약국 실적에서 분기별 수익 기대치를 상회하는 CVS헬스

Amina Niasse

2월10일 (로이터) - CVS헬스 CVS.N 는 화요일 4분기 수익이 감소했다고 보고했지만, 약국 혜택 부문의 강점과 소매 약국의 높은 처방량에 힘입어 월스트리트 예상치를 상회했다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면, CVS는 조정된 분기 순이익이 주당 1.19달러에서 1.09달러로 감소했음에도 애널리스트들의 평균 예상치인 주당 99센트를 상회했다고 밝혔다.

브라이언 뉴먼 최고재무책임자는 "저는 Say-Do 비율에 대해 이야기합니다. 우리는 현실적인 목표를 제시하고 기대치를 달성하거나 초과 달성하기 위해 노력합니다"라고 말했다.

뉴먼은 약국 사업의 순이익이 지난 5년간 매년 약 5%씩 감소했지만, 파산 신청을 한 약국 체인 라이트 에이드의 일부 자산 인수에 힘입어 2025년에는 5% 성장했다고 말했다 (link).

이 의료 대기업은 2026년 연간 조정 주당 순이익 전망치를 전분기와 동일하게 주당 7.00달러에서 7.20달러로 유지했다. LSEG 데이터에 따르면 애널리스트들은 이 회사가 주당 7.17달러를 기록할 것으로 예상한다.

미국 최대 약국 체인 중 하나인 Aetna 보험과 CVS 케어마크 약국 혜택 관리자를 운영하는 CVS는 2024년 몇 분기 연속으로 실적이 저조한 후, 2025년 비용을 절감하고 구조조정(link)을 단행하고 경영진을 교체했다.

처방전으로 인한 매출 증가

4분기 총 매출은 라이트 에이드(Rite Aid) 인수 거래에 부분적으로 힘입어 977억 달러에서 1,057억 달러로 증가했다. 처방전 처리량은 2024년 같은 분기보다 6.3% 증가했다.

케어마크 약국 혜택 관리 부문을 포함한 의료 서비스 부문의 매출은 전년 동기 470억 달러에서 4분기에 512억 달러로 증가했다.

CVS의 Aetna 보험 사업은 인플레이션 감소법에 의해 도입된 규제의 영향으로, 애널리스트들의 예상치인 95.5%보다 낮은 94.8%의 의료 손실률(의료 서비스에 지출된 보험료 비율)을 기록했다고 밝혔다.

뉴먼은 바이든 시대의 법으로 인해 메디케어 어드밴티지 사업의 의료비가 올해 하반기에 더 급격히 상승했다고 말했다.

노인과 장애인을 위한 미국 정부 프로그램인 메디케어에 주력하는 보험사들은 의료 서비스에 대한 수요 증가와 정부 상환 정책의 변화로 인해 수익에 영향을 미치면서 압박을 받아왔다.

지난달 트럼프 행정부는 2027년 메디케어 어드밴티지 지급률을 예상보다 훨씬 낮은 폭으로 인상할 것을 제안했고, 이로 인해 CVS, 유나이티드헬스그룹 UNH.N, Humana UM.N 의 주가가 하락했다.

CVS는 2025년에 건강보험개혁법에서 정한 보험 플랜 제공을 중단하겠다고 발표했고, 해당 사업이 지속 불가능하다고 말했다.