Receita do U.S. Bancorp no 3T26 atinge recorde impulsionada por tarifas e crescimento da margem

O U.S. Bancorp (NYSE: USB) registrou receita líquida recorde no terceiro trimestre de 2026, impulsionado pelo crescimento dos empréstimos e depósitos, por uma margem líquida de juros mais ampla e pelo dinamismo generalizado no faturamento com tarifas e comissões. Um trimestre completo de receita da BTIG impulsionou o crescimento na área de mercado de capitais, enquanto o índice de eficiência do banco melhorou, mesmo diante do aumento de despesas de tecnologia, remuneração e custos relacionados a aquisições.

O lucro líquido atribuível à empresa subiu 10,0% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 2,20 bilhões. O lucro diluído por ação avançou 9,8%, para US$ 1,34, embora tenha caído ligeiramente em comparação aos US$ 1,35 do segundo trimestre. Uma provisão associada a empréstimos adquiridos reduziu o LPA do terceiro trimestre em US$ 0,07; excluindo essa provisão, o LPA diluído foi de US$ 1,41 em base não GAAP.

A receita líquida total alcançou US$ 7,97 bilhões, uma alta de 8,7% na comparação anual. O resultado operacional aumentou 11,0%, para US$ 3,48 bilhões, enquanto a provisão para perdas com crédito subiu 14,5%, atingindo US$ 654 milhões.

Empréstimos, depósitos e margem impulsionam a receita de juros

A receita líquida de juros em base equivalente tributável subiu 5,6% em relação ao ano anterior e 2,3% na comparação sequencial, para US$ 4,49 bilhões. O U.S. Bancorp atribuiu os ganhos ao crescimento dos empréstimos e depósitos, a uma melhoria na composição de ativos rentáveis e à repactuação de preços de ativos fixos. A margem líquida de juros em base equivalente tributável expandiu-se para 2,84%, uma alta de 9 pontos-base na comparação anual e de 5 pontos-base em relação ao segundo trimestre.

A média de empréstimos totalizou US$ 409,5 bilhões, avançando 8,0% em relação ao mesmo período do ano anterior e 1,0% na comparação sequencial. O crescimento concentrou-se em áreas como imobiliário comercial, cartões de crédito e outros empréstimos ao varejo. A média de empréstimos em cartão de crédito subiu 11,5% na comparação anual, para US$ 40,2 bilhões, incluindo o efeito de uma carteira de cartões para pequenas empresas adquirida.

A média de depósitos cresceu 2,9% na comparação anual e 2,2% em relação ao segundo trimestre, somando US$ 526,6 bilhões. O custo total dos depósitos ficou em 1,88%, acima dos 1,81% do trimestre anterior, mas abaixo dos 2,05% registrados um ano antes. A administração informou que o crescimento dos depósitos de relacionamento continuou sustentando a posição de captação do banco.

Negócios de tarifas e BTIG impulsionam o crescimento da receita

A receita com tarifas e comissões subiu 14,9%, atingindo US$ 3,55 bilhões. Excluindo a BTIG, essa receita aumentou 7,6% em base não GAAP, indicando que o crescimento se estendeu além da aquisição.

A receita do mercado de capitais saltou 69,3%, para US$ 640 milhões, incluindo US$ 223 milhões vindo da BTIG. Excluindo a BTIG, a receita do mercado de capitais cresceu 10%. As tarifas de custódia e gestão de investimentos subiram 9,9%, as tarifas de produtos de investimento avançaram 19,6% e as tarifas consolidadas de pagamentos cresceram 5,7%. A receita com financiamento imobiliário foi o ponto fraco, caindo 13,9%, para US$ 155 milhões.

A BTIG contribuiu com US$ 226 milhões na receita total de tarifas e US$ 213 milhões nas despesas não decorrentes de juros durante o trimestre. O U.S. Bancorp busca expandir a plataforma combinada de mercado de capitais por meio de vendas cruzadas entre a BTIG e os clientes do banco, expansão de produtos e novas capacidades em banco de investimento. A empresa projeta que a BTIG adicione cerca de US$ 200 milhões em receita líquida trimestral.

