종합 6-영국 모기지 대출 기관 붕괴로 월스트리트 타격, 더 많은 신용 '바퀴벌레'에 대한 두려움 고조

Lawrence WhiteㆍSam TobinㆍAnirban SenㆍSaeed Azhar

런던, 2월27일 (로이터) - 금요일 월스트리트 대출 기관들은 잘 알려지지 않은 영국 모기지 제공업체인 Market Financial Solutions Ltd의 붕괴로 인해 은행들의 손실 확대에 대한 우려를 불러일으키고 호황을 누리고 있는 민간 신용 산업에서 더 많은 '바퀴벌레'에 대한 경고를 되살려냈다.

MFS의 붕괴는 금요일 Barclays와 Jefferies의 주가를 강타했으며, 금융 회사 및 대체 자산 관리자의 광범위한 매도세 (link)를 가속화했다. 이는 시장이 업계의 대출 기준에 대한 우려 속에서 신용 전염이 확대될 가능성과 씨름했기 때문이다.

영향을 받은 다른 업체로는 아폴로 글로벌 매니지먼트의 구조화 신용 계열사인 아틀라스 SP 파트너스 APO.N이 있었다. 이는 지난해 자동차 부품 공급업체인 퍼스트 브랜드와 자동차 대리점인 트리컬러의 쌍둥이 파산에 이은 것으로, 지난해 말 펀드 인출을 제한하기로 한 블루 아울(link) OWL.N 의 문제도 뒤따랐다.

뉴저지 채텀에 있는 테미스 트레이딩의 주식 트레이딩 공동 책임자 조 살루찌는 "이런 유형의 문제가 계속 발생하고 있으며 이는 분명 문제"라고 말하며 문제가 얼마나 심각한지 우려된다고 덧붙였다.

뉴욕에 본사를 둔 이 은행이 MFS에 노출되었다는 보도가 투자자들을 불안하게 만들면서 Jefferies의 주가는 미국 거래에서 거의 10% 하락하여 목요일의 3.5% 하락에 더해졌다. 바클레이즈 주가는 4.2% 하락하여 0.6% 상승한 FTSE 100 지수보다 실적이 저조했다. 산탄데르 주가는 5% 가까이 하락했다. 이러한 분위기는 금요일 S&P 500 은행 지수 .SPXBK가 4% 하락하면서 은행 주가에 더 큰 타격을 입혔다.

런던에 본사를 둔 MFS는 복잡한 부동산 담보 대출을 전문으로 하는 회사였다. 로이터가 본 이전 언론 보도와 법원 문서에 따르면 이 회사는 어려움을 겪은 후 영국 파산 보호의 한 형태인 관리를 신청했다. 수요일에 회사 관리를 성공적으로 신청한 채권자들은 법원 문서에서 재정적 부정과 잘못된 관리를 언급했다.

관리인들은 수요일 청문회에 제출한 법원 문서에서 "주요 국제 금융 기관 및/또는 그들의 법률 고문"으로부터 MFS를 관리인으로 지정하는 데 대한 지원을 받았다고 밝혔다. 로이터에 제공된 법원 문서에서 해당 기관의 이름은 삭제됐다.

MFS는 자산을 "이중 담보"하고 있었을 수 있으며 9억 3,000만 파운드(12억 5,000만 달러)에 달하는 담보 부족이 발생할 수 있다고, 채권자를 대신하여 일하는 관리자들은 이번 주 런던 고등법원에 제출한 문서에서 경고했다. 이번 파산으로 자동차 부품 공급업체인 퍼스트 브랜드와 자동차 대리점인 트리컬러의 쌍둥이 파산의 핵심이었던 이중 담보 대출이 재조명되는 동시에 하드 자산과 같은 담보로 대출하는 자산 기반 금융 관행에 대한 의문이 더욱 커지고 있다.

총 11억 6천만 파운드에 달하는 MFS 대출의 경우 담보 계좌에 '실제 가치'는 2억 3천만 파운드에 불과했다고 밝혔다.

제프리스에 대한 또 다른 타격

MFS의 붕괴는 퍼스트 브랜드 붕괴에서 두드러진 역할(link)로 인해 이미 주목받고 있던 Jefferies에 이중의 타격을 입혔다.

은행들은 논평을 거부했다.

