Ações dos EUA Sobem com Força, Índice de Semicondutores da Filadélfia Avança Mais de 2%: Ações de Chips e Provedores de Nuvem Retomam Alta; Analistas Dizem que Sell-off da Kimi K3 é Irracional

TradingKey — No dia 20 de julho, horário do leste dos EUA, os três principais índices acionários dos EUA voltaram a divergir, com as ações de tecnologia retomando seu ímpeto de alta. O Dow Jones Industrial Average caiu, enquanto o S&P 500 e o índice Nasdaq Composite subiram. O índice de Semicondutores de Filadélfia avançou mais de 2%, com 26 de seus 30 componentes registrando alta.

Até o fechamento deste artigo, o Dow Jones Industrial Average recuou 0,18%, para 52.051,10 pontos; o índice Nasdaq Composite subiu 0,82%, para 25.728,81 pontos; e o índice S&P 500 avançou 0,41%, para 7.488,09 pontos.

Fonte: FutuBull

Do ponto de vista setorial, as ações de chips e de memória se recuperaram após atingirem o piso; entre elas, a SanDisk ( SNDK ), a Marvell Technology ( MRVL) subiu cerca de 6%, a Micron ( MU) avançou 5%, a Intel ( INTC ), a AMD ( AMD) e a Broadcom ( AVGO) subiram todas acima de 3%.

Notavelmente no pregão de hoje, as ações de data centers de hiperescala e de hardware de IA subiram em conjunto, revertendo o fluxo de capital do mês passado. O Google ( GOOGL) subiu 2,38%, a Microsoft ( MSFT) avançou 2,21%, a Amazon ( AMZN) registrou alta de 2,11%, a Meta Platforms ( META) subiu 1,00%.

Apenas na semana passada, o mercado temia que a lógica de crescimento da demanda por processamento de IA fosse prejudicada pelo fato de o desempenho do modelo Kimi K3 ter entrado no primeiro escalão global, somado à sua eficiência computacional superior, o que desencadeou uma retração coletiva na cadeia de infraestrutura de IA.

Analistas da Morningstar rebateram o pânico do mercado, argumentando que a onda de vendas foi uma reação irracional movida pela emoção. Eles enfatizaram que a melhoria da eficiência nos algoritmos de IA é, fundamentalmente, um fator positivo de longo prazo para o setor e não abala a lógica de investimento central dos provedores de nuvem.

A empresa explicou isso por meio dos três pontos lógicos a seguir.

Primeiro, a própria iteração tecnológica é o suporte fundamental do setor. O salto de desempenho do K3 por meio de inovações estruturais e algorítmicas demonstra justamente que a tecnologia de IA continua alcançando avanços históricos. Para toda a indústria de IA, o verdadeiro risco sistêmico é a estagnação da iteração tecnológica, e não as reduções de custo proporcionadas pela maior eficiência.

Segundo, barreiras regulatórias dificultam a migração de empresas ocidentais para modelos chineses em larga escala. Diante de preocupações com a segurança nacional e controle tecnológico, é quase impossível que o governo dos EUA permita que companhias americanas e ocidentais direcionem seus gastos essenciais de computação para modelos chineses de código aberto. Desse modo, o cenário de migração maciça de demanda temido pelo mercado carece de uma base sólida.

Terceiro, a melhoria de eficiência não reduzirá a demanda total por capacidade computacional, mas, pelo contrário, ampliará o bolo do mercado. Custos de inferência menores reduzirão a barreira de entrada para o uso de IA, gerarão mais cenários de aplicação e volumes de chamadas, impulsionando a expansão contínua da demanda geral de processamento. Os provedores de nuvem, como fornecedores de infraestrutura, continuarão sendo os principais beneficiários.

Do ponto de vista do produto, embora o K3 tenha quebrado as fronteiras de desempenho entre modelos de código aberto e fechado com seus 2,8 trilhões de parâmetros, janela de contexto na escala de milhões, pesos abertos e excelentes capacidades de codificação/agente, suas capacidades gerais ainda não superaram os principais modelos de código fechado das séries Claude e GPT, e ele ainda não estabeleceu uma vantagem geracional disruptiva.

Segundo informações, na Arena de Codificação Front-End da Arena AI, o Kimi K3 liderou o ranking global com 1.679 pontos, superando os 1.631 pontos do Claude Fable 5 e os 1.618 pontos do GPT-5.6 Sol. Entre os sete subsetores de marketing de marca, design de referência, análise de dados, bens de consumo, simulação, criação de conteúdo e jogos, o K3 garantiu o primeiro lugar em seis, ficando ligeiramente atrás do Fable 5 apenas na categoria de jogos.

O Goldman Sachs declarou que os modelos chineses de IA de código aberto "estão atingindo um ponto de inflexão crítico de inteligência para difusão global". O K3 elevou os preços de sua API ao nível mais alto entre os modelos chineses, mas este ainda representa apenas cerca de um terço do valor do Claude Fable 5.

O Morgan Stanley afirmou que posiciona o K3 como um sinal de que os LLMs chineses estão "alcançando de forma abrangente as lideranças dos EUA em termos de tamanho de modelo, desempenho e precificação". A instituição acrescentou que não vê o K3 como um milagre repentino, mas sim como o resultado do progresso cumulativo do setor de IA na China. O relatório também prevê o lançamento de mais modelos chineses com 2 a 5 trilhões de parâmetros no segundo semestre.