JPMorgan inicia cobertura da SK Hynix com recomendação Overweight e preço-alvo de US$ 245, e vê ciclo de memória durando mais de 5 anos

TradingKey - Em 10 de setembro, o JPMorgan (JPM) publicou um novo relatório de pesquisa, iniciando a cobertura da SK Hynix (SKHY) com recomendação "Overweight" e preço-alvo de US$ 245.

O banco acredita que a expansão contínua na construção da infraestrutura de IA impulsionará a indústria de memória para um ciclo de alta mais longo e está otimista quanto ao potencial de crescimento dos lucros da SK Hynix durante esse ciclo de expansão, recomendando aos investidores comprar nas quedas.

O preço das ações da SK Hynix também apresentou forte desempenho recentemente. Na sessão de negociação do mercado acionário dos EUA de ontem, as ações da empresa subiram 7,05%, atingindo uma máxima histórica, o que indica que o mercado mantém elevadas expectativas para a demanda por HBM impulsionada por IA e memórias topo de linha.

Fonte: Google Finance

O JPMorgan projeta que esse ciclo de alta das memórias impulsionado pela demanda por IA possa durar mais de cinco anos, com a taxa de crescimento anual composta (CAGR) do lucro por ação da SK Hynix devendo atingir 34% nos próximos dois anos. Na visão do banco, a empresa já garantiu mais de 50% de sua capacidade por meio de contratos de longo prazo, o que não apenas ajuda a melhorar a visibilidade do desempenho futuro, mas também permite que a companhia se beneficie de forma mais ampla da crescente demanda por memórias de alto desempenho em servidores de IA.

Além das expectativas de lucros, a política de retorno de capital da SK Hynix também se tornou um pilar fundamental para a postura otimista do JPMorgan. A empresa elevou seu montante destinado ao retorno aos acionistas para mais de 50% do fluxo de caixa livre. Com a melhora da rentabilidade e o crescimento sustentado do fluxo de caixa, retornos mais proativos aos acionistas devem aumentar ainda mais a atratividade da empresa para os investidores e levar o mercado a reavaliar seu nível de valuation.

Enquanto isso, o Goldman Sachs (GS) também mantém uma visão positiva sobre o setor de chips de memória. O banco acredita que a pressão de queda anterior sobre a indústria de memória pode ter se aliviado gradualmente, com as ações da Micron Technology (MU) e da SanDisk (SNDK) tendo rompido suas tendências anteriores de consolidação, enquanto a alocação de capital do mercado em ações de memória permanece baixa. O banco avalia que, se os fundamentos continuarem a melhorar, alguns investidores poderão voltar a aumentar sua exposição ao setor de memória.

No entanto, o próprio mercado de memória continua sendo altamente cíclico, e os preços dos chips, a expansão da oferta e a demanda final podem mudar rapidamente. O Goldman Sachs também alertou que os recentes rompimentos técnicos nas ações de memória ainda precisam, em última análise, ser validados pelo crescimento dos lucros. Portanto, embora a demanda por IA permaneça forte, o mercado ainda precisa observar se o desempenho financeiro real das empresas conseguirá acompanhar o desempenho das ações.