Previsão do Preço das Ações da SanDisk: SNDK Cai 4% Apesar de Superar Lucros e de Desdobramento de 8 para 1, e Perder US$ 1.300 Arrisca Nova Queda de 10%

TradingKey - SanDisk (SNDK) divulgou, após o fechamento do mercado norte-americano na quinta-feira, um balanço financeiro que superou amplamente as expectativas do mercado. Impulsionadas pelo rápido crescimento da demanda por armazenamento em data centers de IA, a receita do primeiro trimestre fiscal da empresa, os lucros e as projeções para o próximo trimestre superaram todas as estimativas dos analistas, além de a companhia anunciar um desdobramento de ações na proporção de 8 para 1 para reduzir o preço por ação e ampliar a acessibilidade dos papéis.

Antes da divulgação dos resultados, as ações da SanDisk caíram 5,32% no pregão regular, fechando a US$ 1.330. Após o anúncio do balanço, os papéis chegaram a subir no after-hours antes de reduzirem os ganhos para fechar em queda de 3,84%, indicando que o mercado já havia precificado parcialmente os fortes fundamentos.

No primeiro trimestre fiscal encerrado em 2 de outubro, a SanDisk registrou receita de US$ 11,031 bilhões, alta de 23% em relação ao trimestre anterior e de 378% na comparação anual, superando a previsão dos analistas de cerca de US$ 10,7 bilhões. O lucro líquido GAAP atingiu US$ 8,101 bilhões, com lucro diluído por ação de US$ 52,60; o lucro por ação não GAAP ficou em US$ 49,51, também acima da expectativa do mercado de US$ 46,67. A margem bruta não GAAP subiu para 85,1%, mantendo a tendência de melhora em relação ao trimestre anterior, o que indica que a oferta restrita de NAND, os preços em alta dos produtos e a crescente participação de produtos de alto valor para data centers estão aumentando significativamente a rentabilidade da empresa.

O segmento de data centers foi a principal fonte de crescimento no trimestre, com aumento de receita de 61% na comparação trimestral, atingindo US$ 4,802 bilhões e representando aproximadamente 44% da receita total. À medida que a inferência de IA, o KV Cache, os bancos de dados vetoriais e as aplicações de contexto longo continuam a expandir a demanda por armazenamento, a memória NAND está evoluindo gradualmente de um produto tradicional de capacidade para um componente vital da infraestrutura de IA. A administração espera que os data centers continuem sendo o núcleo do crescimento do setor em 2027, com a demanda relacionada por bits podendo crescer cerca de 40% na comparação anual.

Para o segundo trimestre fiscal, a SanDisk projeta receita entre US$ 12,2 bilhões e US$ 12,6 bilhões, com o ponto médio acima das previsões do mercado; a margem bruta não GAAP deve ficar entre 84,5% e 85,5%, e o LPA ajustado pré-desdobramento está projetado entre US$ 55 e US$ 57. As projeções otimistas sugerem que a demanda de clientes de data centers de IA e os preços dos chips NAND permanecem sólidos, sem sinais claros de desaceleração no curto prazo.

Ao mesmo tempo, a empresa anunciou um desdobramento de ações na proporção de 8 para 1. Os acionistas registrados até o fechamento dos mercados em 9 de novembro receberão sete ações adicionais para cada ação detida. A distribuição das ações adicionais está agendada para ocorrer após o fechamento do mercado em 19 de novembro, e as negociações já ajustadas pelo desdobramento começarão em 20 de novembro.

Com base no valor de US$ 1.330, o preço teórico após o desdobramento seria de aproximadamente US$ 166,25. No entanto, o desdobramento em si não altera o valor de mercado da empresa nem o valor das posições dos investidores; seu objetivo principal é reduzir o preço unitário da ação e facilitar a negociação.

Os resultados acima do esperado da SanDisk não conseguiram impulsionar as ações principalmente porque o mercado já havia precificado totalmente as expectativas de demanda por armazenamento para IA, reajustes nos preços da memória NAND e escassez de oferta. Desde que concluiu sua cisão (spin-off) da Western Digital em 2025, a ação SNDK acumula uma alta superior a 2.600%, com ganhos que ultrapassam 450% desde 2026.

Diante de uma base de comparação tão elevada, mesmo com um balanço forte, os investidores seguem atentos se o crescimento pode ser mantido, se as margens brutas estão se aproximando de um topo cíclico e se os investimentos em infraestrutura de IA podem desacelerar.

Fonte: TradingView

Do ponto de vista técnico, a SNDK rompeu para baixo suas médias móveis de 20 dias, de US$ 1.447,22, e de 60 dias, de US$ 1.547, com a média de 20 dias abaixo da de 60 dias, sinalizando que a tendência de curto a médio prazo permanece de baixa. O RSI está em 40,98 e, embora esteja acima da linha de sinal de 35,79, ainda não recuperou a linha central de 50, indicando força limitada para um repique.

No curto prazo, deve-se prestar atenção ao nível psicológico de US$ 1.300. Se a ação romper esse patamar de forma consistente, o primeiro suporte inferior estará em US$ 1.222; caso esse nível não se sustente, os papéis poderão testar US$ 1.200, representando uma queda potencial de quase 10% em relação ao fechamento anterior à divulgação do balanço. Um suporte mais consistente encontra-se perto de US$ 1.000.

Em caso de alta, a primeira resistência está localizada entre US$ 1.330 e US$ 1.350, seguida pela média móvel de 20 dias de US$ 1.447. Apenas uma recuperação de US$ 1.447 acompanhada de forte volume daria à SNDK a oportunidade de aliviar a atual tendência de baixa e testar novamente a média móvel de 60 dias, perto de US$ 1.547.