그래프-미국과 이란의 긴장이 세계 시장에 미치는 영향

Dhara RanasingheㆍHadeel Al Sayegh

런던/아부다비, 2월28일 (로이터) - 미국과 이스라엘은 토요일 이란(link)에 대한 공격을 시작하여 이란의 지도부를 겨냥하고 도널드 트럼프 대통령이 안보 위협을 종식시키고 이란인들에게 통치자를 무너뜨릴 기회를 줄 것이라고 말한 새로운 분쟁에 중동을 몰아넣었다.

이번 공격으로 인근 산유국인 걸프 아랍 국가들이 격화 우려에 긴장했으며(link), 테헤란은 이스라엘을 향해 미사일(link)을 발사하며 대응에 나섰다.

이번 분쟁이 전 세계 시장에 미칠 영향은 다음과 같다.

유가 급등
석유는 중동 긴장의 주요 바로미터이다.

이란은 주요 산유국이며 전 세계 석유 공급량의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협을 사이에 두고 석유가 풍부한 아라비아 반도의 반대편에 위치해 있다. 분쟁은 세계 시장으로 유입되는 석유를 제한하고 가격을 상승시킬 수 있다.

브렌트유 LCOc1은 금요일에 배럴당 73달러에 거래되어 올해 들어 이미 5분의 1이 상승했다.

일부 석유 메이저와 대형 트레이딩 업체들은 공격으로 인해 호르무즈 해협(link)을 통한 원유 및 연료 수송을 중단했다고 4개의 트레이딩 소식통(link)이 토요일에 밝혔다.

캐피탈 이코노믹스의 수석 신흥시장 이코노미스트인 윌리엄 잭슨은 분쟁이 억제되더라도 브렌트유는 지난 6월 12일간의 이란 전쟁 당시 최고치였던 약 80달러까지 상승할 수 있다고 말했다.

그는 분쟁이 장기화되어 공급에 영향을 미치면 유가가 약 100달러까지 치솟아 글로벌 인플레이션에 0.6~0.7%포인트가 추가될 수 있다고 말했다.

어디에서나 거친 변동

이번 분쟁은 트럼프의 관세와 급격한 기술주 매도세로 인해 이미 올해 큰 폭으로 변동성이 커진 글로벌 시장의 변동성을 더욱 악화시킬 가능성이 높다.

VIX 변동성 지수 .VIX는 올해 들어 3분의 1 상승했고 미국 채권 내재 변동성 .MOVE는 15% 상승했다.

분석가들은 통화 시장도 자유롭지 않을 것이라고 말한다.

CBA는 6월 전쟁 기간 동안 달러 지수가 1% 정도 하락했다고 지적했다. 그러나 그 하락은 단기간에 그쳤고 3~4일 만에 회복되었다.

"현재 상황에서 하락의 규모는 분쟁이 얼마나 크고 얼마나 오래 지속될 것으로 예상됩니다"라고 CBA 애널리스트들은 일주일 전 메모에서 말했다.

"분쟁이 장기화되어 석유 공급에 차질이 생긴다면 미국 달러는 일본 엔과 스위스 프랑을 제외한 대부분의 통화에 대해 상승할 것으로 예상한다. 미국은 에너지 순수출국이기 때문에 석유 공급 차질로 인한 유가 및 가스 가격 상승의 수혜를 입게 될 것이다."

이란이 토요일에 이스라엘에 빠르게 보복하면서 이스라엘의 셰켈 ILS=이 또 다른 변수가 될 것으로 보인다.

6월 전쟁이 시작될 때 5% 하락했고, 2024년 4월 이스라엘이 이란의 다마스쿠스 영사관을 공격하고 그해 10월 이란이 이스라엘을 향해 미사일을 발사했을 때에도 반응했다.

모든 에피소드는 단기간에 끝났고 곧바로 셰켈이 반등했다. 그러나 JP모건은 분쟁과 시장 위험 프리미엄 상승이 더 지속된다면 이번에는 다를 수 있다고 말했다.

월스트리트 은행은 "이란과의 대립이 이란의 대리인에 대한 더 집중적인 작전을 촉발한다면 특히 그럴 것"이라고 말했다.

안전한 피난처가 제 몫을 다하다

혼란의 시기에 안전한 피난처로 널리 알려진 스위스 프랑 CHF=은 추가 상승 압력에 직면할 것으로 예상되어 스위스 국립 은행에 골칫거리가 될 것으로 예상된다. 스위스 프랑은 올해 미국 달러 대비 3% 상승했다.

투자자들은 2026년 현재까지 22% 상승하며 기록적인 상승세를 보이고 있는 금XAU=과 역시 상승세를 이어가고 있는 은XAG=에 다시 투자할 수도 있다.

또한 이번 분쟁은 지난 몇 주 동안 수익률이 하락하고 있는 미국 국채 US10YT=RR에 대한 수요를 증가시킬 수 있다.

이상값은 더 이상 피난처로 여겨지지 않는 비트코인 BTC=이다. 토요일에 2% 하락했으며 두 달 만에 4분의 1 이상 가치가 떨어졌다.

중동 시장 살펴보기

일요일 사우디아라비아와 카타르를 포함한 중동 증시의 거래는 투자 심리의 초기 지표가 될 것이다. 이들 시장은 유가와 상관관계가 높지만, 분쟁이 격화되면 경제에 파장을 일으킬 수 있다.

네오비전 웰스 매니지먼트의 CEO이자 공동 설립자인 라이언 르만드는 "이러한 적대 행위가 하루 종일 계속된다면 시장은 하락할 것으로 예상됩니다"라고 말했다. 그는 분쟁의 규모에 따라 걸프 지역 증시가 3~5%까지 하락할 수 있다고 말했다.

사우디아라비아의 벤치마크 주가지수 .TASI는 목요일까지 5일 동안 1.3% 하락하며 2주 연속 하락세를 이어갔다. 월요일에 재개장하는 두바이의 주요 시장 .DFMGI도 지난 2주 동안 하락했다 .

항공 및 방위주

글로벌 항공사들은 토요일 중동 전역의 항공편(link)을 취소했으며, 분쟁이 확산되어 영공 폐쇄가 늘어날 경우 주가가 하락 압력을 받을 수 있다.

올해 10% 상승한 유럽 무기 제조업체 .SXPARO는 더 많은 수요를 볼 수 있다.