Previsão para as ações da Micron: Citi vê crescimento explosivo na demanda por HBM, DDR5 para servidores e eSSD a partir de 2027; a ação vai disparar?

TradingKey - Em 17 de setembro, no horário do leste dos EUA, um dia após o Federal Reserve anunciar o aumento da taxa de juros, a Micron (MU) subiu mais de 5%, com o preço de suas ações retornando a US$ 980.

Sanjay Mehrotra, CEO da Micron Technology, afirmou que a instalação de encapsulamento e teste de semicondutores da empresa em Sanand, Gujarat, na Índia, iniciou a produção comercial para atender à crescente demanda por chips de memória impulsionada pela inteligência artificial (IA).

A fábrica de Sanand processa wafers avançados de DRAM e NAND vindos da rede global de manufatura da Micron Technology para transformá-los em produtos acabados de memória e armazenamento. Em comunicado, a Micron Technology informou que a expectativa é de que a unidade realize o encapsulamento e o teste de dezenas de milhões de chips em 2026, com a capacidade escalando para centenas de milhões de chips em 2027.

O Citi observou em seu relatório de pesquisa mais recente que, à medida que a IA transita de meros estágios de treinamento e inferência para uma era de "aprendizado contínuo", a demanda por HBM, DDR5 para servidores e drives de estado sólido corporativos (eSSDs) passará por um crescimento explosivo sincronizado a partir de 2027.

Enquanto a demanda escala rapidamente, o lado da oferta é restringido pela alocação de capacidade de HBM e pela desaceleração na migração tecnológica, com a expansão de capacidade ficando muito atrás da demanda. Nesse sentido, o Citi projeta que os investimentos em capital (capex) globais em memória em 2027 darão um salto de 46,5% na comparação anual, para US$ 80,4 bilhões; no entanto, devido aos longos prazos de execução para a construção de capacidade, mesmo investimentos em grande escala terão dificuldades para preencher a lacuna entre oferta e demanda.

Ao mesmo tempo, o Citi prevê que os investimentos globais em capital para memória (DRAM + NAND) dispararão 46,5% na comparação anual, atingindo US$ 80,4 bilhões em 2027, acelerando significativamente em relação aos US$ 54,9 bilhões de 2026. O capex de DRAM deve crescer 51,6% ano a ano, para US$ 58,6 bilhões, liderado por Samsung Electronics (US$ 20,6 bilhões), SK Hynix (US$ 17,5 bilhões) e Micron (US$ 15,8 bilhões). No entanto, o Citi enfatizou que uma parcela substancial do investimento incremental em DRAM ainda fluirá para a capacidade de HBM e nós de processo avançados de DRAM, oferecendo um alívio real limitado para a oferta de DRAM convencional.

O Citi destacou que, apesar da alta maciça no capex, níveis de gastos mais elevados serão insuficientes para fechar o déficit entre oferta e demanda em 2027, dados os longos prazos de execução exigidos para a expansão de capacidade do zero (greenfield). Com base nisso, a perspectiva do Citi para o desequilíbrio entre oferta e demanda global de memória se estende até 2031, defendendo que o aprendizado contínuo e a adoção em grande escala de IA pessoal e IA física atuarão como os principais impulsores dessa escassez estrutural de oferta no ultra longo prazo.

Gráfico de velas de duas horas da Micron, Fonte: TradingView

Após encontrar um fundo próximo a uma mínima periódica (US$ 737,88), o preço das ações da Micron passou por uma recuperação volátil, testando brevemente o patamar de US$ 1.040 no início de setembro antes de recuar para um denso aglomerado de médias móveis entre US$ 940 e US$ 955. O preço mais recente rompeu acima das médias móveis de curto, médio e longo prazo: a MM de 5 dias (US$ 944,38), MM de 10 dias (US$ 940,57), MM de 20 dias (US$ 947,79), MM de 80 dias (US$ 954,83) e MM de 160 dias (US$ 951,71).

O preço atual também se situa acima do nível de retratação de Fibonacci de 0,382 (US$ 935,35), mas permanece abaixo do nível de retratação de Fibonacci de 0,5 (US$ 996,35). No curto prazo, isso representa um forte repique técnico após uma queda acentuada, e a reabertura do potencial de alta acima de US$ 1.057,35 ainda precisa ser confirmada.

Em relação às médias móveis, as cinco MMs estão altamente convergentes entre US$ 940,57 e US$ 954,83, formando uma zona de definição direcional pós-compressão, e não uma divergência de alta já consolidada. Embora o preço mais recente das ações tenha recuperado todas as médias móveis, as MMs de 5 e 10 dias permanecem abaixo das MMs de 80 e 160 dias, indicando que a pressão compradora de curto prazo acabou de reconquistar o aglomerado de médias móveis, e a força da tendência ainda necessita de confirmação em níveis-chave.

Atualmente, o nível de confirmação superior mais crucial é o nível de retratação de Fibonacci de 0,5 (US$ 996,35). Após ser rompido para cima no início de setembro, esse nível foi posteriormente perdido e passou de suporte a resistência. Se os candles subsequentes do gráfico de 2 horas conseguirem fechar consecutivamente acima de US$ 996,35 e sustentá-lo durante os recuos, a recuperação terá então condições para visar novamente o nível de retratação de Fibonacci de 0,618 (US$ 1.057,35).

Quanto ao suporte, a zona de confluência formada pela MM de 80 dias (US$ 954,83) e pelo nível de retratação de Fibonacci de 0,382 (US$ 935,35) é atualmente a principal área a ser observada. Enquanto essa região se mantiver, o recuo recente é melhor caracterizado como uma tentativa de retomada após uma forte consolidação; se o nível de US$ 935,35 não se sustentar, a probabilidade de falha do repique de curto prazo aumenta.