O banco também destacou sua franquia de pequenas empresas, que atende mais de 2 milhões de negócios. A média de empréstimos para pequenas empresas aumentou 11% na comparação anual, para US$ 18 bilhões, os depósitos subiram 2%, para US$ 45 bilhões, e as tarifas relacionadas cresceram 9%, para US$ 223 milhões. A receita de tarifas com pagamentos corporativos e gestão de tesouraria aumentou 12,3%, alcançando US$ 457 milhões.

Despesas sobem, mas eficiência melhora

As despesas não decorrentes de juros subiram 7,1%, atingindo US$ 4,49 bilhões, refletindo o impacto da BTIG, maior remuneração e benefícios, aumento nos gastos com tecnologia e comunicações e maiores custos de marketing. Excluindo a BTIG, as despesas subiram 2,0% em base não GAAP.

O crescimento da receita superou o aumento das despesas, gerando 240 pontos-base de alavancagem operacional positiva, ou 440 pontos-base excluindo a BTIG. O índice de eficiência não GAAP melhorou para 55,9%, ante 57,2% um ano antes e 57,1% no segundo trimestre. O retorno sobre o ativo médio foi de 1,25%, enquanto o retorno não GAAP sobre o patrimônio líquido tangível foi de 18,5%, ambos dentro ou em conformidade com as faixas de metas de médio prazo da empresa.

Métricas de crédito melhoram enquanto capital permanece estável

Os ativos inadimplentes recuaram 20,0% na comparação anual, para US$ 1,32 bilhão, o equivalente a 0,32% do total de empréstimos do final do período mais outros imóveis retidos. O índice líquido de baixas para prejuízo melhorou para 0,51%, ante 0,56% um ano antes e 0,53% no trimestre anterior. Os empréstimos inadimplentes do setor imobiliário comercial continuaram em queda, à medida que o banco resolved créditos problemáticos no segmento de escritórios.

As baixas líquidas para prejuízo em cartões de crédito diminuíram para 3,29%, enquanto a inadimplência de 30 a 89 dias subiu para 1,35%. A empresa atribuiu a variação da inadimplência à integração da carteira adquirida de cartões para pequenas empresas e a fatores sazonais.

O índice de capital principal (CET1) do U.S. Bancorp permaneceu em 10,8%. Incluindo outros resultados abrangentes acumulados, o índice CET1 não GAAP caiu para 9,1%, ante 9,4% no segundo trimestre. Os ativos ponderados pelo risco aumentaram em US$ 12 bilhões, em parte devido à integração pontual de uma grande parceria de co-branded, enquanto os rendimentos mais elevados dos Títulos do Tesouro dos EUA e spreads de crédito mais amplos afetaram os outros resultados abrangentes acumulados. A empresa declarou que não se espera a recorrência dessas demandas atípicas de capital observadas no terceiro trimestre.

Perspectivas para o quarto trimestre e o ano todo

Para o quarto trimestre, a administração espera que a receita líquida de juros em base equivalente tributável cresça entre 6% e 7% em relação aos US$ 4,31 bilhões de um ano antes. A receita de tarifas está projetada para subir de 13% a 14%, em comparação com US$ 3,05 bilhões, enquanto a despesa não decorrente de juros deve aumentar cerca de 8% ante US$ 4,23 bilhões.

Para o acumulado do ano de 2026, o U.S. Bancorp prevê que a receita líquida total cresça de 8% a 9% em relação aos US$ 28,7 bilhões, ou de 6% a 7% excluindo a BTIG. A empresa projeta cerca de 300 pontos-base de alavancagem operacional positiva, aumentando para cerca de 400 pontos-base ao excluir a BTIG. A apresentação comparou essas previsões com faixas anteriores de crescimento da receita de 7% a 9%, ou 5% a 7% excluindo a BTIG, e com expectativas anteriores de alavancagem operacional de cerca de 200 pontos-base, ou mais de 300 pontos-base sem a BTIG.

As perspectivas permanecem sujeitas às condições econômicas, mudanças nas taxas de juros, qualidade de crédito, exigências regulatórias e de capital, riscos operacionais e de cibersegurança, além da execução e integração da aquisição da BTIG. O U.S. Bancorp também identificou as condições do setor imobiliário comercial, o desemprego, a política comercial e a volatilidade mais ampla do mercado financeiro como potenciais fontes de incerteza.