2026년 미국 의료 서비스의 전망을 밝게 보는 J.P. Morgan

12월17일 - 중개업체 JP모간은 미국 의료 서비스 부문이 2년간의 고르지 못한 실적 이후 마진 개선과 명확한 정책 신호에 힘입어 2026년에 개선될 것으로 예상한다

"대부분의 MCO는 2026년에 수익이 저점에 도달할 것이다"라고 중개업체는 말하며, Medicare Advantage 플랜이 Medicaid 및 ACA 거래소가 계속 압력을 받고 있음에도 불구하고 마진 상승을 주도할 수 있다고 덧붙였다

상업용 보험은 안정적으로 유지될 것으로 예상되는 반면, McKesson MCK.N 및 Cencora COR.N와 같은 유통 업체는 강력한 처방 추세와 전문 의약품 성장 덕분에 "방어적 추천"으로 남아 있다 - JP모간

중개업체는 또한 PAMA 환급 규칙에 대한 불확실성이 여전히 위험으로 남아 있지만, 수요 강세와 가격 개선을 이유로 진단 실험실에 대한 건전한 전망을 예상한다

중개업체는 사업 다각화 및 M&A를 통한 상쇄 효과를 통해 금리 압박, 대차대조표 유연성, 조직 회복력에 대한 절연성이 큰 종목을 선호한다고 밝혔다

정책 측면에서 중개업체는 2026년 중간선거 이후 정체가 예상되며, 일상적인 CMS 규칙 제정 이외의 주요 입법 변경 가능성이 줄어들 것으로 예상한다

JP모간은 유나이티드헬스그룹 UNH.N, CVS헬스 CVS.N, 얼라인먼트 헬스케어 ALHC.O, 맥케슨 MCK.N, 센코라 COR.N, 랩코프 LH.N, 테넷 헬스케어 THC.N를 "변동성이 있는 요소들"을 가진 매력적인 기회로 보고 있다