“Compra dólar”, recomenda BCA diante de riscos geopolíticos

Investing.com – A BCA Research recomenda uma posição comprada no dólar, destacando que os riscos geopolíticos persistentes tornam a moeda uma sólida proteção.

Em um relatório recente, a casa de análise prevê uma mudança mais assertiva na política comercial e externa dos EUA, independentemente do resultado eleitoral, observando que “o sistema político global está se desestabilizando.”

De acordo com o estrategista-chefe de geopolítica da BCA, Matt Gertken, a política externa dos EUA deve endurecer, reforçando uma “ameaça crível contra seus rivais.” Essa expectativa, somada ao aumento das tensões globais, fortalece a atratividade do dólar como ativo defensivo.

O relatório aponta o Oriente Médio como um foco central de instabilidade, em especial as hostilidades contínuas entre Israel e Irã. Apesar das respostas recentes do mercado que sugerem estabilidade, a BCA alerta contra essa falsa sensação de segurança.

“Conflitos diretos entre Israel e Irã representam uma escalada, não uma redução das tensões,” afirma Gertken, destacando que as ações recentes de Israel podem indicar um conflito mais profundo.

“Até este ano, os dois países não estavam em guerra direta, e Israel não buscava uma mudança de regime no Irã,” acrescentou.

Com a crescente insegurança, é provável que o Irã continue a buscar capacidades nucleares, e a BCA sugere que as tensões devem aumentar na região, ameaçando o fornecimento global de petróleo e potencialmente desencadeando um novo choque petrolífero.

A BCA estima uma chance de 40% de uma interrupção grave caso as hostilidades se intensifiquem, o que poderia retirar milhões de barris do mercado global, aumentando a volatilidade e elevando o status do dólar como refúgio seguro.

Além do Oriente Médio, a BCA também destaca riscos geopolíticos crescentes na Ásia e na Europa. Na Ásia, a aproximação da Coreia do Norte com a Rússia e a possibilidade de conflito com a Coreia do Sul geram mais instabilidade, enquanto na Europa, persiste o risco de um prolongado impasse entre EUA e Rússia sobre a Ucrânia.

Gertken observa que o populismo europeu pode ressurgir caso Trump vença, o que poderia minar a unidade da UE e pressionar ainda mais o euro. Caso Trump imponha tarifas comerciais sobre os aliados europeus, isso poderia criar um ambiente de comércio complexo que reforçaria a força do dólar, à medida que os riscos políticos na Europa aumentam.

Diante desse cenário, a postura da BCA em relação ao dólar se baseia em uma estratégia defensiva, enquanto o mercado se mostra complacente em relação aos riscos geopolíticos.

“A estabilidade global continua a se deteriorar. Mas, segundo nossos indicadores de risco geopolítico, o mercado não está levando a instabilidade a sério,” afirma o relatório.

Portanto, a recomendação tática da BCA é “adotar uma posição comprada no dólar” para mitigar a exposição a esses riscos globais.