Lucro da Samsung Electronics no 2T salta 18 vezes com ações subindo mais de 7% em meio a alerta de oferta para 2027

TradingKey - Durante a sessão da Ásia-Pacífico em 30 de julho, a Samsung Electronics divulgou seu relatório de resultados do Q2 de 2026 e realizou uma teleconferência de resultados. O lucro operacional do trimestre atingiu 89,49 trilhões de wons (aproximadamente US$ 62 bilhões), um avanço de 1.813,8% na comparação anual, quebrando recordes pelo terceiro trimestre consecutivo e colocando a Samsung em primeiro lugar entre as fabricantes globais de semicondutores em termos de lucratividade trimestral.

Impulsionadas pelos resultados financeiros, as ações da Samsung Electronics saltaram mais de 7% em determinado momento. Até o momento desta publicação, os papéis eram negociados a 216.500 wons, registrando alta de 3,72%.

[Fonte: TradingView]

Além dos números de lucro, o mercado está focado principalmente em várias avaliações importantes feitas pela diretoria durante a teleconferência em relação às perspectivas de oferta e demanda.

No segmento de HBM, a Samsung demonstrou um progresso crucial nas transições geracionais tecnológicas. Em 29 de maio, a Samsung entregou amostras do primeiro chip HBM4E de 12 camadas do setor para grandes clientes globais. O produto adota o processo DRAM de classe de 10 nm de sexta geração (1c) da Samsung, combinado com seu próprio die base lógico de 4 nm, apresentando uma velocidade de transferência por pino de até 16 Gbps, um ganho de desempenho de mais de 20% em comparação ao HBM4, uma largura de banda de pilha única de 3,6 TB/s e um aumento de capacidade para 48 GB.

Ao mesmo tempo, a Samsung assumiu a liderança ao iniciar a produção em massa e o envio comercial do HBM4 em fevereiro de 2026. Durante a teleconferência de resultados mais recente, a Samsung projetou que a receita do Q3 com o HBM4 aumentaria mais de três vezes na comparação trimestral, e que o HBM4 representará 60% da receita total de HBM no segundo semestre do ano.

Anteriormente, na geração HBM3E, a Samsung ficou atrás da SK Hynix ( SKHY) após não conseguir passar na validação de qualidade da Nvidia, deixando de aproveitar os dividendos iniciais dos clientes de IA de primeira linha. Desta vez, a combinação de liderar a produção em massa do HBM4 e ser a primeira a fornecer amostras do HBM4E reflete que a competitividade da Samsung no espaço de HBM está retornando.

No que diz respeito à oferta e à demanda, a Samsung espera que a demanda por servidores em seu negócio de memórias se acelere este ano. A julgar apenas pelos pedidos já recebidos para 2027, o descompasso entre oferta e demanda deve aumentar ainda mais em relação a 2026. O volume de remessas de DRAM no Q2 cresceu uma porcentagem na faixa de dois dígitos baixos em comparação ao Q1, enquanto o crescimento de bits de DRAM no Q3 está projetado para atingir a faixa de dígito único médio.

Em termos de despesas de capital (capex), a divisão de semicondutores gastou 15,4 trilhões de wons durante o trimestre, mantendo o crescimento na comparação anual. Essa tendência está alinhada com as análises do setor que apontam para uma escassez de oferta cada vez mais intensa em 2027.

Para o negócio de foundry, a Samsung forneceu um guidance claro: crescimento de receita de dois dígitos para o ano fechado e uma melhora significativa na lucratividade. A empresa garantiu um pedido de computação de alto desempenho de 2 nm de um grande cliente dos EUA (fontes da cadeia de suprimentos apontam para a Tesla ( TSLA ) e seu chip AI5), e espera produzir em massa chips móveis de 2 nm de segunda geração no segundo semestre de 2026. A consolidação desses pedidos sinaliza que o negócio de foundry está começando a trazer contribuições relevantes para a receita.

Além disso, em relação à IA no dispositivo (on-device AI), a Samsung estima que a popularização da "IA de agentes" em PCs e smartphones no segundo semestre do ano impulsionará a demanda por produtos de memória de ponta.

A alta no preço das ações indica que o mercado reagiu de forma positiva ao progresso do HBM4 e aos pedidos de foundry. No entanto, se os custos adicionais do HBM4 poderão ser absorvidos por meio dos preços e se uma expansão de capacidade em larga escala pressionará os preços após 2028 continuam sendo variáveis-chave para determinar o ponto de virada do ciclo.