As ações da MediaTek disparam 19% após anúncio de parceria com o Google em IA

A MediaTek acaba de registrar seutronganho em dois dias da história. A fabricante de chips listada em Taipei subiu 8,6% na segunda-feira, completando uma alta de 19% em 48 horas e fechando em um novo recorde histórico.

Essa alta não surgiu do nada; os investidores estão entusiasmados com o crescente trabalho da empresa com o Google em unidades de processamento tensorial, ou TPUs, que alimentam os sistemas de inteligência artificial.

Esse ganho também impulsionou o índice Taiex, mais amplo, para um novo recorde. A MediaTek não é a única em alta. Outras ações de semicondutores de Taiwan, como a Nanya Technology e a Unitedtron, também registraram valorização.

Mas, ao contrário dessas duas, a MediaTek está em destaque por sua transição de chips comuns para smartphones para hardware de IA personalizado, exatamente o que os grandes investidores estão buscando agora que a TSMC está sobrecarregada demais para atender.

Gestores de fundos migram para a MediaTek à medida que a TSMC atinge os limites de exposição

Para sermos claros, os gestores de fundos não se apaixonaram repentinamente pela MediaTek só porque ela está na moda. Eles estão presos a ela. A valorização exponencial da TSMC os encurralou. Suas ações dispararam desde o surgimento do ChatGPT no final de 2022 e, somente neste mês, a TSMC atingiu novas máximas.

Mas, com tantas carteiras já com o limite máximo de exposição à TSMC, que agora ocupa quase 12% de índices como o MSCI Emerging Markets e o Asia Pacific Ex-Japan, não há mais espaço para investimentos. Gestores ativos com limite de 10% para ações individuais estão sendo forçados a buscar alternativas.

Então, para onde eles vão? No momento, a resposta é MediaTek. Não se trata apenas da parceria com o Google, embora isso seja enorme.

Analistas do Morgan Stanley, incluindo Charlie Chan, afirmaram em um relatório divulgado na sexta-feira: "Vemos um grande potencial" nos circuitos integrados de aplicação específica para IA da MediaTek. Eles também destacaram que, embora o Google também tenha parceria com a Broadcom, a MediaTek ainda pode obter um retorno maior à medida que transfere recursos de celulares para chips de IA.

Enquanto isso, o analista da Morningstar, Phelix Lee, classificou a previsão da MediaTek como "conservadora", afirmando que a empresa incluiu apenas os pedidos do Google até outubro. O mercado aposta que ela superará essa previsão. E considerando a recente alta de 19%, os investidores claramente acreditam que isso é provável.

Voltando agora ao congestionamento das ações da TSMC. Tanto os otimistas quanto os pessimistas não conseguem fazer muita coisa porque a ação está muito concentrada no mercado. Alguns investidores estão tentando tirar proveito da situação por meio de ETFs com grande exposição à TSMC, ou utilizando produtos estruturados e swaps com hedges embutidos.

Mas mesmo isso é complicado. A IA ainda está em alta, os custos de empréstimo estão baixos e os vendedores a descoberto não querem perder dinheiro.

A TSMC também não está parada. Ela continua sendo a principal fornecedora de chips para Google, Apple e Nvidia, e com a divulgação de seus resultados na quinta-feira, todos esperam um novo salto. Analistas acreditam que a empresa aumentará seus investimentos anuais, o que impulsionaria ainda mais seu crescimento.

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