As tentativas de recuperação da China estão valendo a pena – e o dólar sofrerá por causa disso

Os mercados chineses estão a recuperar fortemente e os activos dos EUA estão a pagar o preço. No acumulado do ano, as ações e obrigações governamentais chinesas estão agora a superar os seus homólogos americanos em termos de dólares.

O Índice MSCI China, pela primeira vez desde maio, está sendo negociado 3% acima do Índice MSCI USA. Há apenas duas semanas, as ações da China perdiam 14%.

Esta mudança na sorte é um enorme indicador do regresso da China, com as obrigações governamentais chinesas a 7 a 10 anos a proporcionarem aos investidores 2% mais retornos do que os títulos do Tesouro dos EUA este ano.

Os mercados de Hong Kong aumentam

Hong Kong lidera, com o índice Hang Seng subindo 6,2%, fechando em 22.443,73 pontos.

Entretanto, o índice Hang Seng China Enterprises, que trac o desempenho das empresas chinesas cotadas em Hong Kong, subiu mais de 7%. Está em uma seqüência de vitórias de 13 dias, a mais longa desde janeiro de 2018.

Os comerciantes estão entusiasmados. Empresas como a Longfor Holdings cresceram mais de 25%. O Grupo Shimao, outro player importante, disparou 87%, atingindo sua avaliação mais alta em mais de um ano.

O Grupo Kaisa seguiu o mesmo caminho, com alta de 40,48%. Mesmo pesos pesados ​​como a China Overseas Land & Investment registaram um aumento de 12,31%.

A China Vanke não ficou muito atrás, com um aumento de 39,6%.

Plano de resgate imobiliário de Pequim

O estímulo do governo é o verdadeiro motor que impulsiona esta recuperação do mercado. Numa tentativa de salvar o seu frágil sector imobiliário, Pequim lançou algumas grandes mudanças.

As restrições à compra de casas em Guangzhou foram eliminadas. O período de pagamento de impostos exigido para a compra de casas em Xangai também foi reduzido.

Em Shenzhen, algumas restrições de compra foram levantadas, permitindo que as pessoas comprassem mais propriedades em determinados distritos.

Os fundos de hedge têm investido dinheiro em ações chinesas em níveis recordes.

Os mercados do continente podem estar fechados neste momento devido ao feriado da Golden Week, mas todos os olhos estão voltados para o que acontecerá quando reabrirem em 8 de outubro.

Entretanto, a desdolarização continua a tornar-se popular. Os BRICS continuam a impulsionar esta agenda, tentando reduzir a dependência mundial da América e do seu dólar.

A principal razão por trás disso são as tensões geopolíticas. Mais de 40 países estão sob alguma forma de sanções dos EUA e ninguém quer que os seus activos sejam congelados ou cortados da economia global sem aviso prévio.

O Sistema de Pagamentos Interbancários Transfronteiriços (CIPS) da China tem vindo a expandir-se rapidamente. 62 novos participantes aderiram ao sistema este ano.

A Rússia também é grande nisso, trabalhando de mãos dadas com a China para promover as suas próprias moedas (ou uma moeda unificada dos BRICS) no comércio global.

Espera-se que a cimeira dos BRICS, marcada para o final do mês, leve os esforços de desdolarização a um novo nível, à medida que a Rússia continua a pressionar por uma aliança tron forte entre os países membros.

Uma ideia é um sistema de pagamento baseado em blockchain, conhecido como ‘BRICS Bridge’. A Índia e a Malásia já começaram a liquidar o comércio nas suas próprias moedas.

Despejos do Tesouro dos EUA e mudanças no comércio de petróleo

Tal como acima mencionado, a China tem vindo a descarregar títulos do Tesouro dos EUA a um ritmo rápido. No primeiro trimestre, eles venderam cerca de US$ 53,3 bilhões.

A Bélgica também se livrou de 22 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro durante o mesmo período.

Depois há o petróleo. É uma das commodities mais negociadas no mundo e, tradicionalmente, as negociações de petróleo são liquidadas em dólares. Isso também está mudando.

Neste momento, cerca de 20% das negociações de petróleo estão a ser feitas sem dólares americanos. Os países do Sudeste Asiático, da América Latina e do Médio Oriente querem diversificar as suas reservas.

Numa reunião recente da ASEAN, os ministros das finanças discutiram a redução da sua dependência do dólar e do euro.

No entanto, existem alguns grandes desafios a superar antes que a desdolarização realmente se concretize. Uma questão importante é que não existe uma moeda única pronta para ocupar o seu lugar.

É claro que o renminbi da China é muito mencionado, mas falta-lhe a liquidez e a confiança necessárias para ser uma moeda de reserva global. Só que ainda não chegou lá.

Outro problema é a volatilidade da moeda. As moedas dos países do BRICS são em sua maioria instáveis, uma vez que muitas delas ainda estão atreladas de alguma forma ao dólar americano, o que torna difícil se libertarem totalmente.

A realidade é que o mundo está habituado a negociar em dólares. Será preciso muito tempo e um esforço coordenado para romper com esse tipo de domínio.