Uma empresa funerária sul-coreana perdeu US$ 33 milhões em pagamentos antecipados de clientes em um ETF de criptomoedas alavancado

A Bumo Sarang, uma empresa sul-coreana de assistência funerária mútua, registrou 49,3 bilhões de won (US$ 33 milhões) em perdas não realizadas após uma auditoria revelar onde estava investindo os fundos de pré-pagamento de seus clientes. 

O dinheiro foi investido em um ETF de criptomoedas alavancado vinculado à Bitmine (NYSE: BMNR), onde sofreu uma queda brusca e perdeu mais da metade do seu valor. Uma investigação realizada em empresas sul-coreanas de assistência funerária mútua revelou que 43% delas possuem menos ativos do que os doados pelos clientes. 

A aposta de Bumo Sarang em criptomoedas dá errado 

O modelo de ajuda mútua para funerais na Coreia do Sul funciona com pagamentos antecipados. Os clientes pagam adiantado para garantir o custo de futuros serviços funerários, acumulando reservas de capital que as empresas devem manter de forma conservadora. 

A Bumo Sarang, cujo nome se traduz aproximadamente como "amor pelos pais" e que é a sétima maior provedora de serviços funerários da Coreia do Sul, investiu cerca de US$ 40 milhões (59,5 bilhões de won) em uma aposta arriscada em criptomoedas. A empresa investiu no ETF T-REX 2X Long BMNR Daily Target (BMNU), um produto projetado para dobrar a variação diária do preço das ações da Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR). 

Cryptopolitan noticiou anteriormente que a Bitmine é a do mundo de Ethereum, com 5,2 milhões de ETH em seu balanço patrimonial, avaliados em aproximadamente US$ 12,3 bilhões. A Bitmine chegou a comprar mais de 100.000 ETH por semana em seu auge, antes de reduzir recentemente para 26.659 ETH em sua última compra.

No final de 2025, o valor contábil dos investimentos da Bumo Sarang havia despencado para apenas US$ 6,8 milhões (10,2 bilhões de won), deixando a empresa funerária com um prejuízo não realizado impressionante de 49,3 bilhões de won. 

Os ETFs alavancados amplificam ganhos e perdas igualmente, portanto, em qualquer dia de negociação, uma queda nas ações da BMNR impacta a posição de Bumo Sarang com o dobro da magnitude. Devido às repetidas oscilações de preço, esses produtos sofrem com extrema volatilidade e tiveram seu valor corroído ao longo do tempo, mesmo quando o ativo subjacente fecha estável.

O investimento inicial de 59,5 bilhões de won da Bumo Sarang caiu para um valor contábil de apenas 10,2 bilhões de won após as quedas do mercado, resultando em um prejuízo de 49,3 bilhões de won. Um representante da empresa classificou o prejuízo como uma “perda não realizada de curto prazo” e afirmou que estava dentro da “reserva financeira” da empresa

O que é a crise dos funerais "zumbis"? 

Uma investigação realizada em 75 empresas sul-coreanas de assistência funerária mútua revelou que 32 delas, aproximadamente 43%, possuem ativos totais inferiores à soma dos adiantamentos recebidos de seus clientes. Essa discrepância significa que essas empresas podem não conseguir honrar seus compromissos caso um grande número de clientes cancele seus planos. A mídia local descreveu a situação como uma crise de "Sangjo Zumbi" (assistência funerária zumbi).

As empresas funerárias sul-coreanas são supervisionadas pela Comissão de Comércio Justo, e não por reguladores financeiros, o que significa que não estão sujeitas a requisitos de adequação de capital nem a limites mínimos de solvência. 

De acordo com a legislação atual, essas empresas só precisam manter 50% dos pagamentos antecipados dos clientes "em segurança". A outra metade pode ser investida em praticamente qualquer coisa, incluindo ETFs de criptomoedas alavancados. O Korea Economic Daily noticiou que essa falta de fiscalização se estende por um mercado estimado em 10 trilhões de won.

Os investigadores também identificaram um padrão de empréstimos entre partes relacionadas, em que algumas empresas funerárias concederam empréstimos a acionistas majoritários em montantes superiores ao total pago pelos clientes.

Em maio de 2026, seis propostas legislativas estavam pendentes para restringir a forma como essas empresas investem fundos e para proibir empréstimos a acionistas majoritários.

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