Países asiáticos correm para alcançar Trump na regulamentação de stablecoins

Os reguladores da Ásia estão agindo rapidamente porque Donald Trump, agora na Casa Branca, acaba de tornar as stablecoins lastreadas em dólares americanos um foco nacional.

A Lei GENIUS, sancionada há apenas duas semanas, deixou claro que Washington está apoiando totalmente as stablecoins que mantêm uma paridade de 1:1 com o dólar.

Os governos asiáticos estão observando atentamente enquanto seus próprios cidadãos investem bilhões em stablecoins atreladas ao dólar. Grandes players como JD.com e Ant Group estão agora se candidatando para emitir suas próprias stablecoins. As ações da Kakaopay dispararam devido à especulação de que ela também poderia entrar no mercado.

Reguladores coreanos brigam sobre quem controla a emissão de stablecoins

Na Coreia do Sul, a tensão não se acalma mais. O partido governista dodent Lee Jae Myung propôs a Lei Básica de Ativos Digitais em 10 de junho para abrir caminho legal para empresas locais emitirem stablecoins lastreadas em won. Essa proposta imediatamente disparou o alarme no Banco da Coreia.

Ryoo Sangdai, vice-governador sênior do banco, alertou que as stablecoins poderiam interferir nas políticas de capital e desacelerar o movimento de internacionalização do won. Duas semanas depois, o governador Rhee Chang Yong foi ainda mais longe, afirmando que as stablecoins não bancárias trariam de volta a mesma instabilidade observada quando empresas privadas emitiam seu próprio dinheiro no século XIX.

John Park, chefe da Arbitrum Foundation na Coreia, disse que a preocupação não é apenas local. Stablecoins produzidas na Ásia poderiam se conectar facilmente aos mercados globais usando plataformas descentralizadas.

“As stablecoins locais, embora ofereçam visibilidade regulatória no momento da emissão, correm o risco de se tornarem pontes eficientes para os mercados globais por meio de swaps de criptomoeda para criptomoeda em corretoras descentralizadas”, disse Park à Bloomberg. Em vez de bloquear isso, Park disse que os bancos centrais asiáticos deveriam orientá-lo. Criem as regras, não lutem contra a maré.

Os números mostram por que isso importa. Atualmente, as stablecoins lastreadas em dólar representam US$ 256 bilhões do mercado global. Compare isso com apenas US$ 403 milhões em stablecoins lastreadas em euro. E isso com a Europa já tendo um conjunto completo de regras. Portanto, não é surpresa que os sul-coreanos tenham negociado mais de US$ 41 bilhões em USDT, USDC e USDS apenas no primeiro trimestre deste ano, com base em dados do Banco da Coreia.

Hong Kong avança enquanto a China observa de lado

Hong Kong está a todo vapor. A Autoridade Monetária de Hong Kong quer que as stablecoins demonstrem valor real, não apenas limites teóricos. Clara Chiu, fundadora da QReg Advisory, afirmou que muitas das empresas que se candidatam à criação de stablecoins lastreadas em yuan já utilizam o yuan em pagamentos globais.

A cidade está se tornando o campo de testes para o que pode ser algo muito maior: instrumentos criptográficos vinculados diretamente à moeda chinesa.

A China ainda proíbe publicamente a negociação de criptomoedas. Mas, nos bastidores, há movimento. Em junho, o presidente do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, afirmou que as stablecoins poderiam ter um lugar nas finanças globais, especialmente em um momento em que os pagamentos internacionais estão sofrendo a pressão das crescentes tensões políticas.

Esse único comentário já mudou o clima. Uma grande corretora estatal chinesa acaba de obter uma licença em Hong Kong para trabalhar com criptomoedas. Chiu disse que isso deu ao setor "esperança de que existe um jeito".

Mas não espere que Pequim entre de braços abertos. Lily King, diretora de operações da custodiante de criptomoedas Cobo, disse que Hong Kong continuará sendo um sandbox. As empresas chinesas usarão o país para experimentos, mas o continente manterá suas portas fechadas. "A China pode não sentir necessidade de se abrir", disse King.

No entanto, os traders de criptomoedas querem mais opções. Yoann Turpin, cofundador da empresa de market maker Wintermute, afirmou: “Os controles de capital são um desafio. Mas as stablecoins podem fornecer um sistema on-chain mais eficiente e controlado.”

A base de usuários já existe. Na Coreia do Sul, cerca de 18 milhões de pessoas, mais de um terço da população total, já estão envolvidas com criptomoedas. Sam Seo, presidente da Fundação Kaia DLT, disse que uma stablecoin lastreada em won atenderia a necessidades diferentes das criptomoedas em dólar americano.

“No curto prazo, os swaps entre o won e o USDT dominarão. Mas, a longo prazo, precisaremos de stablecoins de outros países para suportar pareamentos diretos e liquidações mais rápidas”, disse Seo.

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