Setor de Neocloud cai no pré-mercado; Nebius, CoreWeave e IREN caem mais de 4% com alerta de Musk sobre consolidação massiva do setor

TradingKey - Em 26 de outubro, as ações de Neocloud nos EUA recuaram em conjunto no pré-mercado. A Nebius (NBIS), a CoreWeave (CRWV) e a IREN (IREN) caíram mais de 4% cada uma, à medida que as preocupações do mercado sobre o alto endividamento, os elevados gastos de capital e a sustentabilidade do financiamento de empresas de data centers de IA aumentaram ainda mais. Anteriormente, Elon Musk alertou publicamente que o setor de Neocloud pode enfrentar uma reestruturação e consolidação em grande escala no futuro.

Movimentação de preço da CRWV no pré-mercado, Fonte: FUTUBULL

Musk declarou recentemente na rede social X que os mercados de dívida estão ficando visivelmente mais restritivos, elevando de forma significativa os obstáculos de financiamento para empresas que não possuem fontes de receita estáveis fora dos data centers de IA. Ele prevê que, entre as mais de 200 empresas de Neocloud no mundo todo, apenas um número limitado poderá sobreviver de forma independente no futuro, e o setor passará por falências e consolidações significativas. Musk também observou que a SpaceX não adquirirá empresas de Neocloud.

Essas observações ampliaram ainda mais as preocupações do mercado em relação ao modelo de negócios das empresas de Neocloud. Em comparação com as gigantes tradicionais de nuvem, empresas como CoreWeave, Nebius e IREN expandiram rapidamente data centers de GPU nos últimos anos por meio de alto endividamento e elevadas despesas de capital. No entanto, sua lucratividade e fluxo de caixa permanecem altamente dependentes do crescimento contínuo da demanda por capacidade computacional de IA. Caso os custos de financiamento continuem a subir, ou ocorram atrasos na construção dos data centers, na conexão com a rede elétrica ou nos pedidos dos clientes, o retorno sobre o capital poderá ser significativamente afetado.

As ações do setor têm sofrido pressão contínua recentemente. No último mês, o preço das ações da CoreWeave chegou a acumular uma queda de quase 30% em determinado momento, e a Nebius também passou por uma correção expressiva. Dados da Reuters mostram que as posições vendidas em empresas de Neocloud e data centers como CoreWeave, IREN e Nebius aumentaram significativamente, com os investidores vendidos acumulando cerca de US$ 6 bilhões em lucros no papel desde outubro, refletindo o ceticismo crescente do mercado em relação ao modelo de expansão de infraestrutura de IA movido por dívida.

No entanto, a demanda do setor não enfraqueceu no mesmo ritmo. O CEO da Nvidia (NVDA), Jensen Huang, observou recentemente que a demanda por capacidade computacional de Neocloud permanece elevada, com os gargalos atuais residindo principalmente no capital de giro e na capacidade de financiamento.