Resultados da Columbia no 3º Trimestre de 2026: Margem Mais Ampla Eleva Receita Líquida de Juros

A Columbia Banking System (Nasdaq: COLB) registrou receita de US$ 695 milhões no 3T 2026, alta de 19% em relação aos US$ 582 milhões de um ano antes, enquanto o LPA diluído subiu 95%, de US$ 0,40 para US$ 0,78. O lucro líquido atingiu US$ 220 milhões, e a principal mudança operacional foi o aumento sequencial de 18 pontos-base na margem financeira líquida, para 4,11%, à medida que maiores retornos sobre ativos e uma combinação de captação mais favorável impulsionaram a receita líquida de juros.

Dados de Lucro Principal

Os resultados divulgados na comparação anual beneficiaram-se de um aumento de 22% na receita líquida de juros, de uma menor provisão para perdas de crédito e de uma forte redução nas despesas de fusão e reestruturação. As despesas não decorrentes de juros caíram 6%, apesar de salários, custos de ocupação e outras despesas mais elevados, porque as despesas com fusão e reestruturação caíram de US$ 87 milhões para US$ 2 milhões.

Em relação ao trimestre anterior, a receita subiu 3%, com a receita líquida de juros crescendo US$ 26 milhões, compensando com folga a queda de US$ 8 milhões na receita não decorrente de juros. Esta última refletiu uma maior perda líquida a valor justo e a ausência de US$ 3 milhões em receitas de auxílio-morte registrados no segundo trimestre.

Os resultados operacionais são medidas não GAAP definidas pela empresa que excluem ajustes específicos de valor justo, fusão, reestruturação e outros.

Desempenho de Empréstimos e Depósitos

Empréstimos e arrendamentos encerraram o trimestre em US$ 46,92 bilhões, queda de 1% em relação a junho de 2026 e de 3% no ano. A Columbia atribuiu a redução sequencial à liquidação esperada de empréstimos transacionais com taxas abaixo do mercado, menores saldos imobiliários comerciais, amortizações antecipadas elevadas e precificação competitiva. Empréstimos para construção e desenvolvimento subiram 7% no trimestre, enquanto empréstimos comerciais a prazo subiram 1% e linhas de crédito comerciais e outros empréstimos cresceram 7%.

Os depósitos aumentaram 1% sequencialmente, para US$ 52,74 bilhões, embora tenham permanecido 5% abaixo do nível do ano anterior. Os depósitos essenciais subiram 2% em relação a junho, atingindo US$ 50,64 bilhões, impulsionados por uma campanha de clientes que atraiu mais de US$ 700 milhões em novos depósitos para o banco.

A composição dos depósitos também se afastou de modalidades de captação mais dispendiosas. Os depósitos intermediados por corretoras caíram de US$ 978 milhões para US$ 622 milhões, os depósitos públicos no atacado recuaram de US$ 928 milhões para US$ 773 milhões e os empréstimos caíram 22%, para US$ 3,30 bilhões. Os depósitos a prazo diminuíram 13% no trimestre, enquanto os depósitos não remunerados subiram 2%, atingindo US$ 17,51 bilhões.

Lucro GAAP Aumentou Mais Rápido do Que o LPA Operacional

O aumento nos lucros divulgados foi amplificado por despesas e custos de crédito atipicamente elevados no mesmo trimestre do ano anterior. O 3T 2025 incluiu US$ 87 milhões em despesas de fusão e reestruturação e US$ 70 milhões em despesas de provisão relacionadas a aquisições, em comparação com US$ 2 milhões em despesas de fusão e US$ 33 milhões em despesas totais de provisão no 3T 2026.

A comparação subjacente foi mais moderada. A receita operacional não GAAP subiu 22%, para US$ 702 milhões, mas as despesas operacionais não decorrentes de juros aumentaram 19%, para US$ 365 milhões. Com isso, o lucro líquido operacional cresceu 12%, atingindo US$ 229 milhões. A média ponderada de ações diluídas foi 17% maior, fazendo com que o LPA diluído operacional caísse 4%, para US$ 0,82, apesar do aumento no lucro líquido operacional.

Lucratividade, Crédito e Capital

Margem e Eficiência

A margem financeira líquida expandiu para 4,11%, ante 3,93% no segundo trimestre. O retorno dos empréstimos aumentou 13 pontos-base, para 5,90%, enquanto o rendimento dos títulos tributáveis subiu 30 pontos-base, para 4,27%. Ao mesmo tempo, o custo total de captação caiu quatro pontos-base, para 1,51%, à medida que os depósitos de clientes substituíram a captação no atacado e os empréstimos.

A margem incluiu um benefício de três pontos-base referente à quitação antecipada de dois empréstimos adquiridos. Em comparação, estornos de receita de juros reduziram a margem do segundo trimestre em três pontos-base, o que significa que parte da melhoria sequencial veio de itens não recorrentes.

O índice de eficiência GAAP melhorou para 53,08%, ante 55,15% no trimestre anterior e 67,29% um ano antes. O índice de eficiência operacional ajustado foi de 51,34%, em comparação com 52,92% no 2T 2026 e 52,32% no 3T 2025.

