Resultados da Amalgamated no 3T26: Lucro Recorde com Crescimento de Depósitos e Empréstimos

A Amalgamated Financial Corp. (Nasdaq: AMAL) reportou receita operacional no 3º trimestre de 2026 de US$ 101,7 milhões, ante aproximadamente US$ 98,4 milhões no 2º trimestre, enquanto o LPA diluído subiu para US$ 1,20, contra US$ 1,15. O lucro líquido GAAP atingiu o recorde de US$ 36,4 milhões, à medida que o crescimento dos depósitos e empréstimos impulsionou a receita líquida de juros, embora a margem financeira líquida tenha recuado um ponto-base, para 3,77%.

Resultados do Lucro Recorrente

O crescimento sequencial dos lucros refletiu uma maior receita líquida de juros, um aumento de US$ 1,5 milhão na receita não proveniente de juros e uma redução de US$ 0,8 milhão na provisão para perdas de crédito. Esses benefícios foram parcialmente compensados por um aumento de US$ 1,6 milhão nas despesas não provenientes de juros e um aumento de US$ 0,9 milhão nas despesas com imposto de renda.

Em uma base não GAAP, o lucro líquido recorrente subiu para o recorde de US$ 34,6 milhões, ante US$ 33,1 milhões, enquanto o LPA diluído recorrente aumentou de US$ 1,10 para US$ 1,14.

A receita operacional do 2º trimestre e determinadas porcentagens sequenciais são cálculos aproximados baseados nos números arredondados divulgados pela empresa.

A receita não proveniente de juros beneficiou-se de taxas bancárias de varejo mais elevadas, tarifas de serviços de investimento e gestão de patrimônio individual, além de um aumento de US$ 0,6 milhão na receita de taxas do ICS One-Way Sell. O crescimento das despesas incluiu US$ 1,2 milhão em custos de ocupação adicionais associados a um período temporário de aluguel duplo para a nova sede, US$ 0,3 milhão em custos de tecnologia mais altos e US$ 0,7 milhão em provisões adicionais de remuneração e benefícios atreladas ao melhor desempenho financeiro.

Crescimento dos Negócios e do Balanço Patrimonial

A Amalgamated expandiu ambos os lados do seu balanço patrimonial durante o trimestre. Os depósitos dentro do balanço subiram 3,0%, enquanto os empréstimos comerciais e as avaliações PACE cresceram mais rápido do que o total de empréstimos.

O crescimento dos empréstimos concentrou-se em empréstimos comerciais e industriais, que aumentaram US$ 56,3 milhões, e em empréstimos multifamiliares, que subiram US$ 39,8 milhões. Os empréstimos imobiliários comerciais caíram US$ 5,5 milhões, enquanto a amortização planejada reduziu os empréstimos solares a consumidores em US$ 9,7 milhões e os empréstimos residenciais em US$ 30,7 milhões.

Os ativos totais atingiram US$ 9,7 bilhões, uma alta de 3,4%, mas o valor no encerramento do período incluiu US$ 120,4 milhões em depósitos temporários de financiamento de pensões que foram sacados em uma semana. Excluindo esse financiamento temporário, os ativos ajustados foram de US$ 9,6 bilhões. Os depósitos médios aumentaram US$ 112,5 milhões, com a empresa citando crescimento em seus segmentos de clientes sindicais e organizações sem fins lucrativos.

Os depósitos políticos recuaram em linha com o ciclo eleitoral, mas os custos gerais de captação permaneceram contidos. Os depósitos não remunerados representaram 42% dos depósitos finais, e o custo médio do total de depósitos manteve-se estável em 1,46%.

Crescimento nos Empréstimos Elevou a Receita de Juros, mas Custos de Captação Mantiveram a Margem Estável

A receita líquida de juros aumentou US$ 1,9 milhão, embora a margem financeira líquida tenha recuado ligeiramente. Os saldos médios de empréstimos subiram US$ 57,2 milhões, e novos empréstimos comerciais, originações de CPACE e títulos disponíveis para venda proporcionaram rendimentos mais elevados dos ativos. No entanto, o rendimento geral dos ativos rentáveis permaneceu inalterado em 5,14%.

O benefício do crescimento dos ativos foi compensado por despesas de juros maiores, à medida que o banco captou mais depósitos remunerados. O trimestre anterior também incluiu um benefício de três pontos-base na margem decorrente de juros recuperados de um empréstimo para construção inadimplente liquidado, tornando o declínio sequencial de um ponto-base menos indicativo de deterioração no mix subjacente de ativos.

As penalidades por pré-pagamento contribuíram com três pontos-base para a margem financeira líquida em ambos os trimestres. A principal questão para os períodos subsequentes é se o crescimento contínuo dos empréstimos comerciais e PACE pode elevar a receita de juros mais rapidamente do que o custo de atração de depósitos adicionais.

