Resultados da Popular no 3T26: Maior Receita Líquida de Juros Eleva o Lucro

A Popular (NASDAQ: BPOP) divulgou receita líquida de juros de US$ 698,9 milhões no 3º trimestre de 2026, acima dos US$ 646,5 milhões registrados um ano antes, enquanto o LPA diluído subiu 34%, de US$ 3,14 para US$ 4,21. O lucro líquido aumentou US$ 55,0 milhões, atingindo US$ 266,3 milhões, impulsionado por uma maior receita de juros e por uma menor provisão para perdas com crédito, embora os lucros tenham recuado na comparação trimestral com o aumento das despesas e a queda da receita não proveniente de juros. As tendências de crédito permaneceram estáveis no geral, apesar de um aumento nos empréstimos comerciais inadimplentes associado a um tomador específico.

Dados dos Resultados Principais

O aumento anual do lucro refletiu principalmente US$ 52,4 milhões adicionais na receita líquida de juros e uma redução de US$ 16,5 milhões na provisão para perdas com crédito. Esses benefícios superaram as despesas operacionais mais altas, elevando o lucro antes dos impostos em US$ 63,1 milhões.

Em comparação com o 2º trimestre de 2026, no entanto, o lucro líquido diminuiu US$ 11,9 milhões. Custos de pessoal mais elevados e menor receita não proveniente de juros mais do que compensaram o crescimento modesto na receita líquida de juros e a menor provisão.

Desempenho dos Negócios e Segmentos

O Banco Popular de Puerto Rico gerou receita líquida de juros de US$ 592,0 milhões, em comparação com US$ 589,9 milhões no 2º trimestre e US$ 550,7 milhões um ano antes. Maiores receitas de títulos do Tesouro e empréstimos compensaram US$ 17 milhões em despesas adicionais com juros sobre depósitos. Sua margem líquida de juros recuou quatro pontos-base na comparação trimestral para 3,81%, com o aumento do custo dos depósitos públicos de Porto Rico.

O Popular Bank, o segmento nos EUA, gerou US$ 116,7 milhões de receita líquida de juros, acima dos US$ 113,1 milhões do 2º trimestre e dos US$ 105,2 milhões do 3º trimestre de 2025. Sua margem expandiu três pontos-base na comparação trimestral para 3,20%, ajudada por maior receita com empréstimos comerciais e rendimentos mais altos em novas originações.

A receita não proveniente de juros foi de US$ 175,7 milhões, queda de US$ 4,9 milhões em relação ao 2º trimestre, mas um aumento de US$ 4,5 milhões no confronto anual. As tarifas bancárias caíram na comparação trimestral para US$ 115,9 milhões, em parte porque um produto de depósito lançado em agosto isentou tarifas de serviços para clientes elegíveis. As receitas de gestão de ativos e seguros aumentaram para US$ 31,8 milhões, enquanto outras receitas operacionais caíram US$ 3,3 milhões.

Maior Receita de Juros e Menores Provisões Compensaram Crescimento das Despesas

O trimestre mostrou uma diferença clara entre o desempenho anual e o sequencial. Em comparação com o 3º trimestre de 2025, a maior receita líquida de juros e a menor provisão para perdas com crédito cobriram com folga o aumento das despesas. Em comparação com o 2º trimestre de 2026, a receita líquida de juros subiu apenas US$ 5,5 milhões e a provisão caiu US$ 7,3 milhões, enquanto as despesas aumentaram US$ 21,5 milhões e a receita não proveniente de juros caiu US$ 4,9 milhões.

A receita líquida de juros beneficiou-se de maiores receitas com títulos e empréstimos comerciais, bem como de um dia calendário adicional que contribuiu com US$ 6 milhões. No entanto, os custos totais de depósitos aumentaram sete pontos-base em relação ao 2º trimestre, para 1,64%, contribuindo para um declínio de três pontos-base na margem líquida de juros na comparação trimestral.

Os custos com pessoal aumentaram US$ 16,0 milhões em relação ao 2º trimestre com a entrada em vigor dos reajustes anuais de salário e mérito e o aumento dos incentivos atrelados ao desempenho. Isso ocorreu mesmo com o número de funcionários em tempo integral caindo de 9.203 para 9.112. O retorno sobre o patrimônio líquido tangível não GAAP foi de 15,80%, em comparação com 17,02% no 2º trimestre e 13,06% um ano antes.

Qualidade do Crédito e Balanço Patrimonial

Os indicadores de crédito mostraram-se mistos, mas não apontaram para uma deterioração ampla. Os empréstimos inadimplentes aumentaram US$ 52 milhões em relação ao 2º trimestre, atingindo US$ 466 milhões, elevando o índice de NPL para 1,16%, ante 1,04%. Ambas as métricas permaneceram abaixo dos níveis do 3º trimestre de 2025, de US$ 502 milhões e 1,30%.

