O ETF XRPZ da Franklin Templeton apresenta um prêmio de 36%, com participações de US$ 107 milhões superando o valor patrimonial líquido (NAV) de US$ 78,67 milhões.

O fundo negociado em bolsa (ETF) da Franklin Templeton, XRPZ, que negocia Ripple à vista, detém atualmente 53,22 milhões XRP, avaliados em aproximadamente US$ 107,08 milhões. No entanto, seu valor patrimonial líquido (VPL) declarado é de apenas US$ 78,67 milhões, com base em 3.600.000 ações em circulação no mercado.

XRPZ, lançado em 24 de novembro, ainda está lidando com desequilíbrios de liquidez e restrições estruturais que surgem nas primeiras semanas de negociação. Uma discrepância entre o valor patrimonial líquido (NAV) e o valor das participações ocorre principalmente quando o valor da criptomoeda subjacente mantida sob custódia excede o valor do ativo denominado em dólares calculado no fechamento do pregão. 

A diferença de 36% cria um prêmio entre o valor real dos ativos e o valor patrimonial líquido (VPL) indicado no papel, aparentemente porque a demanda de mercado pelas ações do ETF superou a capacidade dos participantes autorizados de criar novas ações em tempo hábil. 

Os ETFs de criptomoedas atrelados a ativos com perfis de liquidez mais fracos sofrem um atraso até que os fluxos de criação e resgate se sincronizem completamente com a oferta e a demanda. No XRP Z, a volatilidade do ativo e a infraestrutura de liquidez ainda em desenvolvimento para ETFs XRP amplificaram essas condições.

XRP Z estão pagando um valor significativamente acima do NAV (Valor Líquido dos Ativos) para obter exposição ao XRP XRP por participantes autorizados e sua entrega para a criação de cotas do ETF, mas gargalos de liquidez podem retardar o processo.

Dito isso, as participações combinadas de emissores como Bitwise, Grayscale e Canary Capital totalizam agora US$ 756,26 milhões, após contabilizar entradas líquidas de mais de US$ 89 milhões durante o fechamento do mercado de ontem. 

Volumes de ETFs disparam em nova onda de entusiasmo por ETFs à vista

De acordo com as estatísticas de 1º de dezembro da trac , o mercado de ETFs em geral está se recuperando das saídas recordes de novembro, com Bitcoin e Ethereum atingindo um total combinado de US$ 4,88 bilhões.

No entanto, os ETFs Ripple ainda não registraram um único dia de fluxo negativo desde o lançamento do XRPC da Canary Capital em meados de novembro. A estreia do XRPC na Nasdaq detém o recorde de maior volume negociado por ETFs de criptomoedas à vista em 2025, com mais de US$ 58 milhões naquele dia. 

Os mercados sofreram algumas baixas após a 21Shares anunciar o adiamento de sua listagem nos EUA devido a um "ajuste administrativo final", enquanto a CoinShares , a maior empresa de investimento em ativos digitais da Europa, com 34% de participação no mercado de ETPs, desistiu de lançar três ETFs nos EUA.

Na última sexta-feira, a empresa solicitou a retirada de seus registros e alterações para três produtos negociados em bolsa de criptomoedas propostos, incluindo o CoinShares XRP ETF, Solana staking ETF e Litecoin ETF. 

A gestora de ativos de US$ 10 bilhões havia revelado anteriormente uma fusão de US$ 1,2 bilhão com a Vine Hill Capital Investment para garantir uma listagem na Nasdaq, mas não especificou por que abandonou seus pedidos de ETF. 

O preço XRP estende sua sequência de perdas com o desmonte do mercado de derivativos.

O preço à vista do XRPestava próximo de US$ 2,05 no momento desta publicação, após uma queda de mais de 8% nos últimos sete dias. Investidores de curto prazo e vendedores empurraram o ativo para a faixa inferior de seu canal descendente, alimentando uma tendência de baixa mais ampla que começou após o pico de julho-agosto, na marca de US$ 3,65.

O enfraquecimento da estrutura coincide com uma redução no interesse em aberto nos mercados futuros XRP . De acordo com as estatísticas da Coinglass, liquidações no valor de US$ 5,5 milhões afetaram o mercado de alavancagem do token no último dia, o que reduziu o interesse em aberto em 8,04%, para US$ 3,82 bilhões. 

A queda ocorre em um contexto de várias semanas de elevadas relações de posições compradas nas principais bolsas, indicando que os investidores otimistas entraram agressivamente durante as altas anteriores e agora estão desfazendo suas posições após repetidas tentativas frustradas de romper os níveis de resistência.

Os índices de posições compradas dos principais traders na Binance e na OKX são muito altos, entre 2,25 e 2,99. Isso significa que havia muitas posições compradas, o que enfraqueceu o mercado quando o momentum mudou. Os dados de liquidação mostram que as apostas de compra perderam mais de US$ 3 milhões, o que obrigou os hodlers a reduzirem sua exposição.

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