Ouro cai abaixo de US$ 4.000 com mercado focado no Fed e no PCE de setembro após ajustes consecutivos

TradingKey — Durante a sessão de negociação asiática de 26 de outubro, os preços do ouro (XAUUSD) aprofundaram a trajetória de queda. O ouro à vista abriu a US$ 4.002,98 por onça e, em seguida, rompeu a marca redonda de US$ 4.000, atingindo uma mínima intradia de US$ 3.977,95. Anteriormente, o ouro havia fechado a US$ 3.997,73 na última sexta-feira, após tocar a mínima de US$ 3.975,48, o menor nível em quase três meses, confirmando o rompimento do importante suporte psicológico de US$ 4.000.

A julgar pelas tendências recentes, a magnitude do recuo do ouro ampliou-se significativamente. Na última sexta-feira, o ouro à vista fechou abaixo de US$ 4.000 pela primeira vez desde meados de julho, acumulando uma queda de 3,99% na semana e registrando seu maior recuo semanal desde junho. No início desta semana, embora os preços do ouro tenham ensaiado uma breve recuperação até US$ 4.004,30, não conseguiram se sustentar acima de US$ 4.000 e voltaram a recuar para a faixa de US$ 3.990. Isso significa que, com a perda dos US$ 4.000, esse nível passou gradualmente de uma antiga zona de suporte para uma resistência de curto prazo.

A pressão contínua sobre o ouro nos últimos dias está ligada principalmente à reaceleração da inflação nos EUA e às expectativas para as taxas de juros do Fed. Os preços internacionais do petróleo subiram de forma expressiva na semana passada, com o petróleo Brent superando brevemente os US$ 110. Somado aos dados do CPI e do PPI divulgados anteriormente nos EUA, que mostraram que as pressões inflacionárias continuam em patamares elevados, as expectativas do mercado quanto a uma virada dovish no curto prazo por parte do Fed esfriaram.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado atualmente precifica uma probabilidade de cerca de 78% de mais uma elevação nos juros pelo Fed em dezembro. A expectativa de juros mais altos aumenta o custo de oportunidade de manter um ativo que não rende juros, como o ouro, o que também limita a margem de recuperação das cotações do metal após perdas consecutivas.

Ao mesmo tempo, essa rodada de ajuste nos preços do ouro também foi influenciada por fatores técnicos e de liquidez. A queda das ações de tecnologia na semana passada pressionou as margens de alguns investidores altamente alavancados, levando à liquidação de ativos de alta liquidez, como o ouro, para recompor caixa. Após os preços do ouro romperem sucessivamente níveis-chave como US$ 4.100 e US$ 4.000, a execução de ordens de stop-loss e a realização de lucros se intensificaram, ampliando as oscilações de preço no curto prazo.

Gráfico diário do preço do ouro, Fonte: TradingView

No curto prazo, com a confirmação do rompimento dos US$ 4.000 para baixo, o mercado volta suas atenções primeiramente para a mínima da semana passada, próxima de US$ 3.975; caso volte a cair, a etapa seguinte poderá testar a região em torno de US$ 3.960. Na ponta altista, o ouro precisa se consolidar firmemente acima da faixa de US$ 4.000 a US$ 4.025 para aliviar a fraqueza atual. O Fed realizará sua reunião de decisão sobre a taxa de juros entre os dias 27 e 28 de outubro nesta semana, e os EUA também divulgarão os dados de inflação do PCE em 29 de outubro; estes dois eventos serão variáveis decisivas para a próxima fase das tendências do preço do ouro.