Prévia dos Resultados do Segundo Trimestre da Broadcom: Alerta de Volatilidade de US$ 100 Bilhões no Valor de Mercado, Demanda por Infraestrutura de IA Enfrenta Verificação

Ao analisar os resultados financeiros do primeiro trimestre fiscal de 2026 da Broadcom, o desempenho geral foi impressionante. A receita total do período atingiu US$ 19,3 bilhões, com as soluções de semicondutores gerando US$ 12,52 bilhões, o que representa 65% do total, e a receita de software de infraestrutura totalizando US$ 6,796 bilhões, representando 35%.

Em termos de destaques, o negócio de semicondutores de IA da empresa registrou um crescimento rápido, com a receita do primeiro trimestre atingindo US$ 8,4 bilhões, um aumento de 106% em relação ao ano anterior. A receita de IA para o segundo trimestre está projetada para alcançar US$ 10,7 bilhões, com uma impressionante taxa de crescimento anual de 140%.

A Broadcom estabeleceu parcerias com seis empresas líderes em IA, incluindo Google, Meta, Anthropic e OpenAI, e está profundamente envolvida na pesquisa, desenvolvimento e produção de seus chips proprietários. Os pedidos de longo prazo relacionados estão garantidos até 2028, proporcionando um suporte sólido para o desempenho nos próximos três anos.

Após a divulgação dos resultados do primeiro trimestre, diversas grandes instituições de Wall Street preveem que o crescimento da receita da Broadcom irá acelerar significativamente nos próximos trimestres. A projeção de receita da empresa para o segundo trimestre fiscal indica uma taxa de crescimento anual de 47%, substancialmente superior aos 29% de crescimento real no primeiro trimestre. Analistas também esperam que, à medida que novos pedidos entrem na fase de entrega no quarto trimestre fiscal, o crescimento anual da receita possa se aproximar de 100%, antes de moderar conforme a empresa entra no próximo ano fiscal.

Wall Street espera atualmente que a receita da Broadcom no segundo trimestre aumente 47% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 22,04 bilhões; projeta-se que o lucro por ação salte 51% na comparação anual, para US$ 2,39.

O próximo relatório de resultados da Broadcom será um momento crítico para verificar a sustentabilidade da demanda por infraestrutura de IA. Como a estrutura de receita da empresa continua a se inclinar para os negócios de hardware — que geralmente são caracterizados por margens de lucro mais baixas — a lucratividade geral enfrentará certos riscos de pressão estrutural. Ao mesmo tempo, se a enorme carteira de pedidos (backlog) de US$ 73 bilhões da empresa poderá ser convertida suavemente em receita real também será um foco central para o mercado.

Wall Street acompanhará principalmente as remessas de chips personalizados, como o TPU do Google e o MTIA da Meta, bem como o crescimento simultâneo do negócio de Ethernet de alta velocidade.

Também é preciso dar atenção às margens operacionais para avaliar os resultados da integração da aquisição da VMware por US$ 69 bilhões. Por fim, a projeção (guidance) de receita de IA para o ano completo e as atualizações sobre pedidos de longo prazo garantidos até 2031 também determinarão diretamente a tendência futura desta líder em chips de IA.

De forma simples, o foco central está na sustentabilidade do crescimento e da lucratividade corporativa. Quaisquer sinais de desaceleração no crescimento dos pedidos ou pressão na margem bruta (como os causados pelo desenvolvimento personalizado para grandes clientes como a OpenAI) podem desencadear uma reavaliação (rerating) de valuation.

Em 27 de maio, a classificação de consenso para a Broadcom entre 30 analistas de Wall Street é de "Compra Forte", com uma distribuição de 26 recomendações de "Compra", 4 de "Manutenção" e nenhuma de "Venda", o que representa uma elevada proporção de recomendações de "Compra" de 86,7%.

Em relação ao preço-alvo, a meta média de preço de 12 meses dos analistas para a Broadcom é de US$ 478,56, o que representa um potencial de valorização de 12,76% com base no preço de fechamento de 26 de maio.

Antes do relatório de lucros do segundo trimestre da Broadcom, diversos grandes bancos de investimento continuaram a elevar seus preços-alvo: o Citi aumentou seu preço-alvo de US$ 475 para US$ 500 e reiterou seu status como "top pick" no setor de semicondutores; o Goldman Sachs estabeleceu um preço-alvo de US$ 500 e manteve a recomendação de "Compra"; o Wells Fargo elevou seu preço-alvo em 26,74%, para US$ 545.

O analista do UBS, Timothy Arcuri, observou que a Broadcom mudou recentemente alguns pedidos de chips de IA relacionados à Anthropic para um layout de chip ASIC mais padronizado, o que pode moderar o crescimento da receita a curto prazo, mas aumentar as margens de lucro. A instituição elevou seu preço-alvo para a Broadcom em 4,21%, para US$ 490, e manteve sua recomendação de "Compra".

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.