SpaceX em montanha-russa: SPCX despenca mais de 16%, notícia baixista sobre emissão de US$ 20 bilhões em dívida aciona linha de defesa de US$ 150

TradingKey - A emissão de dívida da SpaceX desencadeia pânico no mercado, enquanto a competição por talentos de IA agrava ainda mais sua queda, aumentando os temores de uma baixa em direção ao seu preço de IPO.

Em 22 de junho, horário do Leste, as ações da SpaceX (SPCX) despencaram 16,43%, atingindo uma mínima de US$ 152,6, aproximando-se de seu preço de abertura de US$ 150 no dia de sua estreia no mercado. Desde o seu IPO, a SpaceX passou por seis pregões, subindo continuamente nos três primeiros antes de iniciar uma tendência de queda que praticamente eliminou todos os seus ganhos.

Durante o pré-mercado de 22 de junho, as ações da SpaceX caíram cerca de 5% devido à emissão de dívida. Relatos indicam que a SpaceX está preparando sua oferta inaugural de títulos, com o objetivo de captar pelo menos US$ 20 bilhões para pagar empréstimos-ponte temporários. S&P, Moody's e Fitch atribuíram classificações de BBB, Baa1 e BBB+, respectivamente, à dívida da SpaceX — três níveis acima do status de junk, mas abaixo do grau de investimento de primeira linha. A decisão da SpaceX de emitir dívida tão pouco tempo após captar recursos, somada às suas classificações de crédito medianas, desencadeou preocupação e ansiedade no mercado.

Além disso, uma liquidação generalizada nas ações de tecnologia agravou ainda mais a queda da SpaceX. O Google ( GOOG) teria perdido dois de seus principais talentos de IA, gerando preocupações no mercado sobre as barreiras competitivas das gigantes de tecnologia. A Alphabet despencou mais de 5%, a Amazon ( AMZN) perdeu mais de 4%, a Microsoft ( MSFT) caiu mais de 3%, a Meta ( META) recuou mais de 2%, enquanto o Nasdaq Composite caiu 1,32%.

Em meio a esse sentimento de baixa, as notícias positivas para a SpaceX foram seletivamente ignoradas. Há pouco tempo, a SpaceX assinou um contrato de arrendamento de poder computacional de até US$ 6,3 bilhões com a desenvolvedora de IA de código aberto Reflection. A partir de 1º de julho, a Reflection pagará à SpaceX US$ 150 milhões por mês para acessar o poder computacional, em um contrato que se estende até 2029.

Com o Google tendo seus talentos atraídos por concorrentes, a SpaceX pode enfrentar o mesmo problema no futuro. Na verdade, a aquisição da Cursor pela SpaceX pode ter sido motivada não apenas por seu produto, mas também pela aquisição de talentos. Após a aquisição da xAI pela SpaceX, a saída em massa da equipe de fundadores original da xAI deixou um vácuo de talentos em IA. Embora a SpaceX possa reter talentos de IA por meio de salários mais altos ou outros benefícios, fazer isso aumentaria as despesas de capital. Em outras palavras, as consequências da concorrência em IA podem, em última análise, elevar os custos corporativos e espremer as margens de lucro.

Atualmente, a SpaceX enfrenta múltiplas pressões. Seu nível de suporte anterior em US$ 172 foi completamente rompido, e o próximo suporte está em US$ 150. Em um cenário otimista, se a SpaceX conseguir validação institucional para seu crédito de longo prazo, o preço da ação pode encontrar um fundo em torno de US$ 150. No entanto, se romper abaixo de US$ 150 com alto volume, pode despencar ainda mais para testar seu preço de IPO de US$ 135.

Gráfico das ações da SpaceX, Fonte: TradingView