Micron, SanDisk recuperam-se fortemente. Morgan Stanley revela a verdade sobre o corte de especificações da Nvidia, Jensen Huang diz que o boom na demanda por memória pode durar anos.

TradingKey - Na última sexta-feira, as ações de armazenamento despencaram após rumores de que a Nvidia reduziria as configurações de memória para seus racks Vera Rubin. Para detalhes, veja " Rumores de Mercado: Plataforma Nvidia Rubin Planeja Reduzir Capacidade de Memória… ".

O mercado interpretou as notícias da Nvidia ( NVDA) reduzindo a capacidade de memória para os racks Vera Rubin como um sinal de queda na demanda por memória, levando a uma queda de 13,25% na Micron e uma queda de 11,39% na SanDisk naquele dia, marcando suas maiores quedas diárias desde a guerra tarifária entre EUA e China no ano passado.

No entanto, o relatório de pesquisa mais recente do Morgan Stanley refutou essa visão pessimista, servindo como o maior catalisador para a recuperação de hoje nas ações de armazenamento. Até o fechamento desta edição, a Micron Technology ( MU) subia 9,11%, a SanDisk ( SNDK) subia 6,11%, a Seagate Technology ( STX) subia 4,14%, e a Western Digital ( WDC) subia 3,39%.

O Morgan Stanley afirmou que, embora a redução nas configurações de memória para os racks Vera Rubin da Nvidia esteja de fato ocorrendo, enfatizou que o ajuste é impulsionado inteiramente por restrições do lado da oferta, e não por uma demanda fraca, sugerindo que a interpretação do mercado estava completamente equivocada.

A instituição observou que o único propósito do ajuste é minimizar o impacto da escassez de DRAM nas vendas de racks de GPU, o que serve como evidência de uma escassez real. A Nvidia e seus clientes de computação em nuvem estão dispostos a comprar cada gigabyte de memória SOCAMM disponível e retornarão imediatamente a configurações mais altas assim que a oferta se recuperar.

Em relação à escala do impacto, assumindo que entre 53.000 e 70.000 racks sejam construídos no próximo ano com uma configuração de 55 TB, a demanda de SOCAMM desses racks se aproximaria de quase 5% da demanda global total de DRAM. Em um caso extremo onde as configurações fossem reduzidas pela metade, a demanda diminuiria em aproximadamente 1,4 milhão de TB, ou mais de 2% do mercado total de 6,2 milhões de TB, afetando especificamente os segmentos de alto valor. O Morgan Stanley espera que o fornecimento de configurações de maior capacidade seja retomado logo após o início das remessas.

Em termos de tamanho de mercado, o JPMorgan espera revisões significativas para cima no tamanho do mercado global de memória para 2026–2028, com o potencial de atingir US$ 1,7 trilhão até 2028 (US$ 1,237 trilhão para DRAM e US$ 454,5 bilhões para NAND).

Analistas da Trendforce também apontaram que, à medida que as gerações da tecnologia HBM continuam a evoluir até 2027, espera-se que o aumento no tamanho dos chips e a crescente demanda agravem ainda mais o deslocamento da capacidade convencional de DRAM. Isso fornecerá aos fornecedores justificativas para aumentar os preços da HBM e fortalecerá seu poder de precificação nas negociações de HBM do próximo ano.

Além disso, em meio ao pânico do mercado, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, compartilhou notícias positivas: no momento, não há um fim à vista para o ciclo de escassez de memória, pois toda a cadeia de suprimentos permanece subabastecida e o boom da demanda pode durar vários anos.

Hoje, a Nvidia e a SK Hynix anunciaram uma parceria técnica de vários anos para conduzir pesquisa e desenvolvimento conjuntos sobre a memória de próxima geração necessária para a construção de fábricas globais de IA.

Sob o acordo, a SK Hynix desenvolverá memória dedicada para o supercomputador de IA Vera Rubin, a CPU Vera, o PC RTX Spark e a plataforma de computação robótica Jetson Thor, todos da Nvidia.