Previsão para as Ações da Super Micro: SMCI Dispara Mais de 10% Após Balanço, Pode Subir Mais 30%

TradingKey - Resultados da Supermicro superam expectativas, ações sobem até 12% e análise técnica aponta potencial de alta superior a 30%.

Em 3 de novembro, no horário da Costa Leste dos EUA, a Super Micro Computer (SMCI) divulgou excelentes resultados financeiros após o fechamento do mercado, superando as expectativas tanto de receita quanto de lucro, além de elevar significativamente suas projeções de receita para o próximo trimestre e para o ano fiscal completo, impulsionando suas ações em 12% e aproximando-as brevemente de US$ 35.

Beneficiando-se de uma forte aceleração de pedidos para data centers de IA e servidores baseados na arquitetura acelerada Blackwell da Nvidia (NVDA), a receita trimestral da Supermicro quase quadruplicou, disparando 298% na comparação anual, para US$ 19,95 bilhões, superando de longe as estimativas de mercado de US$ 16,8 bilhões; o lucro por ação ajustado saltou 417% ano a ano, alcançando US$ 1,81, muito acima da expectativa de Wall Street de US$ 1,24.

Além disso, as projeções da Supermicro para o próximo trimestre e para o ano inteiro superaram com folga as expectativas de Wall Street. De acordo com os dados divulgados, a receita do próximo trimestre deve atingir de US$ 19,5 bilhões a US$ 21,5 bilhões, mais de 16% acima da estimativa anterior de Wall Street. Ao mesmo tempo, a empresa elevou significativamente sua meta de receita para todo o ano fiscal de 2027, passando da faixa anterior de US$ 65 bilhões a US$ 72 bilhões para o patamar de US$ 72 bilhões a US$ 82 bilhões.

Devido às preocupações excessivas anteriores do mercado quanto ao atraso na entrega de relatórios financeiros e controles internos, a SMCI havia acumulado um alto volume de posições vendidas. À medida que os fatores negativos nos resultados são eliminados e os fundamentos retornam a um crescimento explosivo, os vendedores a descoberto, pressionados pelas margens, desencadearão compras concentradas para cobertura de posições, gerando um forte suporte de short squeeze para impulsionar o preço das ações; no entanto, seu valuation atual permanece baixo.

Sob a perspectiva de valuation, após enfrentar os impactos dos atrasos anteriores na divulgação de balanços e das preocupações com auditoria, o índice preço/lucro (P/L) projetado da Supermicro chegou a ser comprimido a níveis históricos extremos de 8x–12x. Agora, com a recuperação da receita real e a regularização da conformidade de auditoria, a necessidade de uma reprecificação (re-rating) do valuation torna-se convincente. Com base no lucro por ação projetado atual e no P/L médio do setor de 15x–18x, a SMCI apresenta potencial de alta de 30% a 45% em seu valuation, projetando diretamente a faixa de US$ 45 a US$ 52 para concluir a principal onda de recuperação de valuation.

Gráfico das ações da Supermicro, Fonte: TradingView

Sob a ótica da análise técnica, o próximo grande nível de resistência da Supermicro está localizado exatamente em torno de US$ 45, que foi a máxima do movimento de alta no início de outubro; um rompimento direto é improvável, a menos que ocorra uma grande reversão de tendência em toda a indústria de IA. Em um cenário de volatilidade e reorganização nas ações de chips dos EUA e nos investimentos em capital (CapEx) das Big Techs, a SMCI conseguiu construir um movimento de alta independente impulsionado pela expressiva expansão de receitas e pela elevação das projeções financeiras. No entanto, após disparar, o preço das ações recuou significativamente para a faixa de US$ 33, e um teste de curto prazo na marca de US$ 30 não pode ser descartado.