Atlas는 모기지 제공업체에 대해 약 4억 파운드, 즉 대차대조표의 약 1%에 해당하는 익스포저를 보유하고 있다고 밝혔다. Atlas는 다른 은행 대출 기관과 함께 MFS의 선순위 채권자 중 하나다.

Atlas의 대변인은 로이터에 보낸 성명에서 "Market Financial Solutions의 계약 조건 위반에 따라 지난주 두 개의 소위 '창고 대출'(warehouse loans)을 선제적으로 채무 불이행 상태로 만들었으며, 회수를 극대화하기 위해 모든 법적 수단을 모색하고 있다"고 말했다.

아폴로와 다른 자산 운용사의 주가는 금요일에 민간 신용 산업의 스트레스에 대한 광범위한 투자자 우려로 하락했다.

투자자들은 대출 기준이 악화되고 신용 시장에 균열이 나타날 조짐이 있는지 경계하고 있으며, 이러한 우려 중 일부는 전문 펀드가 기업에 직접 대출하는 개인 신용의 호황에 집중되어 있다. 작년에 퍼스트 브랜드(link)와 트라이컬러의 붕괴로 이러한 우려는 더욱 커졌지만, 전통적인 은행이 가장 많이 노출된 곳 중 하나였다.

Jefferies는 작년에 (link 공개했다, Leucadia 자산 관리 사업부가 신용 펀드 Point Bonita를 통해 First Brands (link)와 연결된 약 7억 1,500만 달러의 채권을 보유하고 있다고. 나중에 그 노출은 제한적이라고 밝혔지만.

일부 전문가들은 Jefferies의 손실 확대에 대한 우려를 낮췄다. MFS에 대한 은행의 총 익스포저는 약 1억 파운드로 추정되었지만 "전체 잔액이 위험에 처할 가능성은 낮다"고 BMO Capital Markets는 금요일 메모에서 말했다.

최근의 '바퀴벌레'

MFS의 파산은 제이미 다이먼 JP모간 CEO가 퍼스트 브랜드와 트리컬러의 파산에 이어 월가의 수조 달러 규모의 신용 기계 주머니에서 더 많은 '바퀴벌레' (link 가 나올 수 있다고 경고한 지 몇 달 만에 일어났다.

런던 메이페어에 본사를 둔 MFS는 2024년 12월 31일 기준 순자산 1,590만 파운드, 직원 149명을 보유한 주택담보대출 및 브리징 금융 전문업체로, 가장 최근에 제출한 회계 자료에 따르면 스스로를 주택담보대출 전문업체라고 설명했다.

파레쉬 라자(Paresh Raja) CEO가 설립한 이 회사는 2024년 말 기준 24억 파운드의 대출 장부를 보유하고 있다고 밝혔다.

MFS는 논평 요청에 응답하지 않았다. 이 회사는 미국에 본사를 둔 자산운용사 MFS 인베스트먼트 매니지먼트와 관련이 없다.

2월 24일자 법원 문서와 로이터가 검토한 바에 따르면 MFS 채권자인 Amber Bridging Limited와 Zircon Bridging Limited는 "회사의 잘못된 경영에 대한 실질적이고 심각한 우려"와 더 넓은 MFS 그룹의 법인을 이유로 MFS에 대한 관리 명령을 별도로 신청했다.

법원 문서에서 MFS의 채권자로 언급된 앰버 브릿징과 지르콘 브릿징은 자신들의 계좌에서 지급에 부정이 있었다며 독립 관리인을 선임해 달라고 신청했다.

더 타임즈는 바클레이즈가 6억 파운드(8억 970만 달러)의 MFS에 대한 익스포저를 가지고 있다고 보도했다. 블룸버그는 바클레이즈가 MFS에 대출을 주선한 은행 중 하나라고 말했다.

씨티의 애널리스트들은 은행이 일반적으로 이러한 대출을 주선할 때 익스포저의 일부 또는 전부를 매도한다는 점을 고려할 때 이 수치는 어느 정도 주의가 필요하다고 말했다.

"대출을 주선하는 것은 B/S (대차 대조표) 에서 해당 위험을 유지하는 것과는 매우 다르다."라고 Citi는 말했다. "얼마나 충당금이 이미 설정되었는지(혹은 설정되었는지 여부) 또한 불분명하다."

(1달러 = 0.7428파운드)