Qualidade de Crédito, Liquidez e Capital

A provisão para perdas de crédito caiu para US$ 3,6 milhões, mas o trimestre ainda incluiu baixas contábeis (charge-offs) de consumidores e pequenas empresas e reservas adicionais para dois empréstimos multifamiliares recém-identificados. Nenhum aumento adicional de reserva foi registrado para o relacionamento multifamiliar de US$ 78,0 milhões divulgado anteriormente, embora os esforços de resolução tenham continuado.

Os ativos inadimplentes aumentaram US$ 2,3 milhões, para US$ 105,0 milhões, após a inclusão de um empréstimo multifamiliar de US$ 3,1 milhões no status de não rendimento. Como os ativos também cresceram, os ativos inadimplentes recuaram ligeiramente como percentual dos ativos totais, de 1,09% para 1,08%. Os empréstimos criticados ou classificados subiram US$ 7,4 milhões, em grande parte porque um empréstimo comercial e industrial de US$ 11 milhões foi rebaixado.

A provisão para perdas de crédito aumentou US$ 1,3 milhão, para US$ 70,2 milhões, o equivalente a 1,35% do total de empréstimos. Após o encerramento do trimestre, um empréstimo multifamiliar de US$ 3,8 milhões foi resolvido por meio de uma quitação com desconto que resultou em uma baixa contábil de US$ 2,5 milhões. A empresa afirmou que o empréstimo estava adequadamente provisionado no encerramento do trimestre e não espera que a baixa contábil afete materialmente as despesas com provisões futuras.

A Amalgamated informou US$ 5,0 bilhões em caixa, capacidade de empréstimo e títulos não dados em garantia, o equivalente a 98% do total de depósitos não segurados. Os depósitos não segurados representaram 58% dos depósitos dentro do balanço, ou 52% quando incluídos os depósitos fora do balanço.

O índice Common Equity Tier 1 foi de 14,40%, o índice de capital total baseado em risco foi de 16,45% e o índice de alavancagem Tier 1 foi de 9,31%. O patrimônio líquido diminuiu US$ 1,4 milhão, para US$ 833,6 milhões, principalmente porque as taxas de juros de longo prazo mais altas geraram um aumento de US$ 27,9 milhões em outros prejuízos abrangentes acumulados sobre títulos disponíveis para venda. O lucro líquido compensou parcialmente esse impacto, juntamente com US$ 5,1 milhões em dividendos e aproximadamente US$ 6,5 milhões em recompra de ações. O valor patrimonial tangível por ação aumentou 0,2%, para US$ 27,54.

Transações Recentes de Insiders

Ao longo dos seis meses cobertos pelos dados de insiders fornecidos, os insiders compraram 19.476 ações em 12 transações e venderam 907.703 ações em 19 transações, resultando em vendas líquidas de 888.227 ações. As 10 transações reportadas mais recentemente foram todas vendas; os registros das transações não estabelecem os motivos dos vendedores.

A Workers United respondeu por aproximadamente US$ 33,6 milhões dos cerca de US$ 36,7 milhões em valor reportado nessas 10 transações.

Riscos a Serem Observados pelos Investidores

• Migração de crédito multifamiliar e comercial: Os ativos inadimplentes e os empréstimos criticados aumentaram, enquanto dois empréstimos multifamiliares exigiram análise individual de reserva. O relacionamento multifamiliar de US$ 78,0 milhões não resolvido continua sendo uma exposição de crédito importante.
• Sensibilidade de captação: Despesas de juros mais altas em depósitos remunerados compensaram parte do benefício de ativos com maior rendimento. A captação adicional de depósitos pode continuar a limitar a expansão da margem.
• Concentração de depósitos não segurados: Os depósitos não segurados representaram 58% dos depósitos dentro do balanço. A liquidez reportada cobriu 98% desses depósitos, mas a concentração continua relevante para a estabilidade de captação.
• Volatilidade de capital impulsionada pelas taxas: O aumento das taxas de longo prazo causou um aumento de US$ 27,9 milhões em outros prejuízos abrangentes acumulados, reduzindo o patrimônio líquido apesar do lucro líquido recorde.
• Custos operacionais de curto prazo: O aluguel duplo relacionado à sede e os projetos de tecnologia em andamento elevaram as despesas. A empresa previa que os trabalhos de restauração e a desocupação da sede anterior seriam concluídos no 4º trimestre de 2026.

Resumo

Os resultados do 3º trimestre de 2026 da Amalgamated mostraram que o crescimento dos depósitos e dos empréstimos comerciais pode sustentar uma maior receita líquida de juros mesmo sem expansão da margem. Os lucros recordes também foram beneficiados por maior receita de tarifas e por uma menor provisão para crédito, enquanto as despesas operacionais crescentes, a migração de crédito, a exposição a depósitos não segurados e a volatilidade de capital relacionada às taxas de juros são as principais áreas a serem monitoradas nos trimestres subsequentes.