Qualidade do Crédito

Os indicadores de crédito apresentaram uma ligeira melhora em relação ao segundo trimestre, mas se mantiveram mais fracos do que no ano anterior. As baixas líquidas para perdas (net charge-offs) foram de 0,24% da média de empréstimos em base anualizada, em comparação com 0,25% no trimestre anterior e 0,22% no 3T 2025. Os ativos inadimplentes caíram de US$ 273 milhões em junho para US$ 255 milhões, reduzindo a proporção em relação aos ativos totais de 0,42% para 0,39%; o índice era de 0,29% um ano antes.

A provisão para perdas de crédito aumentou para US$ 480 milhões, ou 1,02% dos empréstimos e arrendamentos, ante US$ 475 milhões e 1,01% no trimestre anterior. As despesas de provisão subiram sequencialmente de US$ 27 milhões para US$ 33 milhões.

Capital e Valor Patrimonial

A liquidez disponível era de US$ 26,0 bilhões no final do trimestre, o equivalente a 40% dos ativos, 49% dos depósitos e 121% dos depósitos não segurados. O índice de capital total baseado em risco estimado da Columbia aumentou de 13,5% para 13,8%, enquanto seu índice de capital Nível 1 (Common Equity Tier 1 - CET1) estimado caiu de 11,7% para 11,5%. Ambos permaneceram acima dos mínimos regulatórios aplicáveis para instituições bem capitalizadas.

O valor patrimonial por ação caiu 4% no trimestre, para US$ 25,62, enquanto o valor patrimonial tangível por ação recuou 6%, para US$ 18,10. O outro prejuízo abrangente acumulado ampliou-se de US$ 310 milhões para US$ 708 milhões, principalmente porque a perda não realizada após impostos em títulos disponíveis para venda aumentou de US$ 275 milhões para US$ 663 milhões. A empresa também recomprou US$ 199 milhões em ações durante o trimestre e concluiu sua autorização anterior antes de aprovar um novo programa de até US$ 1,2 bilhão sem data de expiração.

Comentários da Administração

O presidente do conselho, CEO e presidente executivo Clint Stein destacou o crescimento focado em relacionamento, a precificação disciplinada de empréstimos e depósitos e a gestão ativa do balanço. A administração associou a melhoria da margem ao crescimento dos depósitos de clientes e à menor dependência de recursos do atacado, reconhecendo ao mesmo tempo que as quitações de empréstimos transacionais e a precificação competitiva continuaram a limitar o crescimento geral do crédito.

O presidente do Columbia Bank, Chris Merrywell, afirmou que o engajamento com clientes comerciais permaneceu saudável. O foco da administração é aumentar a parcela de empréstimos comerciais baseados em relacionamento, em vez de compensar toda a redução das carteiras transacionais e de taxas mais baixas.

Transações Recentes de Insiders

O relatório de insiders de seis meses fornecido mostrou a aquisição de 47.130 ações em 13 transações e a venda de 3.872 ações em uma transação, resultando em compras líquidas de 43.258 ações. Vários registros recentes consistiram em concessões de ações sem custo (preço zero), de modo que o valor total de aquisições não deve ser considerado exclusivamente como compras no mercado aberto.

Os dados da transação, isoladamente, não determinam a visão do insider sobre as perspectivas da Columbia.

Riscos Que os Investidores Devem Acompanhar

• Contração contínua de empréstimos: O total de empréstimos caiu tanto no trimestre quanto na comparação anual. Novas liquidações, quitações de empréstimos imobiliários comerciais ou precificação competitiva podem limitar o crescimento dos ativos geradores de juros.
• Tendências de crédito mistas: Os ativos inadimplentes e as baixas líquidas para perdas melhoraram no trimestre, mas permaneceram acima dos níveis do ano anterior, enquanto as despesas de provisão aumentaram em relação ao segundo trimestre.
• Sustentabilidade do crescimento dos depósitos: O trimestre se beneficiou de uma campanha de depósitos e de saldos sazonais de clientes. Manter captações de clientes a custos mais baixos continua sendo importante, após o total de depósitos ter caído 5% na comparação anual.
• Avaliação de títulos e alocação de capital: Perdas não realizadas mais altas em títulos reduziram o valor patrimonial tangível. Alterações adicionais de avaliação impulsionadas pelas taxas de juros ou recompras substanciais sob a nova autorização podem continuar a afetar o patrimônio líquido e o valor patrimonial por ação.

Resumo

Os resultados do 3T 2026 da Columbia refletiram uma margem financeira líquida mais ampla, custos de captação menores e uma forte redução nas despesas relacionadas a fusões, gerando um crescimento substancial do lucro GAAP. O cenário subjacente foi mais moderado, pois o LPA operacional caiu com o aumento do número de ações, enquanto o total de empréstimos continuou a encolher. Os principais pontos a serem monitorados são a sustentabilidade das melhorias na captação via depósitos, o ritmo de crescimento dos empréstimos baseados em relacionamento, as tendências de crédito e o efeito da precificação de títulos e do retorno de capital sobre o valor patrimonial tangível.