relação ao ano anterior, mas equivaleram a 11,7 pontos-base do volume de gastos, dentro da faixa projetada pela WEX, de oito a 13 pontos-base, e abaixo da taxa do ano anterior, de 12,1 pontos-base.

A margem operacional GAAP de Mobilidade se expandiu de 30,9% para 38,7%, enquanto a margem operacional ajustada do segmento aumentou cerca de 620 pontos-base, para 46,9%. A WEX atribuiu a melhoria aos preços mais altos dos combustíveis e ao crescimento orgânico da receita.

Receita de Benefícios sobe enquanto rendimentos de investimentos caem

A receita do segmento de Benefícios aumentou 4,8%, para US$ 207,6 milhões. O número médio de contas SaaS subiu 2,8%, para 22,1 milhões, incluindo um crescimento de 7,7% nas contas Health Savings Account (HSA), enquanto o volume de compras avançou 8,4%.

Os ativos médios de caixa sob custódia de HSA cresceram 11,2%, para US$ 5,3 bilhões, e geraram US$ 66,4 milhões em receita, ante US$ 61,7 milhões no ano anterior. O rendimento sobre esses ativos caiu 16 pontos-base, para 4,97%, com a queda das taxas de juros.

A receita com prestação de serviços de contas diminuiu 2,7%, para US$ 110,2 milhões, devido à transferência de depósitos de HSA de bancos depositários terceirizados para o WEX Bank. A mudança transferiu receita da categoria de serviços de contas para outras receitas, onde são registrados os retornos obtidos no WEX Bank.

A margem operacional GAAP do segmento foi de 28,2%, em comparação com 28,7% no ano anterior. Sua margem operacional ajustada recuou cerca de 160 pontos-base, para 42,2%, refletindo despesas de depreciação mais elevadas em relação ao que a empresa descreveu como uma base de receita sazonalmente mais fraca.

A receita de Pagamentos Corporativos subiu 3,5%, para US$ 137,4 milhões. O volume de compras emitido pela WEX aumentou 6,3%, incluindo um crescimento de 13,1% no volume de viagens e um aumento de 24% no volume de compras por Contas a Pagar Diretas. As Contas a Pagar Diretas geram atualmente cerca de 20% da receita anual do segmento.

Uma proporção maior de atividades de viagens contribuiu para um declínio sequencial de sete pontos-base na taxa líquida de intercâmbio do segmento, para 0,46%. A margem operacional GAAP de Pagamentos Corporativos aumentou de 39,1% para 41,0%, enquanto sua margem operacional ajustada subiu cerca de 190 pontos-base, para 49,9%, principalmente devido a menores perdas com crédito.

Projeção para o ano inteiro se eleva, impulsionada principalmente por premissas de combustível

A WEX agora espera uma receita líquida para o ano de 2026 entre US$ 2,968 bilhões e US$ 2,988 bilhões, um aumento de US$ 96 milhões no ponto médio em relação à sua projeção anterior. O lucro líquido ajustado por ação diluída está projetado entre US$ 21,28 e US$ 21,48, alta de US$ 1,50 no ponto médio.

A estimativa revisada pressupõe um preço médio do combustível no varejo dos EUA de US$ 4,50 por galão no ano inteiro, US$ 0,59 acima da premissa anterior. A WEX declarou que a premissa atualizada de preço do combustível adicionou aproximadamente US$ 91 milhões à receita projetada e US$ 1,40 ao lucro ajustado por ação. A empresa baseou suas estimativas na curva de contratos futuros da NYMEX aplicável na semana de 19 de outubro.

Para o quarto trimestre, a WEX prevê receita entre US$ 760 milhões e US$ 780 milhões e lucro líquido ajustado por ação diluída de US$ 5,67 a US$ 5,87. A projeção pressupõe um preço médio do combustível no varejo dos EUA de US$ 4,81 por galão e perdas com crédito de Mobilidade entre 17 e 22 pontos-base. As estimativas excluem quaisquer recompras de ações além dos aproximadamente US$ 260 milhões concluídos até o terceiro trimestre.

A WEX gerou US$ 234,3 milhões em fluxo de caixa livre ajustado durante o trimestre e US$ 764,1 milhões nos 12 meses acumulados. A empresa gastou US$ 200 milhões na recompra de 1,09 milhão de ações no terceiro trimestre. A liquidez disponível era de aproximadamente US$ 1,3 bilhão no final do trimestre, enquanto o índice de alavancagem caiu para 2,7 vezes, dentro da faixa de meta da administração de 2,5 a 3,0 vezes.

As perspectivas permanecem sensíveis aos preços dos combustíveis, taxas de juros, perdas com crédito e fraudes, pressão nas taxas de intercâmbio, taxas de câmbio e condições econômicas mais amplas. A WEX estimou que uma variação de US$ 0,10 por galão nos preços dos combustíveis afetaria a receita líquida anualizada em aproximadamente US$ 20 milhões e o lucro ajustado em cerca de US$ 0,35 por ação diluída. A empresa também identificou interrupções tecnológicas, mudanças regulatórias, pressão competitiva, condições de endividamento e refinanciamento, e a execução de investimentos e iniciativas estratégicas entre suas incertezas relevantes.