종합 5-AMD, 1분기 매출 약세 전망, 엔비디아 비교로 주가 급락

Arsheeya BajwaㆍStephen Nellis

2월04일 (로이터) - 어드밴스드 마이크로 디바이스AMD.O는 화요일 분기 매출이 소폭 감소할 것으로 전망하면서 호황을 누리고 있는 인공지능 시장에서 엔비디아NVDA.O에 효과적으로 도전할 수 있을지에 대한 우려가 커지면서 시간외 거래에서 주가가 8% 하락했다.

이러한 부진한 전망은 트럼프 행정부가 2025년 초 AMD의 주문에 대한 라이선스를 승인한 후 지난 분기부터 시작된 특정 인공 지능 칩의 중국 판매로 인해 예상치 못한 호조를 보였음에도 불구하고 나왔다.

3억 9천만 달러를 벌어들인 중국 매출이 없었다면 AMD의 데이터 센터 부문은 4분기 예상치를 하회했을 것이다.

AMD는 이번 분기에 약 98억 달러(오차 범위 3억 달러)의 매출을 예상한다고 밝혔다. 이는 전년 동기 대비 34% 증가한 4분기의 102억 7천만 달러에서 감소한 수치이며, LSEG의 예상치 96억 7천만 달러보다 앞선 수치다.

엔비디아에 뒤쳐진 성적

AMD는 엔비디아 NVDA.O에 본격적으로 도전할 수 있는 몇 안 되는 경쟁자 중 하나로 여겨지지만, 투자자들은 두 회사의 실적이 극명하게 대비된다는 점에 주목했다. AMD는 이번 분기에 55%의 조정 총 마진을 예상한다. 엔비디아는 2027 회계연도에 70% 중반대의 조정 총 마진을 예상한다고 밝혔다.

테크널리시스 리서치의 사장인 밥 오도넬은 "AI 관련 하드웨어 업체들의 분기 실적에 대한 기대가 시장의 기대치를 왜곡하고 있다"고 말했다.

현재 1분기 전망치에는 중국으로의 매출 1억 달러가 포함되어 있으며, 상황은 여전히 "역동적"이라고 AMD 최고 경영자 Lisa Su는 투자자들과의 컨퍼런스 콜에서 말했다.

미국 정부는 첨단 칩의 중국 수출을 제한하고 있지만, AMD는 중국에서 MI300 시리즈 AI 칩의 수정된 버전을 판매할 수 있는 라이선스를 받았다. MI308 칩은 중국에서 엔비디아의 H20 칩과 경쟁한다.

오픈AI 판매

AMD는 제품 출시를 가속화하고 전체 AI 시스템 판매로 전환하여 GPU, CPU, 네트워킹 장비를 결합한 '랙 스케일' 시스템을 제공하는 엔비디아와 더 나은 경쟁을 하고 있다.

작년에 ChatGPT의 소유주인 OpenAI에 AI 칩을 공급하는 다년 계약을 체결했는데, 이는 연간 수백억 달러의 매출을 올리고 이 스타트업에 칩 제조업체의 약 10%까지 인수할 수 있는 옵션을 제공하게 될 것이다.

Su는 화요일에 전 세계적인 메모리 칩 경색이 자사의 계획을 늦추지 않을 것이라며 올해 하반기에 새로운 플래그십 AI 서버의 판매가 오픈AI 등에 빠르게 증가할 것으로 예상한다고 재차 강조했다.

Su는 "우리가 마련한 램프 측면에서 공급에 제한이 있을 것이라고 생각하지 않는다"라고 말했다.

오픈AI를 넘어

전 세계 빅 테크와 정부가 AI 하드웨어에 대한 투자를 두 배로 늘리면서 캘리포니아주 산타클라라에 본사를 둔 AMD의 주가는 2025년 초부터 두 배로 상승하여 광범위한 칩 지수 .SOX의 60% 상승을 능가했다.

그러나 분석가들은 AMD의 성공이 여전히 엔비디아 같은 경쟁업체가 잠식할 수 있는 소수의 고객에 묶여 있다고 우려한다. 로이터 통신은 이번 주에 엔비디아가 오픈AI와 칩 공급 논의(link)를 진행한 후 칩 스타트업 Groq의 창업자 대부분을 고용하기 위해 200억 달러 규모의 계약을 체결했다고 보도했다.

"성장은 대규모 배포와 특정 지역에 집중된 것으로 보이며, 중국 출하량은 한 분기에 영향을 미칠 만큼 중요하다"라고 eMarketer의 애널리스트 Gadjo Sevilla는 말했다.

AMD의 주요 데이터 센터 부문 매출은 4분기에 39% 성장한 53억 8천만 달러를 기록했다. 그러나 데이터 센터 칩인 MI308의 매출을 제외하면 해당 매출은 49억 9,000만 달러로 예상치인 50억 7,000만 달러에 미치지 못했을 것이다.