CPI dos EUA de Agosto Sobe 3,4% na Comparação Anual enquanto Núcleo da Inflação Mais Aquecido Impulsiona Apostas em Alta de Juros do Fed

TradingKey - Os dados da inflação de agosto nos EUA vieram amplamente em linha com as expectativas do mercado, mas as pressões nos preços do núcleo persistem. Somada à recente recuperação nos preços da energia, a atenção do mercado sobre a decisão de política monetária do Federal Reserve na próxima semana se intensificou ainda mais.

Dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA em 11 de setembro mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) subiu 0,4% na comparação mensal em agosto e 3,4% na comparação anual, ambos em linha com as expectativas do mercado. O núcleo do CPI, que exclui os preços de alimentos e energia, avançou 0,3% no mês, superando a expectativa do mercado de 0,2% e registrando a maior alta mensal desde abril; no confronto anual, o núcleo cresceu 2,4%, desacelerando em relação aos 2,5% de julho, mas dentro do esperado.

O índice de preços de energia subiu 2,1% na comparação mensal em agosto, com uma alta anual de 16,3%. Entre os componentes, os preços da gasolina avançaram 3,9% no mês, contribuindo com mais de um terço do aumento do CPI cheio. Os preços da gasolina, que haviam caído por dois meses consecutivos antes, voltaram a subir, tornando a energia novamente um dos principais fatores a impulsionar os preços ao consumidor nos EUA.

Isso torna este relatório do CPI particularmente crucial para o Federal Reserve, por se tratar do último indicador de inflação de peso disponível antes da reunião de política monetária do Fed na próxima semana. Ao mesmo tempo, os dados de emprego de agosto e o PPI divulgados anteriormente também indicaram que a economia dos EUA e as pressões de preços mantêm um certo grau de resiliência. Consequentemente, o mercado está reavaliando se o Fed precisará endurecer ainda mais a política monetária.

De fato, a recente alta acelerada nos preços da energia está aumentando a incerteza em relação à inflação. O petróleo Brent voltou a ultrapassar a marca de US$ 100 por barril, o que, somado às contínuas tensões no Oriente Médio e aos riscos na oferta de energia, significa que a inflação nos EUA pode enfrentar novas pressões de alta nos próximos meses. Se os custos de energia permanecerem elevados, mesmo com o desaquecimento gradual dos preços do núcleo de bens e serviços, isso poderá limitar o ritmo de retorno da inflação cheia à meta de 2%.

Dirigentes do Federal Reserve vinham mantendo uma postura cautelosa quanto à política de juros, com alguns enfatizando a necessidade de continuar acompanhando os dados de inflação e emprego. No entanto, após a divulgação em sequência do CPI, do PPI e dos dados do mercado de trabalho, as expectativas do mercado para um ajuste nas taxas de juros pelo Fed na próxima semana aumentaram visivelmente.

Dados da ferramenta CME FedWatch mostram que os operadores elevaram ainda mais suas apostas no aperto monetário após a divulgação do CPI, aumentando em geral a probabilidade de um aumento de juros pelo Fed na próxima semana para cerca de 90%.

Após a publicação dos dados, o índice do dólar registrou uma breve alta antes de recuar para baixo de 99, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos apresentou movimento semelhante, subindo no primeiro momento para depois cair. O ouro foi inicialmente pressionado pelas crescentes expectativas de alta nos juros, caindo brevemente abaixo de US$ 4.300 por onça pela primeira vez desde 2 de setembro, mas recuperou rapidamente o terreno perdido, aproximando-se da marca de US$ 4.400.

Fonte: TradingView