종합 3-블랙스톤, '탈출 속도' 거래로 수익 예측을 뛰어넘다

Isla BinnieㆍArasu Kannagi Basil

뉴욕, 1월29일 (로이터) - 세계 최대 대체 자산 운용사인 블랙스톤BX.N은 목요일 딜메이킹으로 현금화하고 데이터 센터 사업을 성장시키면서 4분기 수익 전망치를 상회했다.

그러나 현재 1조 2,700억 달러 상당의 자산을 관리하고 있다고 밝힌 뉴욕에 본사를 둔 이 회사의 주가는 개장 전 1% 상승한 후 3% 이상 하락했다.

존 그레이 사장 겸 최고운영책임자는 컨퍼런스 콜에서 회사가 투자를 정당화하기 위해 만들어야 하는 수익률을 언급하며 "자본 비용의 완화로 인해 거래 환경이 탈출 속도에 도달했다."라고 말했다.

금융 투자자와 기업들은 금리 하락으로 거래 자금 조달 비용이 저렴해지고 도널드 트럼프 미국 대통령이 도입한 정책의 영향에 대한 우려가 완화됨에 따라 2025년 인수합병(link)에 다시 뛰어들었다.

블랙스톤은 12월까지 3개월 동안 9억 5,700만 달러의 자산을 매각하여 2024년 같은 기간보다 59% 증가한 715억 달러의 신규 자본을 조달했다.

이러한 결과는 대형 사모펀드가 계속 자금을 조달하는 반면, 소규모 신생 펀드는 경쟁이 치열한 환경에서 어려움을 겪고 있는 추세를 보여준다.

블랙스톤의 인프라 펀드는 8.4%의 밸류에이션 상승을 기록하며 강력한 성과를 거두었다. 이는 블랙스톤이 2021년에 인수한 데이터 센터 운영업체 QTS(link)가 주도한 것으로, 현재 AI 개발을 위한 수요(link)의 수혜를 받고 있다.

"반도체 설계 및 제조, 데이터 센터 건설, 전력 생산 확대 등 인공지능 개발을 촉진하기 위해 미국에서 역사적인 속도로 진행되고 있는 투자가 오늘날 경제 성장의 근원 동력이다."라고 최고 경영자 Stephen Schwarzman은 말한다.

블랙스톤은 또한 부동산 투자 신탁 (BREIT) 을 통해 QTS를 보유하고 있으며, 2025년에 8.1%의 수익을 올렸으며, 투자자들이 돈을 인출하기 위해 줄을 섰던 2022년 말부터 몇 년간의 어려운 시기를 거쳐 회복세를 보이고 있다(link).

그룹의 배당 가능 수익, 즉 주주에게 배당금을 지급하는 데 사용할 수 있는 현금은 12월까지 3개월 동안 3% 증가한 22억 달러에 달했다.

이는 주당 1.75달러로, 애널리스트들이 평균적으로 예상한 1.54달러를 상회하는 수치라고 LSEG 데이터는 밝혔다. 한 해 동안 면밀히 관찰된 지표는 주당 5.57달러로, LSEG 설문조사에서 예상한 5.35달러와 대비되는 수치이다.

주식 시장에서 '사랑받지 못한' 기업

블랙스톤은 이번 분기에 일본 엔지니어링 인력 공급업체인 테크노프로(link) 등의 기업 인수에 420억 달러를 지출했으며, 의료 기기 제조업체인 홀로직(link) 등 대형 자산 인수에 230억 달러를 추가로 투입했다.

블랙스톤의 주가는 작년에 다른 대형 대체 자산 운용사들과 마찬가지로 약 11% 하락했다.

파이퍼 샌들러 애널리스트는 이 주식이 "사랑받지 못하고 있다"며 "중립"이라고 평가했지만 거래 활동과 실적 수익이 회복되면 혜택을 볼 수 있을 것이라고 말했다.

6,110억 달러 상당의 글로벌 부동산 포트폴리오를 보유한 이 회사는 이번 달 트럼프가 대형 기관 투자자(link)의 단독주택 매입을 금지하겠다고 위협하면서 조사를 받았다.

블랙스톤의 주가는 이날 8%까지 하락했지만 애널리스트들은 이 위험을 무시했다. 오펜하이머의 애널리스트 크리스 코토우스키(Chris Kotowski)는 블랙스톤의 총 1조 2,000억 달러 중 "명백히 사소한" 노출을 약 60억 달러로 추산했다.

블랙스톤의 주가는 현재 2026년 예상 수익의 23배에 거래되고 있지만, 예상 수수료 증가율은 두 자릿수 초반에 불과하다고 파이퍼 샌들러는 말했다.