O dólar americano está perdendo seu status de porto seguro? Capital Economics analisa

Investing.com — Preocupações estão surgindo em torno do tradicional status de porto seguro do dólar americano após os anúncios de tarifas contraditórios do presidente Donald Trump, segundo analistas da Capital Economics.

Um índice que acompanha o dólar contra uma cesta de pares de moedas despencou no início deste mês, enquanto mercados ao redor do mundo foram abalados pelas tarifas de Trump.

Em 2 de abril, o presidente revelou amplas tarifas recíprocas sobre uma grande variedade de países, mas posteriormente as adiou após períodos de extrema volatilidade nos mercados de ações e títulos.

A Casa Branca também isentou vários produtos relacionados à tecnologia, incluindo eletrônicos de consumo como smartphones e computadores, das tarifas, embora Trump tenha sugerido que a medida provavelmente seria temporária e que novas tarifas sobre semicondutores ainda poderiam ser implementadas.

Na segunda-feira passada, o dólar estava caindo, permanecendo próximo das mínimas de três anos, enquanto o iene japonês e o euro se fortaleceram. A inquietação entre os investidores sobre possuir ativos americanos estava crescendo, levando alguns traders a recuarem de suas posições em dólar e transferir dinheiro para outros mercados.

Em uma nota aos clientes, os analistas da Capital Economics afirmaram que "danos indiretos" foram causados ao dólar pelas tarifas, gerando extrema incerteza em torno das perspectivas econômicas mais amplas e minando a confiança nas instituições e mercados de ativos dos EUA.

As tarifas também provocaram deslocamentos no crucial mercado de títulos do Tesouro americano, observaram. Os títulos americanos — que, junto com o dólar, têm sido tradicionalmente vistos como portos seguros durante períodos de estresse financeiro — sofreram forte queda enquanto os traders avaliavam as consequências das tarifas de Trump.

"É muito cedo para dizer quais serão os efeitos de longo prazo da turbulência [provocada pelas tarifas], e ainda há tempo para limitação de danos pelos formuladores de políticas", escreveram os analistas.

"Mas, em nossa opinião, não é mais exagero dizer que o status de reserva do dólar e seu papel dominante mais amplo está pelo menos um pouco em questão, mesmo que a inércia e os efeitos de rede que mantiveram o dólar no topo por décadas não estejam desaparecendo tão cedo e nosso cenário base é que ele se recuperará em algum grau."

Os analistas afirmaram que normalmente esperariam um retorno aos intervalos de negociação típicos para o índice do dólar nas próximas semanas após seu recente declínio, mas "dadas as circunstâncias atuais, temos menos confiança de que esse padrão se mantenha."

Em grande parte, eles previram, o destino do dólar será determinado pelos "caprichos do governo Trump."

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