O aumento concentrou-se no Banco Popular de Puerto Rico e incluiu um empréstimo comercial e industrial de US$ 74 milhões que entrou em inadimplência. A administração descreveu esse e outros desdobramentos comerciais como específicos de determinados tomadores. O índice líquido de baixas para prejuízo caiu para 0,73%, ante 1,05% no 2º trimestre, embora tenha permanecido acima dos 0,60% registrados um ano antes. A provisão para perdas com empréstimos diminuiu para US$ 771 milhões, ou 1,92% da carteira de empréstimos, uma vez que a melhora no desempenho do segmento de consumo foi parcialmente compensada por reservas para exposições comerciais específicas.

Os ativos totais encerraram o trimestre em US$ 77,8 bilhões, queda de US$ 1,2 bilhão em relação ao 2º trimestre, principalmente porque os ativos do mercado monetário e os títulos de investimento diminuíram US$ 1,5 bilhão. A carteira de empréstimos aumentou US$ 293 milhões, para US$ 40,0 bilhões, com crescimento em ambos os principais segmentos bancários.

Os depósitos caíram US$ 1,5 bilhão na comparação trimestral, para US$ 68,7 bilhões, incluindo uma redução de US$ 1,2 bilhão nos depósitos públicos de Porto Rico associada a necessidades operacionais e pagamentos agendados. Os depósitos públicos ainda representavam 31% do total de depósitos ao final do trimestre.

O índice de capital principal Tier 1 foi de 16,06%, praticamente inalterado em relação ao 2º trimestre e acima dos 15,79% de um ano antes. O Popular retornou US$ 236 milhões aos acionistas durante o trimestre, incluindo US$ 179 milhões em recompra de ações ordinárias, e declarou um aumento de 20% em seu dividendo trimestral por ação ordinária, para US$ 0,90.

Comentários da Administração

O CEO Jorge J. García descreveu a atividade de negócios em Porto Rico como saudável e sustentada por um mercado de trabalho forte. Ele afirmou que as tendências subjacentes de crédito permaneceram estáveis, mas observou que a empresa estava monitorando as condições econômicas, particularmente os efeitos potenciais de uma inflação prolongada e de custos mais altos de combustível e energia.

Transações Recentes de Insiders

O resumo de seis meses fornecido registrou 21.591 ações adquiridas em três transações e 60.061 ações vendidas em sete transações, resultando em vendas líquidas de 38.470 ações. Na lista detalhada, as três transações que não foram vendas foram identificadas como concessões de ações.

Os dados de transação não declaram os motivos das vendas reportadas.

Riscos a Que os Investidores Devem Ficar Atentos

• Custos de depósitos e pressão sobre as margens: Os custos totais de depósitos subiram sete pontos-base na comparação trimestral, enquanto a margem líquida de juros recuou três pontos-base. Novos aumentos nos custos de captação podem limitar o crescimento da receita líquida de juros.
• Volatilidade dos depósitos públicos de Porto Rico: Os depósitos públicos representaram 31% do total de depósitos e caíram US$ 1,2 bilhão durante o trimestre, criando uma volatilidade potencial na liquidez, nos saldos de títulos e nos custos de captação.
• Evolução do crédito comercial: O aumento nos empréstimos inadimplentes foi associado a um tomador específico, mas entradas adicionais na inadimplência ou baixas para prejuízo no crédito comercial poderiam aumentar as provisões e reduzir os lucros.
• Crescimento das despesas: Os custos com pessoal subiram US$ 16,0 milhões em relação ao 2º trimestre, apesar da redução no quadro de funcionários, tornando os custos salariais e de incentivos importantes para a alavancagem operacional futura.
• Inflação e custos de energia: A administração identificou especificamente a inflação prolongada e os custos mais altos de combustível e energia como fatores econômicos que exigem atenção contínua em Porto Rico.

Resumo

Os lucros do Popular no 3º trimestre de 2026 melhoraram substancialmente em relação ao mesmo período do ano anterior, com a maior receita líquida de juros e a menor provisão para perdas com crédito impulsionando o lucro líquido e o LPA. Na comparação trimestral, o aumento dos custos de pessoal e a menor receita não proveniente de juros limitaram os benefícios dos ganhos com empréstimos e títulos. Os resultados futuros dependerão em parte da precificação de depósitos, das movimentações de depósitos públicos, do controle de despesas e do fato de os problemas de crédito comercial permanecerem restritos a tomadores individuais.