Trump Diz "Vitória Total Sobre o Irã" em Duas Semanas, Preços do Petróleo Devem Despencar, JPMorgan Alerta que Estoques de Petróleo Bruto Enfrentam Escassez em Junho

Mais cedo, no momento em que Trump fazia as observações mencionadas, o Irã e Israel anunciaram uma suspensão temporária de ataques recíprocos, marcando uma pausa na escalada de violência mais severa desde que o cessar-fogo entrou em vigor em abril.

O Quartel-General Central Khatam al-Anbiya das Forças Armadas Iranianas emitiu uma declaração naquele dia, afirmando que, após sua resposta às recentes ações militares de Israel no sul do Líbano e nos subúrbios ao sul de Beirute, as forças armadas iranianas concluíram esta rodada de operações militares. Posteriormente, uma alta autoridade israelense declarou que Israel havia suspendido os ataques ao Irã a pedido do presidente dos EUA, Donald Trump.

No entanto, as declarações de cessar-fogo de ambos os lados são condicionais. O Irã enfatizou que, se Israel continuar as operações militares em áreas como o sul do Líbano ou levar a uma nova escalada, o Irã tomará medidas de acompanhamento "mais rigorosas e poderosas". Israel afirmou que, se o Hezbollah continuar a atacar cidades israelenses, Israel retomará os ataques aos subúrbios do sul da capital libanesa, Beirute.

Embora Trump tenha afirmado repetidamente que o conflito está chegando ao fim, a guerra entre EUA e Israel contra o Irã persistia por quatro meses até junho.

O Irã havia refutado anteriormente as alegações de Trump de que um acordo de paz era iminente e interrompeu as negociações indiretas com Washington na semana passada.

Ebrahim Azizi, presidente do Comitê de Segurança Nacional e Política Externa do Parlamento Iraniano, afirmou em uma entrevista que o Irã não se opõe ao avanço das negociações de paz com os Estados Unidos, mas que os EUA devem mudar sua conduta atual e demonstrar sinceridade.

JPMorgan Chase ( JPM ) A Chefe de Pesquisa de Commodities, Natasha Kaneva, observou em seu relatório mais recente que, à medida que o conflito entre Irã e Israel entra em seu quarto mês, os contratos futuros de petróleo Brent se estabilizaram em aproximadamente US$ 100 por barril, com a volatilidade diminuindo significativamente. Será que essa calmaria significa que o pior já passou? Ou o mercado estaria subestimando um choque tardio?

A resposta de Kaneva é: mecanismos de amortecimento, como a queda na demanda de petróleo e a expansão da produção global, desempenharam um papel no suporte temporário aos preços, mas o relógio do esgotamento dos estoques continua correndo.

Desde o início de março, os estoques globais visíveis de petróleo bruto diminuíram em um total acumulado de aproximadamente 460 milhões de barris. Analistas preveem que os estoques entrarão em uma zona de estresse no final de junho e se aproximarão dos níveis operacionais mínimos até setembro.

A situação real da navegação no Estreito de Ormuz também é muito mais complexa do que os dados superficiais sugerem. Embora nominalmente sob bloqueio, com o tráfego visível de navios em apenas cerca de 15% dos níveis pré-guerra, algumas embarcações estão cruzando o estreito silenciosamente, desligando transponders ou falsificando sinais.

Analistas estimam que os "fluxos paralelos" pelo estreito na segunda metade de maio foram de aproximadamente 2,1 milhões de barris por dia, mas esse valor ainda está longe de ser suficiente para preencher a lacuna — a movimentação diária no Estreito de Ormuz antes da guerra era de cerca de 16 milhões de barris.

Desde o início de março, os estoques globais visíveis (incluindo petróleo bruto e produtos refinados) caíram um total acumulado de aproximadamente 460 milhões de barris, o equivalente a um consumo diário de cerca de 4,6 milhões de barris. Os países da OCDE liberaram cerca de 400 milhões de barris de reservas estratégicas no mercado, dos quais cerca de metade ainda não chegou.

Mesmo que um acordo seja alcançado entre os EUA e o Irã, levará tempo para que a navegação no Estreito de Ormuz seja retomada, e o esgotamento dos estoques persistirá. Os analistas concluem que os estoques globais entrarão em uma zona de estresse no final de junho e se aproximarão dos níveis operacionais mínimos em setembro — em linha com as previsões anteriores.

O cenário base do JPMorgan prevê que o Estreito de Ormuz será reaberto em junho, com os preços do petróleo Brent atingindo uma média de cerca de US$ 100 por barril para o ano completo, com o preço médio mensal caindo abaixo de três dígitos apenas em dezembro.

No entanto, se o bloqueio do estreito continuar, para cada mês adicional de fechamento no terceiro trimestre, o preço médio subiria cerca de US$ 5; para cada mês adicional no quarto trimestre, o preço médio subiria cerca de US$ 15. O aumento maior no quarto trimestre é impulsionado principalmente pelo esgotamento acelerado dos estoques — uma vez que o amortecedor desaparece, a sensibilidade dos preços às lacunas de oferta aumentará drasticamente.

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